Fundador da Ethena revela novo padrão do mercado de moeda estável
Recentemente, a capitalização de mercado da moeda estável USDe disparou de 140 milhões de dólares para 7,2 bilhões de dólares em um ano, um aumento superior a 50 vezes. Após a aprovação de uma determinada legislação, a Ethena Labs rapidamente colaborou com um banco de criptomoedas federal dos EUA para lançar a primeira moeda estável em conformidade, USDtb, trazendo uma opção em conformidade para os investidores de varejo americanos. Paralelamente, foi lançada a StableCoinX, que arrecadou 360 milhões de dólares, com planos de listagem e um programa de recompra de 260 milhões de dólares, gerando grande discussão no mercado.
O fundador da Ethena foi recentemente entrevistado em um podcast, onde compartilhou as razões para o rápido crescimento da empresa e sua visão sobre o panorama do mercado.
Novas oportunidades no setor de empresas de dívida pública
Os fundadores afirmaram que começaram a preparar este projeto no início do ano. Naquela altura, o mercado ainda não estava tão aquecido, mas eles viram uma enorme demanda do mercado tradicional por esse tipo de tema. Nos últimos 18 meses, o fluxo de fundos em altcoins de criptomoedas tem sido uma preocupação. Para ultrapassar o teto de capitalização de 1,2 trilhões de dólares, é necessário atrair investidores do mercado de ações capazes de lidar com grandes volumes de fundos.
O objetivo deles é abrir uma base de investidores mais ampla, mesmo oferecendo acesso a tokens a um valor líquido de 1 vez, é melhor do que não ter acesso a esses mercados de todo. Esta solução resolve precisamente o problema de liquidez que o mercado de criptomoedas enfrenta.
Vantagens únicas dos ativos USDe
O tamanho total do projeto é de aproximadamente 360 milhões de dólares, dos quais 260 milhões são em dinheiro. A proporção de dinheiro da Ethena é muito superior à de outros projetos semelhantes, pois o seu objetivo é trazer novo dinheiro, e não apenas servir como uma ferramenta de liquidez de saída. Os fundos arrecadados representam cerca de 8% do valor de mercado circulante e serão utilizados para a compra de moedas no mercado aberto, o que é muito notável no mercado.
Posicionamento de mercado da Ethena
O fundador explicou o apelo do Ethena e o mecanismo de funcionamento do USDe. Eles se concentram em casos de uso específicos que são melhores do que os de outros jogadores, especialmente na área de poupança. Em 2024, a taxa de rendimento anual média do USDe alcançou 18%, quatro vezes a receita de juros de um concorrente.
Eles não veem um grande emissor de moeda estável como um concorrente, mas sim acreditam que estão ajudando os detentores globais dessa moeda estável. A Ethena productizou o caso de uso de captura de base dessa moeda estável nas finanças centralizadas, criando um novo produto.
Estratégia de geração de rendimento
A estratégia central da Ethena é a arbitragem de caixa ou negociação de base: comprar o ativo à vista enquanto vende futuros ou contratos perpétuos. Eles lucram capturando o prêmio especulativo do mercado de derivados.
Dinâmica do Mercado e Fundos Institucionais
Embora a base tenha sido comprimida recentemente, ainda existem diferenças significativas entre os pools de capital dos mercados financeiros tradicionais e das criptomoedas. A Ethena oferece um canal mais eficiente para que o capital institucional possa fluir para o mercado de criptomoedas.
Opinião sobre o "Certas Leis"
Ethena está mudando sua estrutura de emissão de entidades offshore para ser diretamente emitida por um banco regulamentado federal dos EUA, USDtb. Eles adotaram uma estratégia de duas vias: USDtb atende aos requisitos da legislação e pode ser usado nos EUA; USDe existe principalmente no mercado offshore.
Perspectivas do mercado de moeda estável
O fundador tem uma atitude bastante cautelosa em relação à entrada de novos emissores no mercado. Ele acredita que os produtos de moeda estável são altamente commoditizados, e que as startups têm dificuldade em se diferenciar dos gigantes existentes. Para que o modelo de negócio seja viável, pode ser necessário um volume de 100 mil milhões de dólares para se tornar um projeto de investimento atraente.
Perspectivas do mercado de criptomoedas
A longo prazo, o fundador tem uma visão pessimista sobre o ETH e outras Layer 1. Ele acredita que a participação de mercado do BTC no futuro deve chegar a 90%, enquanto a avaliação de outras Layer 1 pode cair para um décimo do que é agora, e poucos projetos com receita e usuários independentes podem se destacar.
Potencial de mercado da Ethena
Os fundadores acreditam que o potencial de mercado é enorme. Atualmente, a Ethena detém 6-10% do mercado de derivados, e eles acreditam que isso deve chegar a 20-25%, ou seja, entre 20 e 30 bilhões de dólares. Se houver integração com instituições financeiras tradicionais, o volume pode ser ainda maior, mas as taxas de juros podem ser comprimidas para 10-12%.
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FloorSweeper
· 08-13 16:15
mãos de papel vão estar a descartar estáveis novamente smh...
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MidnightSnapHunter
· 08-13 07:34
Boa, a moeda estável está novamente a fazer alarde.
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GweiTooHigh
· 08-12 23:39
A nova geração chegou!
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BaichiHoldings
· 08-11 04:19
o que está a acontecer aqui?
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GasFeeCrying
· 08-11 04:06
É hora de festejar! O dinheiro quente está a entrar com força novamente!
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NFT_Therapy
· 08-11 04:04
O lixo USDt finalmente vai cair, não é?
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StablecoinAnxiety
· 08-11 04:02
Não provoquem, é apenas mais uma armadilha para fazer as pessoas de parvas.
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SandwichDetector
· 08-11 03:54
Receber receber! A moeda estável tem novas maneiras de jogar.
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OffchainOracle
· 08-11 03:43
Precisamente, esta onda de moeda estável está apenas a começar.
O fundador da Ethena interpreta a ascensão do USDe, revelando o novo padrão e a estratégia de desenvolvimento do mercado de moedas estáveis.
Fundador da Ethena revela novo padrão do mercado de moeda estável
Recentemente, a capitalização de mercado da moeda estável USDe disparou de 140 milhões de dólares para 7,2 bilhões de dólares em um ano, um aumento superior a 50 vezes. Após a aprovação de uma determinada legislação, a Ethena Labs rapidamente colaborou com um banco de criptomoedas federal dos EUA para lançar a primeira moeda estável em conformidade, USDtb, trazendo uma opção em conformidade para os investidores de varejo americanos. Paralelamente, foi lançada a StableCoinX, que arrecadou 360 milhões de dólares, com planos de listagem e um programa de recompra de 260 milhões de dólares, gerando grande discussão no mercado.
O fundador da Ethena foi recentemente entrevistado em um podcast, onde compartilhou as razões para o rápido crescimento da empresa e sua visão sobre o panorama do mercado.
Novas oportunidades no setor de empresas de dívida pública
Os fundadores afirmaram que começaram a preparar este projeto no início do ano. Naquela altura, o mercado ainda não estava tão aquecido, mas eles viram uma enorme demanda do mercado tradicional por esse tipo de tema. Nos últimos 18 meses, o fluxo de fundos em altcoins de criptomoedas tem sido uma preocupação. Para ultrapassar o teto de capitalização de 1,2 trilhões de dólares, é necessário atrair investidores do mercado de ações capazes de lidar com grandes volumes de fundos.
O objetivo deles é abrir uma base de investidores mais ampla, mesmo oferecendo acesso a tokens a um valor líquido de 1 vez, é melhor do que não ter acesso a esses mercados de todo. Esta solução resolve precisamente o problema de liquidez que o mercado de criptomoedas enfrenta.
Vantagens únicas dos ativos USDe
O tamanho total do projeto é de aproximadamente 360 milhões de dólares, dos quais 260 milhões são em dinheiro. A proporção de dinheiro da Ethena é muito superior à de outros projetos semelhantes, pois o seu objetivo é trazer novo dinheiro, e não apenas servir como uma ferramenta de liquidez de saída. Os fundos arrecadados representam cerca de 8% do valor de mercado circulante e serão utilizados para a compra de moedas no mercado aberto, o que é muito notável no mercado.
Posicionamento de mercado da Ethena
O fundador explicou o apelo do Ethena e o mecanismo de funcionamento do USDe. Eles se concentram em casos de uso específicos que são melhores do que os de outros jogadores, especialmente na área de poupança. Em 2024, a taxa de rendimento anual média do USDe alcançou 18%, quatro vezes a receita de juros de um concorrente.
Eles não veem um grande emissor de moeda estável como um concorrente, mas sim acreditam que estão ajudando os detentores globais dessa moeda estável. A Ethena productizou o caso de uso de captura de base dessa moeda estável nas finanças centralizadas, criando um novo produto.
Estratégia de geração de rendimento
A estratégia central da Ethena é a arbitragem de caixa ou negociação de base: comprar o ativo à vista enquanto vende futuros ou contratos perpétuos. Eles lucram capturando o prêmio especulativo do mercado de derivados.
Dinâmica do Mercado e Fundos Institucionais
Embora a base tenha sido comprimida recentemente, ainda existem diferenças significativas entre os pools de capital dos mercados financeiros tradicionais e das criptomoedas. A Ethena oferece um canal mais eficiente para que o capital institucional possa fluir para o mercado de criptomoedas.
Opinião sobre o "Certas Leis"
Ethena está mudando sua estrutura de emissão de entidades offshore para ser diretamente emitida por um banco regulamentado federal dos EUA, USDtb. Eles adotaram uma estratégia de duas vias: USDtb atende aos requisitos da legislação e pode ser usado nos EUA; USDe existe principalmente no mercado offshore.
Perspectivas do mercado de moeda estável
O fundador tem uma atitude bastante cautelosa em relação à entrada de novos emissores no mercado. Ele acredita que os produtos de moeda estável são altamente commoditizados, e que as startups têm dificuldade em se diferenciar dos gigantes existentes. Para que o modelo de negócio seja viável, pode ser necessário um volume de 100 mil milhões de dólares para se tornar um projeto de investimento atraente.
Perspectivas do mercado de criptomoedas
A longo prazo, o fundador tem uma visão pessimista sobre o ETH e outras Layer 1. Ele acredita que a participação de mercado do BTC no futuro deve chegar a 90%, enquanto a avaliação de outras Layer 1 pode cair para um décimo do que é agora, e poucos projetos com receita e usuários independentes podem se destacar.
Potencial de mercado da Ethena
Os fundadores acreditam que o potencial de mercado é enorme. Atualmente, a Ethena detém 6-10% do mercado de derivados, e eles acreditam que isso deve chegar a 20-25%, ou seja, entre 20 e 30 bilhões de dólares. Se houver integração com instituições financeiras tradicionais, o volume pode ser ainda maior, mas as taxas de juros podem ser comprimidas para 10-12%.