Bancos Centrais dos EUA e do Reino Unido devem aumentar as taxas de juros em 75 pontos de base esta semana, mas com significados diferentes por trás disso.

Esta semana, espera-se que o Banco Central dos EUA e o Banco Central do Reino Unido aumentem as taxas de juro em 75 pontos de base, o que significa coisas diferentes para os dois países.

Para o Federal Reserve, após quatro aumentos significativos das taxas de juro consecutivos, enfrentarão uma decisão: continuar a combater a alta inflação ou evitar uma recessão económica. O mercado espera que o Federal Reserve possa começar a diminuir o ritmo dos aumentos das taxas.

E para o Banco Central do Reino Unido, um aumento de 75 pontos de base será a maior magnitude em 33 anos. O Banco Central do Reino Unido parece estar mais inclinado a priorizar o controle da inflação mais grave em 40 anos, mesmo diante do risco de recessão.

O Federal Reserve pode sugerir uma desaceleração no aumento das taxas de juro

Na semana passada, o mercado de títulos dos EUA parou de cair e teve uma recuperação, com a taxa de rendimento dos títulos do governo a 10 anos a recuar para cerca de 4%. Alguns investidores acreditam que a política de aperto anterior da Reserva Federal pode desencadear uma recessão econômica, e que no futuro poderá haver uma desaceleração no ritmo de aumento das taxas.

Alguns funcionários da Reserva Federal também expressaram opiniões semelhantes. A presidente do Federal Reserve de São Francisco, Mary Daly, afirmou que agora é hora de discutir a desaceleração do ritmo de aumento das taxas de juros. O presidente do Federal Reserve de Chicago, Charles Evans, alertou que, se o pico das taxas de juros for significativamente superior aos 4,6% previstos em setembro, a economia enfrentará enormes riscos.

No entanto, o índice de preços PCE em núcleo acelerou por dois meses consecutivos em setembro, e as expectativas de inflação do consumidor em outubro também aumentaram, indicando que a pressão inflacionária ainda é grande.

O mercado espera geralmente que o Banco Central dos EUA aumente as taxas de juros em 75 pontos de base em novembro, mas existe divergência sobre a magnitude do aumento em dezembro. Alguns analistas acreditam que o Banco Central só irá desacelerar o aumento das taxas se os dados de inflação começarem a cair.

Entretanto, as expectativas dos investidores em relação ao Federal Reserve sugerindo uma desaceleração iminente no aumento das taxas de juro estão a aumentar. A mais recente pesquisa mostra que os investidores estão a aumentar a sua posição em títulos do governo a longo prazo, com a posição líquida comprada em títulos do governo dos EUA a subir para o nível mais alto em dois anos.

O Banco Central do Reino Unido pode aumentar significativamente as taxas de juro para combater a inflação

O Banco Central do Reino Unido enfrenta uma situação mais complexa esta semana, pois o novo governo adiou a publicação do plano fiscal. O mercado espera que o Banco Central do Reino Unido possa aumentar as taxas de juros em 75 pontos de base, o maior aumento desde 1989.

A inflação no Reino Unido atingiu 10% em setembro, voltando ao nível mais alto em 40 anos. O novo primeiro-ministro Sunak afirmou que resolver o problema da inflação é a prioridade atual.

Enquanto isso, a economia do Reino Unido pode já ter entrado em recessão e pode continuar até 2024.

Neste ciclo de aumento das taxas de juro, embora o Banco Central do Reino Unido tenha começado a aumentar as taxas mais cedo, a magnitude do aumento ficou atrás da Reserva Federal e do Banco Central Europeu. Isso coloca maior pressão sobre o Banco Central do Reino Unido.

Com a nova administração do Reino Unido, o mercado de títulos do governo recuperou temporariamente a calma. Os analistas acreditam que isso pode aliviar a pressão sobre o Banco Central do Reino Unido para tomar ações mais drásticas. No entanto, considerando fatores como a alta inflação e a credibilidade do governo, é possível que o Banco Central do Reino Unido aumente significativamente as taxas de juros.