TON : De la prospérité à court terme aux défis structurels
Le réseau TON a connu une transformation de l'inactivité à l'explosion au cours des deux dernières années. S'appuyant sur la vaste base d'utilisateurs de Telegram, TON a rapidement établi une présence dans la communauté crypto. Cependant, face à la volatilité des prix, à la baisse de la capitalisation boursière et à la diminution de l'activité, TON a également révélé des problèmes structurels profonds. Cet article examinera systématiquement la distribution des jetons de TON, l'économie des jetons, les utilisateurs et les flux de capitaux, ainsi que l'écosystème de développement, pour explorer si la prospérité à court terme de TON est soutenue par une structure qui garantit sa valeur à long terme.
La concentration des jetons TON est extrême
Le démarrage de TON n'a pas été facile, étant dès le départ confronté à des problèmes structurels tels qu'une concentration massive de jetons et des verrouillages historiques des mineurs. Selon les données, il y a 12 adresses de baleines qui détiennent plus de 1 % de l'offre totale, dont 6 sont des adresses peu actives. Les adresses de baleines marquées comme "gelées" désignent des adresses de mineurs précoces inactifs, totalisant 171, avec 1081m de TON verrouillés.
La distribution des jetons de TON est gravement inégale, avec près de 99,9 % des utilisateurs détenant moins de 100 TON. À partir de mars 2024, les petits investisseurs afflueront, mais le nombre d'adresses détenant de grandes quantités de TON a diminué après une baisse d'intérêt. Cette structure de jetons polarisée oblige TON à chercher une voie de développement adaptée à son histoire.
La valorisation de TON a chuté, mais il reste de l'espace pour la hausse
Le prix du TON a chuté de plus de 50 % par rapport à son point culminant au cours de l'année écoulée, et sa capitalisation boursière a également considérablement diminué. La valeur totale verrouillée de l'écosystème (TVL) est tombée de plus de 770 millions de dollars à actuellement 140 millions de dollars, soit une baisse d'environ 80 %.
Néanmoins, en termes de capitalisation boursière, TON a encore de l'espace pour un renouveau. En mai 2025, la capitalisation boursière de TON s'élevait à 864 millions de dollars, soit une baisse de 65,65 % par rapport au pic de 2,517 milliards de dollars atteint au milieu de 2024, ce qui indique un potentiel de hausse significatif. La clé réside dans la capacité à transformer l'engouement pour l'écosystème en valeur à long terme.
TON inflation contrôlable, les cas d'utilisation à explorer
L'offre initiale de jetons TON est de 5 milliards, sans limite d'approvisionnement, avec une croissance d'environ 0,6 % par an. Les utilisations des jetons incluent le paiement des frais de transaction, des frais de service de la plateforme, le staking, les transactions inter-chaînes, la gouvernance, etc.
Le programme de transit Stars lancé par Telegram vise à se conformer à la réglementation et à améliorer l'expérience utilisateur, en reliant la publicité au cœur de l'écosystème ( et les transferts de fonds ) à l'écosystème TON. C'est un plan pour guider progressivement les utilisateurs de Web2 vers le monde de la cryptographie, permettant de recharger directement par carte de crédit. Cependant, l'écosystème TON est actuellement saturé et encombré, les autorités ne se concentrent plus sur l'écosystème des jeux, mais mettent l'accent sur le côté des paiements.
La réalité après le reflux du trafic TON
L'activité en chaîne continue de décliner, révélant le déclin de la vitalité économique interne de l'écosystème. Ce dilemme provient de multiples facteurs:
Au début, s'appuyant sur les avantages de trafic de Telegram pour attirer rapidement les utilisateurs, mais n'ayant pas établi de mécanisme de rétention efficace.
Le récit écologique est unidimensionnel, manquant d'une profonde stratégie pour une diversification des pistes.
Une architecture de développement et un langage de programmation uniques ne sont pas assez conviviaux pour les développeurs, ce qui limite l'efficacité de l'innovation.
Si TON ne parvient pas à sortir de sa dépendance à la chaleur à court terme et à élargir les scénarios d'application concrets, il sera difficile de se transformer en une valeur durable sur la chaîne.
État des utilisateurs et des développeurs TON
Le nombre d'utilisateurs de TON augmente rapidement, atteignant actuellement 150 millions. Cependant, le nombre d'adresses actives a fortement diminué en raison du déclin de l'écosystème, avec actuellement 2 millions d'adresses actives mensuelles et 30 000 adresses actives quotidiennes, une baisse significative par rapport aux plus de 10 millions d'adresses actives mensuelles à la fin de 2024.
Le volume des transactions a également fortement diminué par rapport à auparavant, mais reste globalement stable. Actuellement, le volume moyen quotidien des transactions est de 2,5 millions, inférieur aux 4 millions de la fin 2024.
Du côté des développeurs, le nombre de validateurs TON est relativement faible, ce qui présente un certain risque de centralisation. Le nombre de développeurs est stable mais a légèrement diminué, avec actuellement environ 30 développeurs à plein temps et plus de 150 développeurs actifs par mois, soit une réduction de 100 personnes par rapport à la fin de 2024.
L'avenir de TON : vers la compatibilité et la connexion
Pour résoudre les problèmes d'incompatibilité avec l'écosystème EVM, TON étend les frontières de son écosystème grâce au projet TAC. En tant que chaîne publique EVM indépendante, TAC connecte TON aux applications EVM, créant ainsi une expérience unifiée pour les utilisateurs et les développeurs.
TAC n'est pas seulement une couche de compatibilité, mais ressemble plutôt à un canal natif à haute vitesse pour TON vers l'EVM. Il prend en charge l'exécution complète des contrats intelligents EVM, permettant l'interopérabilité des actifs grâce à la communication inter-chaînes, tout en adoptant un mécanisme de staking pour renforcer la sécurité économique.
L'avenir du TON dépendra de sa capacité à s'intégrer dans le monde mainstream de l'EVM grâce à l'architecture TAC, à établir un écosystème de développeurs solide et à surmonter les obstacles liés aux paiements et à la mise en œuvre des scénarios, afin de réaliser véritablement la transition des bénéfices de la plateforme vers l'autofinancement.
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
15 J'aime
Récompense
15
4
Reposter
Partager
Commentaire
0/400
BlockchainDecoder
· 08-11 10:03
D'un point de vue de l'économie des jetons, il est rare qu'une baleine détienne plus de 1% des jetons.
Voir l'originalRépondre0
SignatureVerifier
· 08-11 10:02
hmm... d'un point de vue technique, la concentration des baleines est un énorme signal d'alarme. Statistiquement improbable que cela ne se termine pas mal.
Voir l'originalRépondre0
¯\_(ツ)_/¯
· 08-11 09:59
Qui oserait entrer dans une position, c'est trop fort !
Voir l'originalRépondre0
FarmHopper
· 08-11 09:54
C'est vraiment une compréhension claire du système de Ponzi.
Le réseau TON fait face à des défis structurels, la concentration des jetons et l'expansion de l'écosystème deviennent essentiels.
TON : De la prospérité à court terme aux défis structurels
Le réseau TON a connu une transformation de l'inactivité à l'explosion au cours des deux dernières années. S'appuyant sur la vaste base d'utilisateurs de Telegram, TON a rapidement établi une présence dans la communauté crypto. Cependant, face à la volatilité des prix, à la baisse de la capitalisation boursière et à la diminution de l'activité, TON a également révélé des problèmes structurels profonds. Cet article examinera systématiquement la distribution des jetons de TON, l'économie des jetons, les utilisateurs et les flux de capitaux, ainsi que l'écosystème de développement, pour explorer si la prospérité à court terme de TON est soutenue par une structure qui garantit sa valeur à long terme.
La concentration des jetons TON est extrême
Le démarrage de TON n'a pas été facile, étant dès le départ confronté à des problèmes structurels tels qu'une concentration massive de jetons et des verrouillages historiques des mineurs. Selon les données, il y a 12 adresses de baleines qui détiennent plus de 1 % de l'offre totale, dont 6 sont des adresses peu actives. Les adresses de baleines marquées comme "gelées" désignent des adresses de mineurs précoces inactifs, totalisant 171, avec 1081m de TON verrouillés.
La distribution des jetons de TON est gravement inégale, avec près de 99,9 % des utilisateurs détenant moins de 100 TON. À partir de mars 2024, les petits investisseurs afflueront, mais le nombre d'adresses détenant de grandes quantités de TON a diminué après une baisse d'intérêt. Cette structure de jetons polarisée oblige TON à chercher une voie de développement adaptée à son histoire.
La valorisation de TON a chuté, mais il reste de l'espace pour la hausse
Le prix du TON a chuté de plus de 50 % par rapport à son point culminant au cours de l'année écoulée, et sa capitalisation boursière a également considérablement diminué. La valeur totale verrouillée de l'écosystème (TVL) est tombée de plus de 770 millions de dollars à actuellement 140 millions de dollars, soit une baisse d'environ 80 %.
Néanmoins, en termes de capitalisation boursière, TON a encore de l'espace pour un renouveau. En mai 2025, la capitalisation boursière de TON s'élevait à 864 millions de dollars, soit une baisse de 65,65 % par rapport au pic de 2,517 milliards de dollars atteint au milieu de 2024, ce qui indique un potentiel de hausse significatif. La clé réside dans la capacité à transformer l'engouement pour l'écosystème en valeur à long terme.
TON inflation contrôlable, les cas d'utilisation à explorer
L'offre initiale de jetons TON est de 5 milliards, sans limite d'approvisionnement, avec une croissance d'environ 0,6 % par an. Les utilisations des jetons incluent le paiement des frais de transaction, des frais de service de la plateforme, le staking, les transactions inter-chaînes, la gouvernance, etc.
Le programme de transit Stars lancé par Telegram vise à se conformer à la réglementation et à améliorer l'expérience utilisateur, en reliant la publicité au cœur de l'écosystème ( et les transferts de fonds ) à l'écosystème TON. C'est un plan pour guider progressivement les utilisateurs de Web2 vers le monde de la cryptographie, permettant de recharger directement par carte de crédit. Cependant, l'écosystème TON est actuellement saturé et encombré, les autorités ne se concentrent plus sur l'écosystème des jeux, mais mettent l'accent sur le côté des paiements.
La réalité après le reflux du trafic TON
L'activité en chaîne continue de décliner, révélant le déclin de la vitalité économique interne de l'écosystème. Ce dilemme provient de multiples facteurs:
Si TON ne parvient pas à sortir de sa dépendance à la chaleur à court terme et à élargir les scénarios d'application concrets, il sera difficile de se transformer en une valeur durable sur la chaîne.
État des utilisateurs et des développeurs TON
Le nombre d'utilisateurs de TON augmente rapidement, atteignant actuellement 150 millions. Cependant, le nombre d'adresses actives a fortement diminué en raison du déclin de l'écosystème, avec actuellement 2 millions d'adresses actives mensuelles et 30 000 adresses actives quotidiennes, une baisse significative par rapport aux plus de 10 millions d'adresses actives mensuelles à la fin de 2024.
Le volume des transactions a également fortement diminué par rapport à auparavant, mais reste globalement stable. Actuellement, le volume moyen quotidien des transactions est de 2,5 millions, inférieur aux 4 millions de la fin 2024.
Du côté des développeurs, le nombre de validateurs TON est relativement faible, ce qui présente un certain risque de centralisation. Le nombre de développeurs est stable mais a légèrement diminué, avec actuellement environ 30 développeurs à plein temps et plus de 150 développeurs actifs par mois, soit une réduction de 100 personnes par rapport à la fin de 2024.
L'avenir de TON : vers la compatibilité et la connexion
Pour résoudre les problèmes d'incompatibilité avec l'écosystème EVM, TON étend les frontières de son écosystème grâce au projet TAC. En tant que chaîne publique EVM indépendante, TAC connecte TON aux applications EVM, créant ainsi une expérience unifiée pour les utilisateurs et les développeurs.
TAC n'est pas seulement une couche de compatibilité, mais ressemble plutôt à un canal natif à haute vitesse pour TON vers l'EVM. Il prend en charge l'exécution complète des contrats intelligents EVM, permettant l'interopérabilité des actifs grâce à la communication inter-chaînes, tout en adoptant un mécanisme de staking pour renforcer la sécurité économique.
L'avenir du TON dépendra de sa capacité à s'intégrer dans le monde mainstream de l'EVM grâce à l'architecture TAC, à établir un écosystème de développeurs solide et à surmonter les obstacles liés aux paiements et à la mise en œuvre des scénarios, afin de réaliser véritablement la transition des bénéfices de la plateforme vers l'autofinancement.