Le monde du chiffrement et la poignée de main de TradFi : JPMorgan fournit des services bancaires à Coinbase et Gemini
Bien que JPMorgan ait recommandé dans son rapport de cette année aux investisseurs de ne pas inclure le Bitcoin ou d'autres chiffrement dans leur portefeuille, la banque a néanmoins fait un pas historique vers le domaine du chiffrement.
Selon des rapports, l'une des plus grandes institutions financières américaines, JPMorgan Chase, va commencer à fournir des services bancaires aux échanges de cryptomonnaies Coinbase et Gemini, qui ont obtenu l'approbation pour ouvrir des comptes bancaires chez JPMorgan en avril. Au début de cette collaboration, JPMorgan fournira des services de gestion de trésorerie aux clients américains des échanges susmentionnés, y compris les virements et les dépôts/retraits, mais ne sera pas directement impliqué dans le règlement des transactions de cryptomonnaies.
Cette nouvelle a attiré l'attention de Wall Street. Un banquier estime que cette initiative de JPMorgan pourrait non seulement être motivée par des considérations de revenus directs, mais également lui offrir des opportunités futures d'underwriting des IPO de Coinbase et Gemini, ainsi que de considérer l'inscription de JPM Coin sur ces plateformes.
Un haut responsable de la réglementation a commenté : "À mesure que le marché des cryptomonnaies mûrit, de plus en plus d'entreprises de blockchain disposent de bons systèmes de gestion des risques et de niveaux de conformité, ces entreprises ne devraient pas être entravées dans le secteur bancaire."
Sans aucun doute, cette collaboration est un autre jalon important dans l'intégration du monde du chiffrement dans le mainstream. Comprendre la logique qui se cache derrière est crucial, mais il ne faut pas oublier qu'il reste encore du temps avant que l'ensemble du domaine du chiffrement n'atteigne une coopération stable à long terme avec les institutions de TradFi.
Une coopération "coup de foudre"
La poignée de main entre JPMorgan et Coinbase, Gemini est manifestement le résultat d'une "affinité" entre les deux parties. Le premier a besoin de sécuriser rapidement les gisements d'un domaine émergent sous des conditions de conformité, tandis que les deux autres ont besoin du soutien des institutions financières traditionnelles pour s'intégrer au monde du chiffrement, dans l'espoir de devenir des plateformes de services financiers plus spécialisées et d'aider à pénétrer des marchés plus vastes et institutionnels.
Une conformité élevée et une prépondérance des règlements en monnaie fiduciaire sont des attributs communs forts des deux échanges Coinbase et Gemini, ce qui s'harmonise parfaitement avec les exigences de conformité réglementaire du secteur bancaire.
Coinbase détient différents types de licences financières dans 47 États américains. Sur le plan financier, Gemini a réussi l'audit de l'un des quatre grands cabinets d'expertise comptable, Deloitte, tandis que Coinbase a réussi l'audit d'un autre cabinet comptable majeur, Grant Thornton.
Les professionnels du secteur estiment généralement que l'investissement de Coinbase dans la conformité est la raison de sa valorisation élevée.
D'après la situation des flux de capitaux des deux bourses, les monnaies fiduciaires occupent une position dominante absolue, ce qui offre clairement un espace de profit considérable pour des banques comme JPMorgan. Selon les données d'une plateforme de données du 15 mai, au cours des dernières 24 heures, Coinbase Pro a enregistré environ 5,7 milliards de dollars de volume de transactions, dont 91,8 % des transactions ont été effectuées en utilisant les trois monnaies fiduciaires : dollar américain, euro et livre sterling. Pendant la même période, le volume des transactions de Gemini était d'environ 47 millions de dollars, dont 99,2 % des transactions ont été réalisées en utilisant le dollar américain.
Il est important de noter que Coinbase et Gemini ont de nombreuses activités, et en dehors de leurs activités d'échange, il y a une demande suffisante pour des services en fiat dans des domaines tels que la garde, les stablecoins et les portefeuilles.
Prenons l'exemple des stablecoins, l'USDC lancé par Coinbase et Circle, ainsi que le GUSD de Gemini, sont tous deux émis selon un modèle de garantie en monnaie fiduciaire. Selon les statistiques, leur capitalisation boursière totale actuelle est d'environ 800 millions de dollars, et les frais de garde de fonds et de dépôt/retrait en monnaie fiduciaire qui en résultent constituent également un bon revenu.
D'un côté, du côté de JPMorgan, bien que son PDG ait longtemps eu une opinion négative sur le Bitcoin, l'institution a exploré le domaine de la blockchain de manière suffisamment approfondie et précoce, et ses actions réelles montrent une curiosité et un enthousiasme pour le chiffrement :
En 2016, JPMorgan Chase a lancé le protocole de blockchain open source Quorum, destiné à répondre aux besoins d'interaction financière des entreprises et des institutions financières.
En 2017, JPMorgan a lancé le réseau d'information interbancaire (IIN) basé sur Quorum, visant à résoudre les défis de partage d'informations entre banques. Actuellement, ce réseau a attiré 397 institutions bancaires, y compris JPMorgan, la Banque nationale du Canada et la Banque CITIC.
En 2019, JPMorgan Chase a annoncé le lancement de JPM Coin(, devenant la première grande banque au monde à "émettre une monnaie" ; en 2018, JPMorgan Chase a tokenisé une dette à taux d'intérêt flottant d'une valeur de 150 millions de dollars sur une durée d'un an basée sur la technologie de chiffrement.
Cependant, avant que cette importante collaboration ne se concrétise, le monde du chiffrement a longtemps évolué prudemment entre les banques, maintenant une relation de coopération avec une grande incertitude.
Le monde du chiffrement et la "difficulté d'amour" des banques
Même une entreprise prudente comme Coinbase a connu quelques revers : en août dernier, elle a interrompu sa collaboration avec une certaine banque, probablement pour des raisons de conformité, ce qui l'a empêchée d'accéder au réseau de paiements rapides britannique ; en août de la même année, elle a également retiré Zcash, rapportant que cela pourrait être dû aux exigences de conformité de la banque partenaire britannique de Coinbase.
Parmi toutes les histoires instables, l'éditeur d'une stablecoin et son échange associé sont les plus émouvants.
Comme tout le monde le sait, la relation entre l'émetteur de ce stablecoin et l'échange est une relation d'interdépendance, et dans le cas d'un manque de réserves, l'augmentation fictive des stablecoins est un secret de polichinelle : après avoir été impliqué dans un certain procès l'année dernière, cet émetteur a admis qu'en moyenne, chaque stablecoin n'était soutenu que par environ 0,74 dollar, et la plainte a également indiqué que 860 millions de dollars de réserves avaient été détournés.
Avant ce procès, l'émetteur de stablecoins et l'échange ont longtemps tenté de collaborer avec des banques traditionnelles, mais les résultats ont toujours été "difficiles à prolonger". Ils ont eu des contacts avec plusieurs banques traditionnelles, mais toutes les collaborations ont été interrompues sans exception. Quant à savoir s'ils ont actuellement le soutien de banques traditionnelles et quelle est la situation de la coopération, ces questions restent inconnues.
Cette expérience semée d'embûches est en réalité le reflet de la situation de coopération entre le monde du chiffrement et les banques traditionnelles : bien que les banques convoitent cette petite mine d'or qu'est le monde du chiffrement, de nombreux facteurs d'incertitude en matière de conformité pour les entreprises natives du chiffrement rendent difficile la coopération entre les deux parties, qui se présentent souvent dans un état de bras de fer, avec une incertitude très élevée. Et en Chine, avec l'introduction de politiques réglementaires pertinentes, l'industrie du chiffrement nationale est également "isolée" des banques.
Mais en même temps, un destin tumultueux n'a pas empêché certains actifs chiffrés de devenir de plus en plus proéminents dans l'industrie. Au 15 mai, selon les données, un stablecoin avec une capitalisation boursière d'environ 9 milliards de dollars et un volume de transactions quotidien de 59 milliards de dollars, occupe fermement la troisième place en capitalisation boursière des cryptomonnaies et la première place en volume de transactions dans le monde. Son émission supplémentaire a toujours un impact significatif sur les prix des actifs chiffrés, mais cette logique de changement de prix brutale suscite souvent des doutes.
Si nous examinons plus en détail, il se peut que Coinbase et Gemini aient réussi à s'implanter au sein des institutions financières traditionnelles, tandis que certaines institutions sont toujours en train de "fuir dans la nature" tout en "se régalant" de la situation, ce qui représente une division dans le monde du chiffrement :
Les institutions natives de l'industrie qui s'efforcent de se rapprocher du récit dominant finiront par réussir à "accoster", en concurrence avec les géants de l'industrie financière. Ces derniers pourraient continuer à s'épanouir dans le monde "fantastique" du chiffrement, mais la question qui reste à répondre est : leur histoire peut-elle continuer à être racontée ?
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governance_ghost
· 08-14 09:41
Faire semblant de s'opposer tout en soutenant secrètement
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DataChief
· 08-11 15:09
TradFi a peur?
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rugpull_ptsd
· 08-11 14:59
Voir à travers sans le dire, Morgan est clairement mauvais.
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DarkPoolWatcher
· 08-11 14:58
Ces deux plateformes d'échange sont YYDS.
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Hash_Bandit
· 08-11 14:56
mdr jp morgan connecte enfin les hash rates aux profits... ça leur a pris assez de temps
J.P. Morgan fournit des services bancaires à Coinbase et Gemini, fusion profonde entre le TradFi et le monde du chiffrement.
Le monde du chiffrement et la poignée de main de TradFi : JPMorgan fournit des services bancaires à Coinbase et Gemini
Bien que JPMorgan ait recommandé dans son rapport de cette année aux investisseurs de ne pas inclure le Bitcoin ou d'autres chiffrement dans leur portefeuille, la banque a néanmoins fait un pas historique vers le domaine du chiffrement.
Selon des rapports, l'une des plus grandes institutions financières américaines, JPMorgan Chase, va commencer à fournir des services bancaires aux échanges de cryptomonnaies Coinbase et Gemini, qui ont obtenu l'approbation pour ouvrir des comptes bancaires chez JPMorgan en avril. Au début de cette collaboration, JPMorgan fournira des services de gestion de trésorerie aux clients américains des échanges susmentionnés, y compris les virements et les dépôts/retraits, mais ne sera pas directement impliqué dans le règlement des transactions de cryptomonnaies.
Cette nouvelle a attiré l'attention de Wall Street. Un banquier estime que cette initiative de JPMorgan pourrait non seulement être motivée par des considérations de revenus directs, mais également lui offrir des opportunités futures d'underwriting des IPO de Coinbase et Gemini, ainsi que de considérer l'inscription de JPM Coin sur ces plateformes.
Un haut responsable de la réglementation a commenté : "À mesure que le marché des cryptomonnaies mûrit, de plus en plus d'entreprises de blockchain disposent de bons systèmes de gestion des risques et de niveaux de conformité, ces entreprises ne devraient pas être entravées dans le secteur bancaire."
Sans aucun doute, cette collaboration est un autre jalon important dans l'intégration du monde du chiffrement dans le mainstream. Comprendre la logique qui se cache derrière est crucial, mais il ne faut pas oublier qu'il reste encore du temps avant que l'ensemble du domaine du chiffrement n'atteigne une coopération stable à long terme avec les institutions de TradFi.
Une coopération "coup de foudre"
La poignée de main entre JPMorgan et Coinbase, Gemini est manifestement le résultat d'une "affinité" entre les deux parties. Le premier a besoin de sécuriser rapidement les gisements d'un domaine émergent sous des conditions de conformité, tandis que les deux autres ont besoin du soutien des institutions financières traditionnelles pour s'intégrer au monde du chiffrement, dans l'espoir de devenir des plateformes de services financiers plus spécialisées et d'aider à pénétrer des marchés plus vastes et institutionnels.
Une conformité élevée et une prépondérance des règlements en monnaie fiduciaire sont des attributs communs forts des deux échanges Coinbase et Gemini, ce qui s'harmonise parfaitement avec les exigences de conformité réglementaire du secteur bancaire.
Coinbase détient différents types de licences financières dans 47 États américains. Sur le plan financier, Gemini a réussi l'audit de l'un des quatre grands cabinets d'expertise comptable, Deloitte, tandis que Coinbase a réussi l'audit d'un autre cabinet comptable majeur, Grant Thornton.
Les professionnels du secteur estiment généralement que l'investissement de Coinbase dans la conformité est la raison de sa valorisation élevée.
D'après la situation des flux de capitaux des deux bourses, les monnaies fiduciaires occupent une position dominante absolue, ce qui offre clairement un espace de profit considérable pour des banques comme JPMorgan. Selon les données d'une plateforme de données du 15 mai, au cours des dernières 24 heures, Coinbase Pro a enregistré environ 5,7 milliards de dollars de volume de transactions, dont 91,8 % des transactions ont été effectuées en utilisant les trois monnaies fiduciaires : dollar américain, euro et livre sterling. Pendant la même période, le volume des transactions de Gemini était d'environ 47 millions de dollars, dont 99,2 % des transactions ont été réalisées en utilisant le dollar américain.
Il est important de noter que Coinbase et Gemini ont de nombreuses activités, et en dehors de leurs activités d'échange, il y a une demande suffisante pour des services en fiat dans des domaines tels que la garde, les stablecoins et les portefeuilles.
Prenons l'exemple des stablecoins, l'USDC lancé par Coinbase et Circle, ainsi que le GUSD de Gemini, sont tous deux émis selon un modèle de garantie en monnaie fiduciaire. Selon les statistiques, leur capitalisation boursière totale actuelle est d'environ 800 millions de dollars, et les frais de garde de fonds et de dépôt/retrait en monnaie fiduciaire qui en résultent constituent également un bon revenu.
D'un côté, du côté de JPMorgan, bien que son PDG ait longtemps eu une opinion négative sur le Bitcoin, l'institution a exploré le domaine de la blockchain de manière suffisamment approfondie et précoce, et ses actions réelles montrent une curiosité et un enthousiasme pour le chiffrement :
En 2016, JPMorgan Chase a lancé le protocole de blockchain open source Quorum, destiné à répondre aux besoins d'interaction financière des entreprises et des institutions financières.
En 2017, JPMorgan a lancé le réseau d'information interbancaire (IIN) basé sur Quorum, visant à résoudre les défis de partage d'informations entre banques. Actuellement, ce réseau a attiré 397 institutions bancaires, y compris JPMorgan, la Banque nationale du Canada et la Banque CITIC.
En 2019, JPMorgan Chase a annoncé le lancement de JPM Coin(, devenant la première grande banque au monde à "émettre une monnaie" ; en 2018, JPMorgan Chase a tokenisé une dette à taux d'intérêt flottant d'une valeur de 150 millions de dollars sur une durée d'un an basée sur la technologie de chiffrement.
Cependant, avant que cette importante collaboration ne se concrétise, le monde du chiffrement a longtemps évolué prudemment entre les banques, maintenant une relation de coopération avec une grande incertitude.
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Le monde du chiffrement et la "difficulté d'amour" des banques
Même une entreprise prudente comme Coinbase a connu quelques revers : en août dernier, elle a interrompu sa collaboration avec une certaine banque, probablement pour des raisons de conformité, ce qui l'a empêchée d'accéder au réseau de paiements rapides britannique ; en août de la même année, elle a également retiré Zcash, rapportant que cela pourrait être dû aux exigences de conformité de la banque partenaire britannique de Coinbase.
Parmi toutes les histoires instables, l'éditeur d'une stablecoin et son échange associé sont les plus émouvants.
Comme tout le monde le sait, la relation entre l'émetteur de ce stablecoin et l'échange est une relation d'interdépendance, et dans le cas d'un manque de réserves, l'augmentation fictive des stablecoins est un secret de polichinelle : après avoir été impliqué dans un certain procès l'année dernière, cet émetteur a admis qu'en moyenne, chaque stablecoin n'était soutenu que par environ 0,74 dollar, et la plainte a également indiqué que 860 millions de dollars de réserves avaient été détournés.
Avant ce procès, l'émetteur de stablecoins et l'échange ont longtemps tenté de collaborer avec des banques traditionnelles, mais les résultats ont toujours été "difficiles à prolonger". Ils ont eu des contacts avec plusieurs banques traditionnelles, mais toutes les collaborations ont été interrompues sans exception. Quant à savoir s'ils ont actuellement le soutien de banques traditionnelles et quelle est la situation de la coopération, ces questions restent inconnues.
Cette expérience semée d'embûches est en réalité le reflet de la situation de coopération entre le monde du chiffrement et les banques traditionnelles : bien que les banques convoitent cette petite mine d'or qu'est le monde du chiffrement, de nombreux facteurs d'incertitude en matière de conformité pour les entreprises natives du chiffrement rendent difficile la coopération entre les deux parties, qui se présentent souvent dans un état de bras de fer, avec une incertitude très élevée. Et en Chine, avec l'introduction de politiques réglementaires pertinentes, l'industrie du chiffrement nationale est également "isolée" des banques.
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Si nous examinons plus en détail, il se peut que Coinbase et Gemini aient réussi à s'implanter au sein des institutions financières traditionnelles, tandis que certaines institutions sont toujours en train de "fuir dans la nature" tout en "se régalant" de la situation, ce qui représente une division dans le monde du chiffrement :
Les institutions natives de l'industrie qui s'efforcent de se rapprocher du récit dominant finiront par réussir à "accoster", en concurrence avec les géants de l'industrie financière. Ces derniers pourraient continuer à s'épanouir dans le monde "fantastique" du chiffrement, mais la question qui reste à répondre est : leur histoire peut-elle continuer à être racontée ?
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