主流公链最近三个月数据表现分析

过去三个月，加密市场呈现明显的反弹趋势。主流公链的表现成为市场关注的焦点，以太坊在多重利好因素推动下重回巅峰。同时，一些新兴公链如Solana、Sui和Hyperliquid的价格也有显著上涨。从市场走势来看，似乎正在进入一个新的山寨币季。然而，价格上涨的背后，这些公链的实际发展状况如何呢？

本文对8条TVL规模较大且热度较高的主要公链近三个月的核心指标进行了梳理，包括价格、TVL、资金流向、链上活跃度及生态系统进展等方面，旨在勾勒出这一轮公链竞争的真实格局。数据统计期为4月20日至7月20日。

以太坊：资本推动的王者归来

以太坊近期在各项指标上均有大幅提升，与其价格表现高度一致。三个月内，以太坊价格从1600美元上涨至最高超过3800美元，涨幅超130%。伴随价格飙升，以太坊生态系统的TVL同期增长61.34%，近三个月链上资金净流入达83亿美元，再次成为资金流入量最大的公链。

然而，TVL的增长主要得益于ETH代币价格上涨，从ETH数量来看，以太坊生态系统的ETH持有量呈下降趋势，从4月的2839万枚降至目前约2228万枚，降幅21%。

链上日活跃地址数和交易笔数近三个月分别增长11.94%和16%，增幅相对温和。此外，以太坊现货ETF在此期间显著增长，净增约50亿美元。多家上市公司效仿将以太坊作为储备资产，为其提供了更多买盘和积极市场情绪。综合来看，资本推动可能是以太坊价格大幅上涨的主要原因。

Solana：市值反弹但活跃度下降的挑战

SOL价格近期也有大幅上涨，从139美元最高反弹至189美元。然而，Solana生态系统的多项数据不仅未见明显提升，反而呈下滑趋势。三个月内链上资金净流出约1.12亿美元，日活跃地址数下降14%。稳定币发行量也略有减少，降低约15亿美元。

TVL金额在此期间有所增长，从73亿美元增至92.37亿美元。生态内表现方面，Pump.fun仍是交易量最大的平台，近1个月贡献交易额2340亿美元。值得注意的是，OKX DEX以46亿美元的月交易量跻身前十，表现出人意料。

MEME币方面，Solana每日新代币发行量约4-5万个，较今年1月的9-10万个水平明显下降，但总体保持相对稳定。

目前，Solana的质押率约66%，但验证者数量呈下降趋势，意味着大型验证者正逐步取代小型验证者。

BSC：Alpha活动带动链上复苏

BSC的数据表现与Solana形成鲜明对比。BNB价格三个月内变化不大，仅反弹近30%。然而，链上日活跃度、交易笔数、稳定币发行量等指标均有显著增长。日活跃地址数从2520万增至4400万，上涨74.6%；日交易笔数从785万笔增至1682万笔，增长约114%；稳定币发行量从71.2亿美元增至110亿美元，增长55%。这些数据的显著改善可能得益于Alpha活动的推动。

尽管链上活跃度大幅提升，BSC三个月内仍净流出9.5亿美元资金。如何将活动吸引的活跃用户转化为长期资金沉淀，可能是BSC未来需要解决的关键问题。

Base：高速扩张为以太坊输送资金

Base的链上数据表现亮眼，TVL三个月内从24亿美元增至40亿美元，增长63%。日活跃地址数从1560万增至3360万，涨幅115%，日交易笔数增长23%。总体而言，Base的链上各项指标均有明显提升，但链上资金却大幅流出，三个月净流出56亿美元，成为资金净流出最多的公链。数据显示，这些资金最终流向了以太坊，Base成为以太坊主网近期最大的资金来源。

此外，Base推出Flashblocks技术，将区块生成时间从2秒缩短至200毫秒，成为目前最快的EVM兼容链。同时，推出Base App一站式社交与交易平台，进一步推动生态系统发展。

Arbitrum：稳居L2亚军的蓄力期

Arbitrum的整体数据变化不大，除TVL增长34%和交易笔数增长22%外，日活跃地址数三个月前后均为460万，基本保持不变。然而，ARB价格近期反弹66%，在主要公链中表现较为强势。这可能得益于以太坊价格上涨的带动效应。尽管数据变化不大，Arbitrum仍牢牢保持以太坊L2中第二的位置。

Sui：TVL与币价双双飙升

SUI价格近期大幅上涨，从2.15美元最高涨至4.24美元，涨幅97%，几近翻倍。这一暴涨背后有一些底层数据支撑。主要是TVL数据，从4月的12亿美元涨至22亿美元，涨幅超84%。此外，稳定币发行量突破10亿美元。日活跃地址数方面，5-6月经历一次大幅波动，先从150万降至40万，后在7月初回升至100万左右，但仍未回到此前高峰水平。

Hyperliquid：信任危机后的强势反弹

Hyperliquid是近三个月涨势最好的公链之一，代币价格从18美元飙升至49.9美元，市值突破150亿美元，跻身所有代币第十三名。

链上数据方面，TVL从6.4亿美元增至19.43亿美元，涨幅202%。稳定币发行量从21亿美元增至49亿美元，迅速成为发行量第五大的公链。经历此前去中心化信任危机后，Hyperliquid的金库HLP收益近期再创新高，突破6800万美元。7月以来，每日新增用户数量再次超过3000个。

Aptos：数据低迷中的潜伏者

相比其他公链，Aptos无论是链上数据还是价格表现都相对平淡。价格三个月内仅上涨10%，TVL、资金流入、日活跃地址数等多个关键指标均为负增长。最大的变化是日交易笔数提升34%，稳定币发行量增加3亿美元。与同样采用MOVE语言的Sui相比，Aptos在多个数据维度上已落后。

总体来看，近期公链数据表现与代币价格涨幅存在一定差距。虽然在市场带动下，Sui、Hyperliquid、Base等网络数据有明显提升，但提升幅度低于代币价格涨幅。这轮复苏似乎是资金先于生态的阶段，代币价格能否转化为各公链生态系统的实质繁荣，带动DeFi、链游等实际应用发展，可能是这轮山寨币季能否持续的关键因素。因此，尽管目前价格与链上数据存在一定背离，但在后续发展中，这些基础数据可能成为价格的决定性因素。