Analyse de la piste des stablecoins décentralisés : opportunités et défis coexistent

Ces dernières années, le marché des stablecoins a connu d'énormes transformations. Les stablecoins centralisés comme l'USDT et l'USDC dominent, mais les stablecoins décentralisés ont encore de la place pour se développer. Cet article analysera en profondeur l'état actuel des stablecoins et examinera les perspectives des stablecoins décentralisés.

Marché des stablecoins

Actuellement, le marché des stablecoins est dominé par des stablecoins centralisés :

• Les stablecoins centralisés comme USDT et USDC représentent 91,6 % du marché.
• Les principales stablecoins décentralisées telles que DAI, FRAX dépendent également en partie d'actifs centralisés comme collatéral.
• La part des stablecoins purement algorithmiques est très faible, le développement fait face à des défis.

Les avantages des stablecoins centralisés sont :

1. Effet d'échelle évident, bonne liquidité
2. Coût bas, forte rentabilité
3. Obtenir le soutien du système financier traditionnel

Mais les stablecoins centralisés comportent également des risques :

1. Forte influence de la réglementation, risque d'interdiction
2. Les institutions centralisées peuvent abuser de leur pouvoir
3. Résistance à la censure relativement faible

Ainsi, les stablecoins décentralisés ont toujours leur nécessité d'existence et leur espace de développement.

Valeur des stablecoins décentralisés

1. Non contrôlé par des institutions centralisées, forte résistance à la censure
2. Peut réaliser une véritable création de crédit décentralisée
3. Offrir des choix aux utilisateurs sensibles aux risques de centralisation.
4. Promouvoir l'amélioration du système monétaire blockchain

Analyse des stablecoins décentralisés majeurs

DAI

• Avantages : grande influence de la marque, écosystème complet
• Inconvénients : implique des RWA, risque de centralisation accru

FRAX

• Avantages : grande échelle, mécanisme d'innovation
• Inconvénients: dépendance partielle à l'USDC, risque de centralisation non éliminé

Liquity(LUSD)

• Avantages : complètement décentralisé, innovation du mécanisme de règlement
• Inconvénients : petite échelle, liquidité insuffisante

RAI

• Avantages : mécanisme d'ancrage de l'indice d'innovation
• Inconvénients : Difficulté de consensus élevée, petite échelle

DOLA

• Avantages : garantie d'actifs purement sur la chaîne, mécanisme de taux flexible
• Inconvénients : Coût d'emprunt élevé, expansion limitée.

Décentralisation des stablecoins : défis rencontrés

1. Effet d'échelle insuffisant, difficile de rivaliser avec les stablecoins centralisés.
2. Efficacité du capital relativement faible, coûts élevés
3. La stabilité des prix n'est pas aussi bonne que celle des stablecoins centralisés.
4. Le coût de l'éducation des utilisateurs est élevé, l'acceptation est limitée.
5. L'environnement réglementaire présente une incertitude

Direction de développement futur

1. Améliorer l'efficacité de l'utilisation du capital, réduire les coûts
2. Renforcer l'intégration avec l'écosystème DeFi, élargir les cas d'utilisation
3. Optimiser le mécanisme de stabilité, améliorer la stabilité des prix
4. Renforcer la gestion des risques, améliorer la sécurité du système
5. Explorer de nouveaux moyens d'ancrage de valeur
6. Renforcer l'éducation des utilisateurs, améliorer la sensibilisation

Conclusion

Le secteur des stablecoins Décentralisation est encore à un stade précoce, avec des opportunités et des défis coexistants. Bien que les stablecoins centralisés dominent, les stablecoins Décentralisation ont toujours leur valeur unique et leur espace de développement. À l'avenir, avec les progrès technologiques et l'amélioration de l'écosystème, les stablecoins Décentralisation devraient occuper une position plus importante sur le marché des stablecoins, offrant aux utilisateurs davantage de choix.