Ethereum entre dans une nouvelle décennie : la course aux réserves institutionnelles propulse la vision d'un réseau de mille milliards de dollars
Ethereum entre dans une nouvelle décennie, ouvrant une ère nouvelle. En tant que blockchain programmable la plus sécurisée et la plus décentralisée au monde, elle est devenue la plateforme de choix pour les institutions. Tout comme le Bitcoin a gagné le statut d'"or numérique", l'actif natif d'Ethereum obtient également la reconnaissance de "pétrole numérique rare".
Les grandes institutions rivalisent pour accumuler de l'Éther comme réserve stratégique à long terme, avec un accroissement de plus de 1,7 million d'unités de "réserve stratégique d'Éther" d'ici 2025. Avec l'augmentation des positions en Éther par les institutions, il est devenu la première marchandise numérique générant des revenus.
L'ETH peut être considéré comme une obligation Internet, et le staking offre aux institutions un moyen d'accumuler des revenus sans risque. Avec l'augmentation continue de l'adoption d'Ethereum, l'ETH devient de plus en plus rare, et les institutions porteront davantage d'attention au staking et aux validateurs distribués, car ils présentent un avantage en matière de sécurité.
Les institutions reconnaissent généralement qu'Ethereum va propulser le développement de l'économie en ligne mondiale. C'est l'un des principaux catalyseurs pour qu'Ethereum devienne un réseau d'un billion de dollars à l'avenir.
L'ère institutionnelle d'Ethereum est arrivée
Les institutions adoptent Ethereum. Alors que les principaux acteurs de Wall Street découvrent le potentiel innovant des stablecoins, de la DeFi et des RWA, Ethereum devient leur plateforme décentralisée de choix. Plusieurs grandes institutions financières construisent sur Ethereum, car Ethereum domine ces domaines tout en offrant des avantages significatifs en matière de décentralisation et de sécurité.
L'ETH devient également progressivement un actif de réserve. Au cours des dernières années, plusieurs grandes entreprises ont intégré le BTC comme actif de réserve. Mais récemment, une vague de sociétés cotées en bourse, de DAO et de fondations de crypto-natives a commencé à accumuler de l'ETH comme actif à long terme. Actuellement, plus de 1,7 million d'ETH( d'une valeur de 5,9 milliards de dollars) ont été verrouillés en tant qu'actifs de réserve, avec un montant total de réserves doublé par rapport à l'année précédente.
Ethereum est la couche financière mondiale de nouvelle génération. Les investisseurs institutionnels conservent des ETH, car ils reconnaissent qu'ETH est la base monétaire de cette couche. ETH est le premier actif numérique à posséder simultanément une fiabilité neutre, une rareté, une utilité et une rentabilité. BTC est reconnu comme le premier actif de réserve des cryptomonnaies, tandis qu'ETH est le premier actif de réserve générant des intérêts.
Les raisons pour lesquelles les institutions préfèrent le "pétrole numérique" plutôt que l'"or numérique"
Le Bitcoin est sans aucun doute le premier or numérique au monde. En tant que moyen de stockage de valeur non souverain, le Bitcoin possède des attributs uniques qui le rendent très attractif pour les institutions. Mais l'Éther est un actif plus dynamique, car il alimente l'économie mondiale sur la chaîne. À mesure que le monde se dirige vers la chaîne, l'utilité et la rareté de l'Éther augmenteront simultanément. Si le Bitcoin est l'or numérique, alors l'Éther est le pétrole numérique.
Les institutions commencent à privilégier le pétrole numérique plutôt que l'or numérique, une tendance qui devrait se poursuivre au cours des dix prochaines années. Il y a trois raisons :
BTC est dans un état d'inactivité, l'ETH participe à la construction. Le Bitcoin a réussi en agissant comme un outil de stockage de valeur passif. En revanche, le succès d'Ethereum réside dans sa capacité à maintenir une production efficace. Ethereum est le carburant indispensable de la blockchain de contrats intelligents la plus décentralisée et sécurisée au monde. Chaque opération dans le vaste écosystème de finance décentralisée d'Ethereum, chaque minting de NFT et chaque règlement de réseau de deuxième couche nécessite de l'ETH comme frais de transaction. Depuis le lancement de l'EIP-1559 en août 2021, Ethereum a brûlé environ 4,6 millions d'ETH, ce qui représente une valeur d'environ 15,6 milliards de dollars au prix actuel, indiquant que cet actif joue le rôle de pétrole numérique dans l'économie en chaîne. Actuellement, Ethereum garantit environ 237 milliards de dollars de valeur dans les réseaux L1 et les principaux réseaux L2, et avec le transfert croissant de l'économie mondiale vers la chaîne, la demande d'ETH continuera de croître. Ethereum détient une part de 57 % sur le marché RWA et une part de 54,2 % dans l'offre totale de stablecoins. En résumé, Ethereum surpasse plusieurs indicateurs, et l'ETH est la source de pouvoir de son écosystème.
BTC a tendance à l'inflation, tandis qu'ETH devient progressivement anti-inflation. Le plan d'approvisionnement de BTC est fixe, avec un taux d'émission actuel d'environ 0,85 %, qui diminuera de manière programmatique au fil du temps. Étant donné que la récompense de bloc diminue de 50 % tous les quatre ans, les mineurs dépendront de plus en plus des revenus des frais de transaction pour maintenir leurs opérations. Certains estiment que le budget de sécurité de BTC représente une menace potentielle. Ethereum a adopté une politique monétaire différente, directement liée à l'activité économique. Le plafond total d'émission d'ETH est de 1,51 %, afin d'inciter à la sécurité du réseau, mais environ 80 % des frais de transaction sont détruits via EIP-1559, ce qui signifie qu'après la fusion, le taux d'émission net d'ETH est en moyenne de seulement 0,1 % par an. ETH connaît souvent une déflation nette, et avec la croissance de la demande pour l'espace de bloc Ethereum, l'offre totale ( est actuellement légèrement inférieure à 120 millions d'ETH) et devrait diminuer. En d'autres termes, avec la popularité d'Ethereum, ETH deviendra de plus en plus rare.
Le BTC ne génère aucun revenu, l'ETH est un actif générateur de revenus. Le Bitcoin lui-même ne génère pas de revenus. Mais l'ETH est une marchandise numérique à haut rendement. Les stakers d'ETH peuvent agir en tant que validateurs en verrouillant l'Éther, et peuvent obtenir un rendement réel d'environ 2,1 % sur le rendement nominal - volume d'émission nouvellement ajouté (. Les stakers peuvent obtenir le volume d'émission d'ETH et une partie des frais de transaction ), c'est-à-dire la partie qui ne sera pas détruite (, et il n'y a pas de risque de contrepartie, ce qui stimule la détention à long terme et la participation active au réseau. La différence entre l'ETH et tous les autres principaux actifs cryptographiques est qu'à mesure que le volume économique d'Ethereum augmente, le rendement des validateurs augmentera également.
![Interprétation longue : La course aux réserves institutionnelles propulse Ethereum en tant que réseau de mille milliards de dollars])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2f3b621a754c3cf0220277c9ecdae938.webp(
L'ETH en tant qu'actif de réserve mondial de premier plan
ETH est devenu l'actif de réserve mondial leader en raison de ses nombreuses propriétés uniques. ETH répond de manière inégalée à trois exigences fondamentales :
Actif de garantie pure. Alors que la nouvelle économie continue de se construire sur des actifs tokenisés qui assument les risques des émetteurs et des juridictions, le système financier a besoin d'un actif de garantie fiable, neutre et non souverain. Cet actif est l'ETH. En dehors du BTC, l'ETH est le seul actif de garantie "pur" dans l'économie on-chain, capable de résister complètement aux risques des contreparties externes. La valeur de garantie de 237 milliards de dollars de l'Ethereum fait de l'ETH la pierre angulaire du prochain système financier, avec une résistance à la censure.
Liquidité élevée. ETH est l'actif le plus liquide et le principal des paires de trading DeFi. Le rôle de l'ETH dans l'économie en chaîne est similaire à celui du dollar sur le marché des changes traditionnel. La liquidité profonde de l'ETH et son utilité étendue poussent les DAO, les fondations et les entreprises cotées en bourse à s'emparer d'ETH en tant qu'actif stratégique. Les "réserves stratégiques d'ETH" se développent rapidement, tandis que les accumulateurs bénéficient également de sa programmabilité. BTC est inactif dans les trésoreries, tandis que l'ETH peut être déployé à travers des cas d'utilisation tels que le staking et le prêt collatérisé.
Revenus natifs du protocole. Les directeurs financiers des entreprises recherchent des revenus, mais obtenir des revenus sans assumer de risques de crédit ou de contrepartie significatifs n'est pas une tâche facile. Le staking d'ETH offre un rendement sans risque de 2 à 4 %, les revenus proviennent directement des gains générés par le staking L1. Cela signifie que les directeurs financiers peuvent disposer d'un outil efficace, capable de générer des flux de trésorerie pour la réserve, liant directement leur bilan à la croissance et à la sécurité de la nouvelle couche économique.
![Interprétation détaillée : La course aux réserves institutionnelles propulse Ethereum en tant que réseau de mille milliards])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bfd27cbf5f505dfa67e3f5e3f3870901.webp(
"Obligations Internet"
En raison des revenus générés par le staking, l'ETH est devenu le premier "obligataire Internet" au monde. Historiquement, les directeurs financiers des entreprises ont généralement alloué des fonds aux obligations souveraines d'une valeur d'environ 80 000 milliards de dollars ) et aux obligations d'entreprise d'une valeur d'environ 40 000 milliards de dollars (. Le staking de l'ETH a créé une nouvelle catégorie d'obligations, qui présentent une compréhension large de l'émission, des risques et des rendements. Actuellement, ce marché est de plusieurs ordres de grandeur plus petit que celui des obligations souveraines et des obligations d'entreprise. Mais contrairement aux obligations d'entreprise et aux obligations souveraines, l'ETH n'a pas de date d'échéance, les rendements sont générés de manière permanente. Étant donné que les rendements sont générés par le protocole, le staking de l'ETH élimine également le risque de contrepartie ; il n'y a pas de risque de défaut pour l'émetteur des obligations.
L'ETH est une marchandise mondiale et anti-censure, dont les rendements ne sont pas affectés par les cycles de taux d'intérêt traditionnels. Actuellement, le taux des fonds de la Réserve fédérale est compris entre 4,25 % et 4,5 %. Pendant ce temps, le rendement réel des stakers d'ETH est d'environ 2,1 %. En raison de la baisse des coûts d'emprunt, lorsque les taux d'intérêt diminuent, les allocateurs de capital ont tendance à choisir des actifs risqués plutôt que des obligations d'État à court terme. Les institutions continuent de montrer de l'intérêt pour le staking d'Ethereum même lorsque les rendements des obligations d'État à court terme sont plus élevés, ce qui indique une conviction solide à cet égard. Si les taux d'intérêt baissent, ces institutions peuvent bénéficier de rendements plus élevés des actifs sous-jacents, tandis qu'avec l'augmentation de l'appétit pour le risque sur le marché, les actifs sous-jacents s'apprécieront également.
![Analyse approfondie : la course aux réserves institutionnelles propulse Ethereum vers un réseau de mille milliards de dollars])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9bd429fef77d31d8d1a8a63bf9b2521f.webp(
Les grandes institutions rivalisent pour accumuler de l'Éther
La cryptomonnaie a solidement établi sa position en tant que catégorie d'actifs légitimes, Bitcoin étant la porte d'entrée des institutions dans ce domaine. Mais Ethereum est le résultat de son évolution naturelle. Ethereum combine l'attrait de Bitcoin en tant que réserve de valeur tout en offrant des rendements natifs, et sécurise l'économie en chaîne en constante évolution, y compris les stablecoins, les RWA et le DeFi. La réserve stratégique d'Ethereum met en évidence ce changement majeur : les institutions accumulent de l'ETH comme actif de réserve stratégique à long terme.
De nombreuses entreprises cotées en bourse et organisations natives d'Ethereum ont mis en œuvre des stratégies de gestion des fonds ETH. La plupart des stratégies visent à générer des revenus, tandis que d'autres considèrent l'ETH comme la monnaie de base pour des opérations à long terme. De nombreuses organisations combinent les deux.
Les données montrent qu'il y a actuellement environ 1,7 million d'ETH) d'une valeur d'environ 5,9 milliards de dollars, représentant environ 1,44 % de l'offre totale, qui sont détenus dans des réserves stratégiques.
Depuis le début de la compétition pour les réserves stratégiques au début du deuxième trimestre, la quantité d'ETH accumulée par les institutions a largement dépassé l'émission d'ETH versée aux validateurs. Avec l'intensification de cette compétition, l'ETH subit une pression déflationniste de plus en plus forte.
L'ETH est un actif générateur de revenus
Il est clair que les institutions adoptent le réseau Ethereum, et l'ETH est devenu leur actif de choix. Divers signes indiquent qu'avec la baisse des rendements des obligations d'État, la demande des institutions pour le staking d'ETH va exploser, car ces institutions souhaitent que leur capital génère des rendements réels, et le staking peut leur fournir ce rendement avec un risque minimal. Les validateurs distribués jouent un rôle clé dans ce processus, car les institutions attachent une grande importance à la sécurité et à la réduction du risque de contrepartie dans leur stratégie de répartition du capital.
Le staking d'ETH est structurellement différent de toutes les autres options de rendement ETH. Cela est dû au fait qu'il offre un rendement au niveau du protocole prévisible, lié aux incitations de sécurité et à l'adoption du réseau.
Parmi toutes les stratégies de revenus que les détenteurs d'Ethereum pourraient adopter, le staking est la seule option qui ne génère pas de risque de crédit, d'emprunteur ou de contrepartie.
Certaines institutions liées à Ethereum ont déjà reconnu que le staking est le meilleur moyen pour leurs actifs détenus de générer des revenus. À mesure que de plus en plus d'institutions adoptent des stratégies de réserve ETH stratégiques, le staking attirera également davantage d'institutions, car il offre un moyen à faible risque d'obtenir des revenus des "obligations Internet".
Pour les institutions à la recherche de rendements, le staking d'Éther est la meilleure option, car il offre un rendement presque sans risque par rapport à d'autres stratégies.
Bien que les directeurs financiers reconnaissent que le staking natif est manifestement un choix stratégique judicieux, ils ont d'autres facteurs à prendre en compte. Pour ces institutions, la question n'est pas seulement de savoir s'il faut staker, mais aussi comment staker pour garantir un niveau de sécurité et de résilience institutionnel. Bien que les validateurs traditionnels soient efficaces, ils peuvent créer des points de défaillance uniques. Validation distribuée.
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VibesOverCharts
· Il y a 12h
Se faire prendre pour des cons et garder.
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GasFeeCrybaby
· Il y a 12h
stake收益？见过eth gas吗？
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WalletManager
· Il y a 12h
Comme à l'époque où je stockais 100 pièces, maintenant les investisseurs détaillants ne sentent plus les opportunités.
Les institutions se disputent les réserves d'ETH, propulsant Ethereum vers un réseau d'un billion de dollars.
Ethereum entre dans une nouvelle décennie : la course aux réserves institutionnelles propulse la vision d'un réseau de mille milliards de dollars
Ethereum entre dans une nouvelle décennie, ouvrant une ère nouvelle. En tant que blockchain programmable la plus sécurisée et la plus décentralisée au monde, elle est devenue la plateforme de choix pour les institutions. Tout comme le Bitcoin a gagné le statut d'"or numérique", l'actif natif d'Ethereum obtient également la reconnaissance de "pétrole numérique rare".
Les grandes institutions rivalisent pour accumuler de l'Éther comme réserve stratégique à long terme, avec un accroissement de plus de 1,7 million d'unités de "réserve stratégique d'Éther" d'ici 2025. Avec l'augmentation des positions en Éther par les institutions, il est devenu la première marchandise numérique générant des revenus.
L'ETH peut être considéré comme une obligation Internet, et le staking offre aux institutions un moyen d'accumuler des revenus sans risque. Avec l'augmentation continue de l'adoption d'Ethereum, l'ETH devient de plus en plus rare, et les institutions porteront davantage d'attention au staking et aux validateurs distribués, car ils présentent un avantage en matière de sécurité.
Les institutions reconnaissent généralement qu'Ethereum va propulser le développement de l'économie en ligne mondiale. C'est l'un des principaux catalyseurs pour qu'Ethereum devienne un réseau d'un billion de dollars à l'avenir.
L'ère institutionnelle d'Ethereum est arrivée
Les institutions adoptent Ethereum. Alors que les principaux acteurs de Wall Street découvrent le potentiel innovant des stablecoins, de la DeFi et des RWA, Ethereum devient leur plateforme décentralisée de choix. Plusieurs grandes institutions financières construisent sur Ethereum, car Ethereum domine ces domaines tout en offrant des avantages significatifs en matière de décentralisation et de sécurité.
L'ETH devient également progressivement un actif de réserve. Au cours des dernières années, plusieurs grandes entreprises ont intégré le BTC comme actif de réserve. Mais récemment, une vague de sociétés cotées en bourse, de DAO et de fondations de crypto-natives a commencé à accumuler de l'ETH comme actif à long terme. Actuellement, plus de 1,7 million d'ETH( d'une valeur de 5,9 milliards de dollars) ont été verrouillés en tant qu'actifs de réserve, avec un montant total de réserves doublé par rapport à l'année précédente.
Ethereum est la couche financière mondiale de nouvelle génération. Les investisseurs institutionnels conservent des ETH, car ils reconnaissent qu'ETH est la base monétaire de cette couche. ETH est le premier actif numérique à posséder simultanément une fiabilité neutre, une rareté, une utilité et une rentabilité. BTC est reconnu comme le premier actif de réserve des cryptomonnaies, tandis qu'ETH est le premier actif de réserve générant des intérêts.
Les raisons pour lesquelles les institutions préfèrent le "pétrole numérique" plutôt que l'"or numérique"
Le Bitcoin est sans aucun doute le premier or numérique au monde. En tant que moyen de stockage de valeur non souverain, le Bitcoin possède des attributs uniques qui le rendent très attractif pour les institutions. Mais l'Éther est un actif plus dynamique, car il alimente l'économie mondiale sur la chaîne. À mesure que le monde se dirige vers la chaîne, l'utilité et la rareté de l'Éther augmenteront simultanément. Si le Bitcoin est l'or numérique, alors l'Éther est le pétrole numérique.
Les institutions commencent à privilégier le pétrole numérique plutôt que l'or numérique, une tendance qui devrait se poursuivre au cours des dix prochaines années. Il y a trois raisons :
BTC est dans un état d'inactivité, l'ETH participe à la construction. Le Bitcoin a réussi en agissant comme un outil de stockage de valeur passif. En revanche, le succès d'Ethereum réside dans sa capacité à maintenir une production efficace. Ethereum est le carburant indispensable de la blockchain de contrats intelligents la plus décentralisée et sécurisée au monde. Chaque opération dans le vaste écosystème de finance décentralisée d'Ethereum, chaque minting de NFT et chaque règlement de réseau de deuxième couche nécessite de l'ETH comme frais de transaction. Depuis le lancement de l'EIP-1559 en août 2021, Ethereum a brûlé environ 4,6 millions d'ETH, ce qui représente une valeur d'environ 15,6 milliards de dollars au prix actuel, indiquant que cet actif joue le rôle de pétrole numérique dans l'économie en chaîne. Actuellement, Ethereum garantit environ 237 milliards de dollars de valeur dans les réseaux L1 et les principaux réseaux L2, et avec le transfert croissant de l'économie mondiale vers la chaîne, la demande d'ETH continuera de croître. Ethereum détient une part de 57 % sur le marché RWA et une part de 54,2 % dans l'offre totale de stablecoins. En résumé, Ethereum surpasse plusieurs indicateurs, et l'ETH est la source de pouvoir de son écosystème.
BTC a tendance à l'inflation, tandis qu'ETH devient progressivement anti-inflation. Le plan d'approvisionnement de BTC est fixe, avec un taux d'émission actuel d'environ 0,85 %, qui diminuera de manière programmatique au fil du temps. Étant donné que la récompense de bloc diminue de 50 % tous les quatre ans, les mineurs dépendront de plus en plus des revenus des frais de transaction pour maintenir leurs opérations. Certains estiment que le budget de sécurité de BTC représente une menace potentielle. Ethereum a adopté une politique monétaire différente, directement liée à l'activité économique. Le plafond total d'émission d'ETH est de 1,51 %, afin d'inciter à la sécurité du réseau, mais environ 80 % des frais de transaction sont détruits via EIP-1559, ce qui signifie qu'après la fusion, le taux d'émission net d'ETH est en moyenne de seulement 0,1 % par an. ETH connaît souvent une déflation nette, et avec la croissance de la demande pour l'espace de bloc Ethereum, l'offre totale ( est actuellement légèrement inférieure à 120 millions d'ETH) et devrait diminuer. En d'autres termes, avec la popularité d'Ethereum, ETH deviendra de plus en plus rare.
Le BTC ne génère aucun revenu, l'ETH est un actif générateur de revenus. Le Bitcoin lui-même ne génère pas de revenus. Mais l'ETH est une marchandise numérique à haut rendement. Les stakers d'ETH peuvent agir en tant que validateurs en verrouillant l'Éther, et peuvent obtenir un rendement réel d'environ 2,1 % sur le rendement nominal - volume d'émission nouvellement ajouté (. Les stakers peuvent obtenir le volume d'émission d'ETH et une partie des frais de transaction ), c'est-à-dire la partie qui ne sera pas détruite (, et il n'y a pas de risque de contrepartie, ce qui stimule la détention à long terme et la participation active au réseau. La différence entre l'ETH et tous les autres principaux actifs cryptographiques est qu'à mesure que le volume économique d'Ethereum augmente, le rendement des validateurs augmentera également.
![Interprétation longue : La course aux réserves institutionnelles propulse Ethereum en tant que réseau de mille milliards de dollars])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2f3b621a754c3cf0220277c9ecdae938.webp(
L'ETH en tant qu'actif de réserve mondial de premier plan
ETH est devenu l'actif de réserve mondial leader en raison de ses nombreuses propriétés uniques. ETH répond de manière inégalée à trois exigences fondamentales :
Actif de garantie pure. Alors que la nouvelle économie continue de se construire sur des actifs tokenisés qui assument les risques des émetteurs et des juridictions, le système financier a besoin d'un actif de garantie fiable, neutre et non souverain. Cet actif est l'ETH. En dehors du BTC, l'ETH est le seul actif de garantie "pur" dans l'économie on-chain, capable de résister complètement aux risques des contreparties externes. La valeur de garantie de 237 milliards de dollars de l'Ethereum fait de l'ETH la pierre angulaire du prochain système financier, avec une résistance à la censure.
Liquidité élevée. ETH est l'actif le plus liquide et le principal des paires de trading DeFi. Le rôle de l'ETH dans l'économie en chaîne est similaire à celui du dollar sur le marché des changes traditionnel. La liquidité profonde de l'ETH et son utilité étendue poussent les DAO, les fondations et les entreprises cotées en bourse à s'emparer d'ETH en tant qu'actif stratégique. Les "réserves stratégiques d'ETH" se développent rapidement, tandis que les accumulateurs bénéficient également de sa programmabilité. BTC est inactif dans les trésoreries, tandis que l'ETH peut être déployé à travers des cas d'utilisation tels que le staking et le prêt collatérisé.
Revenus natifs du protocole. Les directeurs financiers des entreprises recherchent des revenus, mais obtenir des revenus sans assumer de risques de crédit ou de contrepartie significatifs n'est pas une tâche facile. Le staking d'ETH offre un rendement sans risque de 2 à 4 %, les revenus proviennent directement des gains générés par le staking L1. Cela signifie que les directeurs financiers peuvent disposer d'un outil efficace, capable de générer des flux de trésorerie pour la réserve, liant directement leur bilan à la croissance et à la sécurité de la nouvelle couche économique.
![Interprétation détaillée : La course aux réserves institutionnelles propulse Ethereum en tant que réseau de mille milliards])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bfd27cbf5f505dfa67e3f5e3f3870901.webp(
"Obligations Internet"
En raison des revenus générés par le staking, l'ETH est devenu le premier "obligataire Internet" au monde. Historiquement, les directeurs financiers des entreprises ont généralement alloué des fonds aux obligations souveraines d'une valeur d'environ 80 000 milliards de dollars ) et aux obligations d'entreprise d'une valeur d'environ 40 000 milliards de dollars (. Le staking de l'ETH a créé une nouvelle catégorie d'obligations, qui présentent une compréhension large de l'émission, des risques et des rendements. Actuellement, ce marché est de plusieurs ordres de grandeur plus petit que celui des obligations souveraines et des obligations d'entreprise. Mais contrairement aux obligations d'entreprise et aux obligations souveraines, l'ETH n'a pas de date d'échéance, les rendements sont générés de manière permanente. Étant donné que les rendements sont générés par le protocole, le staking de l'ETH élimine également le risque de contrepartie ; il n'y a pas de risque de défaut pour l'émetteur des obligations.
L'ETH est une marchandise mondiale et anti-censure, dont les rendements ne sont pas affectés par les cycles de taux d'intérêt traditionnels. Actuellement, le taux des fonds de la Réserve fédérale est compris entre 4,25 % et 4,5 %. Pendant ce temps, le rendement réel des stakers d'ETH est d'environ 2,1 %. En raison de la baisse des coûts d'emprunt, lorsque les taux d'intérêt diminuent, les allocateurs de capital ont tendance à choisir des actifs risqués plutôt que des obligations d'État à court terme. Les institutions continuent de montrer de l'intérêt pour le staking d'Ethereum même lorsque les rendements des obligations d'État à court terme sont plus élevés, ce qui indique une conviction solide à cet égard. Si les taux d'intérêt baissent, ces institutions peuvent bénéficier de rendements plus élevés des actifs sous-jacents, tandis qu'avec l'augmentation de l'appétit pour le risque sur le marché, les actifs sous-jacents s'apprécieront également.
![Analyse approfondie : la course aux réserves institutionnelles propulse Ethereum vers un réseau de mille milliards de dollars])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9bd429fef77d31d8d1a8a63bf9b2521f.webp(
Les grandes institutions rivalisent pour accumuler de l'Éther
La cryptomonnaie a solidement établi sa position en tant que catégorie d'actifs légitimes, Bitcoin étant la porte d'entrée des institutions dans ce domaine. Mais Ethereum est le résultat de son évolution naturelle. Ethereum combine l'attrait de Bitcoin en tant que réserve de valeur tout en offrant des rendements natifs, et sécurise l'économie en chaîne en constante évolution, y compris les stablecoins, les RWA et le DeFi. La réserve stratégique d'Ethereum met en évidence ce changement majeur : les institutions accumulent de l'ETH comme actif de réserve stratégique à long terme.
De nombreuses entreprises cotées en bourse et organisations natives d'Ethereum ont mis en œuvre des stratégies de gestion des fonds ETH. La plupart des stratégies visent à générer des revenus, tandis que d'autres considèrent l'ETH comme la monnaie de base pour des opérations à long terme. De nombreuses organisations combinent les deux.
Les données montrent qu'il y a actuellement environ 1,7 million d'ETH) d'une valeur d'environ 5,9 milliards de dollars, représentant environ 1,44 % de l'offre totale, qui sont détenus dans des réserves stratégiques.
Depuis le début de la compétition pour les réserves stratégiques au début du deuxième trimestre, la quantité d'ETH accumulée par les institutions a largement dépassé l'émission d'ETH versée aux validateurs. Avec l'intensification de cette compétition, l'ETH subit une pression déflationniste de plus en plus forte.
L'ETH est un actif générateur de revenus
Il est clair que les institutions adoptent le réseau Ethereum, et l'ETH est devenu leur actif de choix. Divers signes indiquent qu'avec la baisse des rendements des obligations d'État, la demande des institutions pour le staking d'ETH va exploser, car ces institutions souhaitent que leur capital génère des rendements réels, et le staking peut leur fournir ce rendement avec un risque minimal. Les validateurs distribués jouent un rôle clé dans ce processus, car les institutions attachent une grande importance à la sécurité et à la réduction du risque de contrepartie dans leur stratégie de répartition du capital.
Le staking d'ETH est structurellement différent de toutes les autres options de rendement ETH. Cela est dû au fait qu'il offre un rendement au niveau du protocole prévisible, lié aux incitations de sécurité et à l'adoption du réseau.
Parmi toutes les stratégies de revenus que les détenteurs d'Ethereum pourraient adopter, le staking est la seule option qui ne génère pas de risque de crédit, d'emprunteur ou de contrepartie.
Certaines institutions liées à Ethereum ont déjà reconnu que le staking est le meilleur moyen pour leurs actifs détenus de générer des revenus. À mesure que de plus en plus d'institutions adoptent des stratégies de réserve ETH stratégiques, le staking attirera également davantage d'institutions, car il offre un moyen à faible risque d'obtenir des revenus des "obligations Internet".
Pour les institutions à la recherche de rendements, le staking d'Éther est la meilleure option, car il offre un rendement presque sans risque par rapport à d'autres stratégies.
Bien que les directeurs financiers reconnaissent que le staking natif est manifestement un choix stratégique judicieux, ils ont d'autres facteurs à prendre en compte. Pour ces institutions, la question n'est pas seulement de savoir s'il faut staker, mais aussi comment staker pour garantir un niveau de sécurité et de résilience institutionnel. Bien que les validateurs traditionnels soient efficaces, ils peuvent créer des points de défaillance uniques. Validation distribuée.