Новая структура крипторынка: Бычий рынок, управляемый Бессрочными фьючерсами
Бычий рынок шифрования 2025 года уже наступил, но его движущие силы сильно отличаются от прежних. Если сосредоточиться только на объемах спотовой торговли, чтобы судить о热度 рынка, то можно увидеть лишь верхушку айсберга. Истинными героями этого бычьего рынка являются бессрочные фьючерсы — огромная, высоко рычажная арена, где идет ожесточенная борьба между быками и медведями. Здесь ликвидность, нарратив и эффект богатства определяют весь рынок беспрецедентным образом.
В этой статье будет рассмотрено, почему ликвидность будет беспрецедентно сосредоточена на рынке контрактов, и через цифровой пример будет показано, как "шорт-сквиз" стал основной механикой, способствующей спиральному росту цен на активы.
Один. Данные: доминирование контрактного рынка становится очевидным
Данные ясно показывают, что средства, внимание и фокус на азартные игры на рынке претерпели структурный сдвиг:
Сравнение объемов торгов: Данные за второй квартал 2025 года показывают, что объем торгов криптодеривативами (в основном бессрочными фьючерсами) на основных биржах обычно в 10-15 раз превышает объем спотовых торгов.
Открытый объем контрактов: объем открытых контрактов для основных криптовалют, таких как BTC и ETH, а также популярных новых монет значительно превышает соответствующие объемы наличных на бирже.
Спред на капитал: В течение этого бычьего рынка спред на капитал долгое время поддерживался на высоком положительном уровне, что привлекло большое количество "арбитражников" на рынок, что еще больше уменьшило ликвидность на спотовом рынке.
Эти данные указывают на то, что рынок изменился с "спотового притяжения контрактов" на новую модель "контрактной игры, заставляющей спот".
Два. Раскрытие核心机制: Процесс запуска "ракеты маржин-колла"
На примере вымышленной популярной новой монеты "RocketCoin" (RKT) мы можем четко увидеть, как работает этот механизм:
Начальный разжиг: Участники рынка вкладывают небольшую сумму в спотовый рынок, поднимая цену с $10 до $11.
Падение первой ступени ракеты: цена достигла $11, вызвав ликвидацию первой партии коротких позиций. Механизм ликвидации требует немедленной покупки контракта, и маркетмейкеры покупают равное количество RKT на спотовом рынке для хеджирования рисков, что дополнительно поднимает цену.
Запуск вторичной ракеты: рост цен на спот-рынке вызывает ликвидацию более крупных коротких позиций, повторяя вышеуказанный процесс.
Вход в орбиту: формирование положительной ликвидационной спирали, каждая ликвидация короткой позиции становится топливом для следующего раунда роста цен.
Это ядро механизма "Бессрочные фьючерсы бычий рынок": использование низкой ликвидности в качестве рычагов, через большое количество коротких позиций на рынке контрактов, с "ликвидацией по марже" как движущей силой, чтобы быстро повысить цену.
Три, причины формирования новой структуры
Стратегия выпуска проекта: обычно используется модель "низкая ликвидность, высокая полная ликвидность", чтобы создать условия для контроля спотового рынка.
Рыночная инфраструктура: Бессрочные фьючерсы прошли многолетнее развитие и теперь очень зрелые, способны выдерживать огромные объемы средств и сложные игры.
Рыночный консенсус и нарратив:
Концепция "пустых новых монет" создает много "топлива" для рынка
Реклама высоких доходов от торговых контрактов привлекает участников с высокой склонностью к риску
Сложные финансовые игры (такие как арбитраж по ставкам на финансирование, захват ликвидности) блокируют больше ликвидности
Заключение
Текущий "Бычий рынок, управляемый Бессрочными фьючерсами", отражает изменения в глубинной структуре рынка. Это не только история роста богатства, но и сложная финансовая аллегория о леверидже, ликвидности, механизмах и человеческой природе.
В этой новой структуре спот становится хеджируемым активом и окончательным отражением цены, в то время как бессрочные фьючерсы становятся основным носителем, определяющим пульс рынка. Понимание и адаптация к правилам этой игры "использовать ликвидацию противника в качестве топлива" являются ключом к преодолению этого цикла.
Финансовые игры постоянно эволюционируют, предлагая новые впечатления. Столкнувшись с рынком, мы всегда должны сохранять чувство благоговения.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
17 Лайков
Награда
17
5
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
NervousFingers
· 4ч назад
Сторона, занимающаяся переездом кирпичей, проявила легкий подход
Посмотреть ОригиналОтветить0
AltcoinAnalyst
· 08-10 01:27
Хороший анализ подождет. Сначала скопирую домашку. Судя по данным, идти в лонг возможностей больше.
Посмотреть ОригиналОтветить0
probably_nothing_anon
· 08-10 01:26
Поле битвы для левередов наконец пришло
Посмотреть ОригиналОтветить0
DegenDreamer
· 08-10 01:16
Вот он, вот он, бог торговли с плечом здесь.
Посмотреть ОригиналОтветить0
DegenMcsleepless
· 08-10 01:07
Торговля контрактами может быстро привести к потере, френ.
Бессрочные фьючерсы: Новый двигатель бычьего рынка шифрования 2025 года
Новая структура крипторынка: Бычий рынок, управляемый Бессрочными фьючерсами
Бычий рынок шифрования 2025 года уже наступил, но его движущие силы сильно отличаются от прежних. Если сосредоточиться только на объемах спотовой торговли, чтобы судить о热度 рынка, то можно увидеть лишь верхушку айсберга. Истинными героями этого бычьего рынка являются бессрочные фьючерсы — огромная, высоко рычажная арена, где идет ожесточенная борьба между быками и медведями. Здесь ликвидность, нарратив и эффект богатства определяют весь рынок беспрецедентным образом.
В этой статье будет рассмотрено, почему ликвидность будет беспрецедентно сосредоточена на рынке контрактов, и через цифровой пример будет показано, как "шорт-сквиз" стал основной механикой, способствующей спиральному росту цен на активы.
Один. Данные: доминирование контрактного рынка становится очевидным
Данные ясно показывают, что средства, внимание и фокус на азартные игры на рынке претерпели структурный сдвиг:
Сравнение объемов торгов: Данные за второй квартал 2025 года показывают, что объем торгов криптодеривативами (в основном бессрочными фьючерсами) на основных биржах обычно в 10-15 раз превышает объем спотовых торгов.
Открытый объем контрактов: объем открытых контрактов для основных криптовалют, таких как BTC и ETH, а также популярных новых монет значительно превышает соответствующие объемы наличных на бирже.
Спред на капитал: В течение этого бычьего рынка спред на капитал долгое время поддерживался на высоком положительном уровне, что привлекло большое количество "арбитражников" на рынок, что еще больше уменьшило ликвидность на спотовом рынке.
Эти данные указывают на то, что рынок изменился с "спотового притяжения контрактов" на новую модель "контрактной игры, заставляющей спот".
Два. Раскрытие核心机制: Процесс запуска "ракеты маржин-колла"
На примере вымышленной популярной новой монеты "RocketCoin" (RKT) мы можем четко увидеть, как работает этот механизм:
Начальный разжиг: Участники рынка вкладывают небольшую сумму в спотовый рынок, поднимая цену с $10 до $11.
Падение первой ступени ракеты: цена достигла $11, вызвав ликвидацию первой партии коротких позиций. Механизм ликвидации требует немедленной покупки контракта, и маркетмейкеры покупают равное количество RKT на спотовом рынке для хеджирования рисков, что дополнительно поднимает цену.
Запуск вторичной ракеты: рост цен на спот-рынке вызывает ликвидацию более крупных коротких позиций, повторяя вышеуказанный процесс.
Вход в орбиту: формирование положительной ликвидационной спирали, каждая ликвидация короткой позиции становится топливом для следующего раунда роста цен.
Это ядро механизма "Бессрочные фьючерсы бычий рынок": использование низкой ликвидности в качестве рычагов, через большое количество коротких позиций на рынке контрактов, с "ликвидацией по марже" как движущей силой, чтобы быстро повысить цену.
Три, причины формирования новой структуры
Стратегия выпуска проекта: обычно используется модель "низкая ликвидность, высокая полная ликвидность", чтобы создать условия для контроля спотового рынка.
Рыночная инфраструктура: Бессрочные фьючерсы прошли многолетнее развитие и теперь очень зрелые, способны выдерживать огромные объемы средств и сложные игры.
Рыночный консенсус и нарратив:
Заключение
Текущий "Бычий рынок, управляемый Бессрочными фьючерсами", отражает изменения в глубинной структуре рынка. Это не только история роста богатства, но и сложная финансовая аллегория о леверидже, ликвидности, механизмах и человеческой природе.
В этой новой структуре спот становится хеджируемым активом и окончательным отражением цены, в то время как бессрочные фьючерсы становятся основным носителем, определяющим пульс рынка. Понимание и адаптация к правилам этой игры "использовать ликвидацию противника в качестве топлива" являются ключом к преодолению этого цикла.
Финансовые игры постоянно эволюционируют, предлагая новые впечатления. Столкнувшись с рынком, мы всегда должны сохранять чувство благоговения.