Являются ли рынки прогнозов в спорте ставками или инвестициями? Два новых иска против Robinhood могут определить, как они будут регулироваться в будущем.
Мы можем быть на четыре года дальше от мании мемных акций 2020 года, но граница между инвестициями и азартными играми никогда не была более размытой. На этот раз виновником являются не такие акции, как GameStop, или даже крипто ш*ткоины, как любимый Fartcoin, а рынок прогнозов.
Те, кто внимательно следит за президентскими шансами выборов 2024 года, могли подумать, что Polymarket и Kalshi уйдут в тень после ноября, готовые снова появиться через четыре года, как одержимый деньгами сурок. И в какой-то степени они были бы правы — загрузки приложений для обеих платформ резко упали. Но в то время как офшорный Polymarket планирует свое возвращение в США при (покашливании) более благоприятных регуляторных условиях, Kalshi пытается переписать правила.
Поддерживаемая Sequoia компания Kalshi одержала победу в своей первой битве осенью прошлого года, выиграв судебное дело против своего регулятора, Комиссии по торговле товарными фьючерсами, что позволило платформе предлагать контракты на события, связанные с политикой. Kalshi утверждала, что эти инструменты не отличаются от любого другого типа фьючерсов. Трейдерам разрешено хеджировать риски из-за колебаний цен на товары, такие как нефть и пшеница. Почему не выборы?
После ноября, укрепленная своей победой и в поисках новых рынков, Kalshi сделала еще более смелый шаг — она запустила контракты на события, связанные со спортом, по всей стране. Пользователи могли покупать доли в исходе игр НФЛ или НБА, хотя Kalshi обязательно подчеркивала, что это не спортивные ставки, которые запрещены CFTC и оставлены на усмотрение штатов. Это было инвестированием, утверждала Kalshi.
Не все согласны. После расширения своего развивающегося спортивного бизнеса через партнерство с Robinhood, две платформы получили письма с требованием прекратить действия от правительств Нью-Джерси и Невады, которые не были довольны семантическим аргументом. Но на прошлой неделе Robinhood ответил ударом, подав в суд на оба штата, утверждая, что пользователи должны иметь доступ к его спортивным контрактам.
Аргумент является увлекательным ( и, должно быть очевидно, пропитан языком о "демократизации финансов". ) Разница сводится к тому, кто устанавливает цены: пользователи или сами букмекерские конторы. Kalshi работает как традиционный финансовый рынок, где стоимость контрактов определяется клиентами, входящими и выходящими из позиций. Букмекерские конторы, напротив, устанавливают свои линии "дом", и клиенты не могут выйти из своих позиций. Другими словами, контракты на основе спорта не отличаются от фьючерсов на товары и свопов, в то время как букмекерские конторы — это, ну, азартные игры.
Юристы Robinhood не смогли убедить всех. В среду, на следующий день после подачи исков Robinhood, нация Хо-Чунк штата Висконсин подала иск против Robinhood, стремясь заблокировать предложение продукта на своей территории. Они утверждали, что из-за нового предложения Robinhood и Kalshi, 18-летние старшеклассники могут делать ставки на своих телефонах на исход «практически каждого спортивного события, происходящего по всему миру», и без какого-либо регулирующего вмешательства со стороны штатов или индийских племен. «Kalshi, как и следовало ожидать, не называет свои предложения спортивного беттинга азартными играми», добавили они.
История продолжается. Нарастающее судебное противостояние будет формировать и расширять границы инвестирования. Просто посмотрите на новое партнерство между финансовым гигантом CME Group и платформой спортивных ставок FanDuel, также объявленное на прошлой неделе, чтобы предложить свои собственные контрактные обязательства. Финансовый регуляторный подход администрации Трампа заключался в том, чтобы наделить американцев неотъемлемым правом терять свои деньги так, как они хотят, с минимальным вмешательством. Но, как подробно описал Bloomberg в замечательной статье на прошлой неделе, CFTC — которой все больше поручается контроль за этими новыми продуктами — находится в смятении, поскольку кандидатура Трампа ( и член правления Kalshi ) застряли в неопределенности. К сожалению, нет рынка ставок на то, будет ли он подтвержден.
Отправьте предложение для рассылки Term Sheet здесь.
Джоуи Эйбрамс курировал раздел сделок сегодняшней рассылки. Подпишитесь здесь.
Эта история изначально была опубликована на Fortune.com
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Являются ли рынки прогнозов в спорте ставками или инвестициями? Два новых иска против Robinhood могут определить, как они будут регулироваться в будущем.
Мы можем быть на четыре года дальше от мании мемных акций 2020 года, но граница между инвестициями и азартными играми никогда не была более размытой. На этот раз виновником являются не такие акции, как GameStop, или даже крипто ш*ткоины, как любимый Fartcoin, а рынок прогнозов.
Те, кто внимательно следит за президентскими шансами выборов 2024 года, могли подумать, что Polymarket и Kalshi уйдут в тень после ноября, готовые снова появиться через четыре года, как одержимый деньгами сурок. И в какой-то степени они были бы правы — загрузки приложений для обеих платформ резко упали. Но в то время как офшорный Polymarket планирует свое возвращение в США при (покашливании) более благоприятных регуляторных условиях, Kalshi пытается переписать правила.
Поддерживаемая Sequoia компания Kalshi одержала победу в своей первой битве осенью прошлого года, выиграв судебное дело против своего регулятора, Комиссии по торговле товарными фьючерсами, что позволило платформе предлагать контракты на события, связанные с политикой. Kalshi утверждала, что эти инструменты не отличаются от любого другого типа фьючерсов. Трейдерам разрешено хеджировать риски из-за колебаний цен на товары, такие как нефть и пшеница. Почему не выборы?
После ноября, укрепленная своей победой и в поисках новых рынков, Kalshi сделала еще более смелый шаг — она запустила контракты на события, связанные со спортом, по всей стране. Пользователи могли покупать доли в исходе игр НФЛ или НБА, хотя Kalshi обязательно подчеркивала, что это не спортивные ставки, которые запрещены CFTC и оставлены на усмотрение штатов. Это было инвестированием, утверждала Kalshi.
Не все согласны. После расширения своего развивающегося спортивного бизнеса через партнерство с Robinhood, две платформы получили письма с требованием прекратить действия от правительств Нью-Джерси и Невады, которые не были довольны семантическим аргументом. Но на прошлой неделе Robinhood ответил ударом, подав в суд на оба штата, утверждая, что пользователи должны иметь доступ к его спортивным контрактам.
Аргумент является увлекательным ( и, должно быть очевидно, пропитан языком о "демократизации финансов". ) Разница сводится к тому, кто устанавливает цены: пользователи или сами букмекерские конторы. Kalshi работает как традиционный финансовый рынок, где стоимость контрактов определяется клиентами, входящими и выходящими из позиций. Букмекерские конторы, напротив, устанавливают свои линии "дом", и клиенты не могут выйти из своих позиций. Другими словами, контракты на основе спорта не отличаются от фьючерсов на товары и свопов, в то время как букмекерские конторы — это, ну, азартные игры.
Юристы Robinhood не смогли убедить всех. В среду, на следующий день после подачи исков Robinhood, нация Хо-Чунк штата Висконсин подала иск против Robinhood, стремясь заблокировать предложение продукта на своей территории. Они утверждали, что из-за нового предложения Robinhood и Kalshi, 18-летние старшеклассники могут делать ставки на своих телефонах на исход «практически каждого спортивного события, происходящего по всему миру», и без какого-либо регулирующего вмешательства со стороны штатов или индийских племен. «Kalshi, как и следовало ожидать, не называет свои предложения спортивного беттинга азартными играми», добавили они.
История продолжается. Нарастающее судебное противостояние будет формировать и расширять границы инвестирования. Просто посмотрите на новое партнерство между финансовым гигантом CME Group и платформой спортивных ставок FanDuel, также объявленное на прошлой неделе, чтобы предложить свои собственные контрактные обязательства. Финансовый регуляторный подход администрации Трампа заключался в том, чтобы наделить американцев неотъемлемым правом терять свои деньги так, как они хотят, с минимальным вмешательством. Но, как подробно описал Bloomberg в замечательной статье на прошлой неделе, CFTC — которой все больше поручается контроль за этими новыми продуктами — находится в смятении, поскольку кандидатура Трампа ( и член правления Kalshi ) застряли в неопределенности. К сожалению, нет рынка ставок на то, будет ли он подтвержден.
Отправьте предложение для рассылки Term Sheet здесь.
Джоуи Эйбрамс курировал раздел сделок сегодняшней рассылки. Подпишитесь здесь.
Эта история изначально была опубликована на Fortune.com
Посмотреть комментарии