Криптоактивы рынка новая норма: эра параллельных многопериодных циклов
Недавно, обсуждая с опытными специалистами отрасли, я обнаружил, что все обращают внимание на одну важную тенденцию: традиционная теория "четырехлетнего цикла" больше не подходит для нынешнего рынка криптоактивов. Если инвесторы по-прежнему будут придерживаться старого мышления, ожидая простых прибылей от бычьего рынка, они могут быть безжалостно выброшены рынком.
Текущая экосистема криптоактивов превратилась в сложную систему, в которой одновременно функционируют четыре совершенно различных цикла, каждый из которых имеет свой уникальный ритм, стратегию и логику прибыли.
Суперциклы биткойна
Биткойн эволюционировал из чисто спекулятивного актива в актив для институциональных инвестиций. Объем средств и логика распределения, привнесенные Уолл-стритом, публичными компаниями и ETF, кардинально изменили традиционную модель "чередования быков и медведей".
Ключевое изменение заключается в значительном снижении доли розничных инвесторов в токенах, в то время как институциональные средства, представленные некоторыми технологическими компаниями, активно входят на рынок. Эта фундаментальная смена структуры владения токенами пересматривает механизм ценового обнаружения и волатильность биткойна.
Розничные инвесторы сталкиваются с двойным давлением временных и альтернативных издержек. Институциональные инвесторы могут выдерживать цикл удержания в 3-5 лет, чтобы дождаться реализации долгосрочной ценности биткойна, в то время как розничным инвесторам явно трудно иметь такое терпение и финансовую мощь.
В будущем мы можем увидеть медленный рост биткойна, продолжающийся более десяти лет. Годовая доходность может стабилизироваться в диапазоне 20-30%, но внутридневная волатильность значительно снизится, и это будет больше похоже на надежно растущую акцию технологической компании. Что касается окончательного ценового потолка биткойна, с точки зрения обычных инвесторов в настоящее время его трудно точно предсказать.
Краткосрочный цикл MEME
Долгосрочная тенденция развития MEME-токенов по-прежнему существует. В периоды, когда технический нарратив не привлекателен, нарратив MEME всегда будет сочетаться с изменениями рыночных настроений, потоков капитала и уровня внимания, чтобы заполнить «скучную вакуум» на рынке.
Суть MEME заключается в том, что это спекулятивный инструмент "мгновенного удовлетворения". Ему не нужен белый документ, техническая проверка или дорожная карта, достаточно только символа, который может вызвать резонанс. От домашних животных до политических мемов, от упаковки концепций ИИ до инкубации IP-сообществ, MEME уже стал полноценной цепочкой производства "эмоциональной монетизации".
Особенности "короткой, быстрой и легкой" MEME делают ее барометром рыночных настроений и резервуаром для капитала. Когда деньги в избытке, MEME становится первоочередной площадкой для горячих денег; когда денег не хватает, MEME превращается в последнее убежище для спекулянтов.
Тем не менее, рынок MEME трансформируется из "народного праздника" в "профессиональное соревнование". Обычным инвесторам становится все труднее получать прибыль в условиях этой высокочастотной ротации. С приходом профессиональных команд, опытных аналитиков и крупных капиталов, когда-то "народный рай" становится все более закрытым.
Долгосрочные циклы технологических инноваций
Настоящие инновации с техническими барьерами, такие как расширение Layer2, технологии нулевых знаний, AI-инфраструктура и т.д., обычно требуют 2-3 лет или даже больше времени на разработку, прежде чем можно увидеть реальные результаты. Эти проекты следуют кривой зрелости технологии, а не циклам эмоций на капиталовом рынке, между которыми существует фундаментальная временная разница.
Технические проекты часто подвергаются критике на рынке, в первую очередь потому, что на этапе концепции им придаётся слишком высокая оценка, а на стадии "долины смерти", когда технология действительно начинает реализовываться, её наоборот недооценивают. Это определяет, что освобождение стоимости технических проектов имеет нелинейный скачкообразный характер.
Для инвесторов с терпением и технической проницательностью размещение действительно ценных технических проектов на этапе "долины смерти" может быть лучшей стратегией для получения сверхприбыли. Однако при этом инвесторы должны быть готовы переносить длительные периоды ожидания и рыночные колебания, а также возможные сомнения и критику.
Краткосрочный цикл инновационных горячих точек
Перед формированием мейнстримного технологического нарратива различные небольшие инновационные точки быстро сменяли друг друга: от токенизации физических активов до децентрализованной физической инфраструктуры, от AI-агентов до AI-инфраструктуры (таких как протоколы контекста моделей и межагентская связь), каждая небольшая точка могла иметь всего 1-3 месяца окна.
Фрагментация и высокая частота ротации этого нарратива отражают двойное ограничение текущего рынка: дефицит внимания и стремление капитала к эффективности.
Типичный цикл небольшого горячего рынка обычно проходит через шесть этапов: "Проверка концепции → Пробное финансирование → Увеличение общественного мнения → Паническое покупка → Переоценка → Вывод средств". Для того чтобы получить прибыль в этой модели, ключевым моментом является вход на этапе "Проверка концепции" до "Пробного финансирования" и выход на пике "Панического покупка".
Суть конкуренции между небольшими горячими точками заключается в борьбе за ресурсы внимания. Однако между этими точками часто существует техническая взаимосвязь и концептуальные отношения. Например, модели протоколов контекста и стандарты межагентской связи в инфраструктуре ИИ на самом деле представляют собой техническую переработку основ повествования ИИ-агентов. Если последующее повествование сможет продолжить предыдущую горячую точку, образуя системное обновление и синхронизацию, и в этом процессе действительно будет создана устойчивый замкнутый цикл ценности, вполне вероятно, что появится значительное повествование, подобное лету DeFi.
Судя по текущей ситуации на малых рынках, на уровне инфраструктуры ИИ наиболее вероятно, что прорывы произойдут в первую очередь. Если базовые технологии, такие как протоколы контекста моделей, стандарты связи между агентами, распределенные вычисления, вывод и сетевые данные, смогут органически интегрироваться, это действительно имеет потенциал для создания значительного нарратива, подобного "Лету ИИ".
В общем, понимание сути этих четырех параллельно работающих циклов позволяет найти подходящую стратегию в каждом из их ритмов. Несомненно, одиночное мышление "четырехлетнего цикла" полностью не соответствует сложности нынешнего рынка. Адаптация к новому нормальному состоянию "многопериодного параллелизма" может быть ключом к реальной прибыли на этом рынке.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
17 Лайков
Награда
17
9
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
CryptoHistoryClass
· 08-11 20:15
*проверяет исторические графики* точно как переходный этап тюльпановой мании 1637 года... захватывающе
Посмотреть ОригиналОтветить0
MEVHunterBearish
· 08-11 18:39
Розничный инвестор в конце концов неудачники, никогда не выигрывали у институциональных инвесторов.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MetaMisfit
· 08-11 12:28
У розничных инвесторов еще есть будущее?
Посмотреть ОригиналОтветить0
BearMarketMonk
· 08-10 08:36
розничный инвестор要 обречено了?
Посмотреть ОригиналОтветить0
consensus_whisperer
· 08-10 08:33
розничный инвестор медленно исчезает.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GovernancePretender
· 08-10 08:20
Розничный инвестор еще не неудачник啊
Посмотреть ОригиналОтветить0
metaverse_hermit
· 08-10 08:19
розничный инвестор慢慢обречено啊
Посмотреть ОригиналОтветить0
SnapshotStriker
· 08-10 08:14
Лучше вернуться к сути, играть с альткоин Умный пул
Крипторынок новая норма: наступила эпоха параллельных четырех циклов
Криптоактивы рынка новая норма: эра параллельных многопериодных циклов
Недавно, обсуждая с опытными специалистами отрасли, я обнаружил, что все обращают внимание на одну важную тенденцию: традиционная теория "четырехлетнего цикла" больше не подходит для нынешнего рынка криптоактивов. Если инвесторы по-прежнему будут придерживаться старого мышления, ожидая простых прибылей от бычьего рынка, они могут быть безжалостно выброшены рынком.
Текущая экосистема криптоактивов превратилась в сложную систему, в которой одновременно функционируют четыре совершенно различных цикла, каждый из которых имеет свой уникальный ритм, стратегию и логику прибыли.
Суперциклы биткойна
Биткойн эволюционировал из чисто спекулятивного актива в актив для институциональных инвестиций. Объем средств и логика распределения, привнесенные Уолл-стритом, публичными компаниями и ETF, кардинально изменили традиционную модель "чередования быков и медведей".
Ключевое изменение заключается в значительном снижении доли розничных инвесторов в токенах, в то время как институциональные средства, представленные некоторыми технологическими компаниями, активно входят на рынок. Эта фундаментальная смена структуры владения токенами пересматривает механизм ценового обнаружения и волатильность биткойна.
Розничные инвесторы сталкиваются с двойным давлением временных и альтернативных издержек. Институциональные инвесторы могут выдерживать цикл удержания в 3-5 лет, чтобы дождаться реализации долгосрочной ценности биткойна, в то время как розничным инвесторам явно трудно иметь такое терпение и финансовую мощь.
В будущем мы можем увидеть медленный рост биткойна, продолжающийся более десяти лет. Годовая доходность может стабилизироваться в диапазоне 20-30%, но внутридневная волатильность значительно снизится, и это будет больше похоже на надежно растущую акцию технологической компании. Что касается окончательного ценового потолка биткойна, с точки зрения обычных инвесторов в настоящее время его трудно точно предсказать.
Краткосрочный цикл MEME
Долгосрочная тенденция развития MEME-токенов по-прежнему существует. В периоды, когда технический нарратив не привлекателен, нарратив MEME всегда будет сочетаться с изменениями рыночных настроений, потоков капитала и уровня внимания, чтобы заполнить «скучную вакуум» на рынке.
Суть MEME заключается в том, что это спекулятивный инструмент "мгновенного удовлетворения". Ему не нужен белый документ, техническая проверка или дорожная карта, достаточно только символа, который может вызвать резонанс. От домашних животных до политических мемов, от упаковки концепций ИИ до инкубации IP-сообществ, MEME уже стал полноценной цепочкой производства "эмоциональной монетизации".
Особенности "короткой, быстрой и легкой" MEME делают ее барометром рыночных настроений и резервуаром для капитала. Когда деньги в избытке, MEME становится первоочередной площадкой для горячих денег; когда денег не хватает, MEME превращается в последнее убежище для спекулянтов.
Тем не менее, рынок MEME трансформируется из "народного праздника" в "профессиональное соревнование". Обычным инвесторам становится все труднее получать прибыль в условиях этой высокочастотной ротации. С приходом профессиональных команд, опытных аналитиков и крупных капиталов, когда-то "народный рай" становится все более закрытым.
Долгосрочные циклы технологических инноваций
Настоящие инновации с техническими барьерами, такие как расширение Layer2, технологии нулевых знаний, AI-инфраструктура и т.д., обычно требуют 2-3 лет или даже больше времени на разработку, прежде чем можно увидеть реальные результаты. Эти проекты следуют кривой зрелости технологии, а не циклам эмоций на капиталовом рынке, между которыми существует фундаментальная временная разница.
Технические проекты часто подвергаются критике на рынке, в первую очередь потому, что на этапе концепции им придаётся слишком высокая оценка, а на стадии "долины смерти", когда технология действительно начинает реализовываться, её наоборот недооценивают. Это определяет, что освобождение стоимости технических проектов имеет нелинейный скачкообразный характер.
Для инвесторов с терпением и технической проницательностью размещение действительно ценных технических проектов на этапе "долины смерти" может быть лучшей стратегией для получения сверхприбыли. Однако при этом инвесторы должны быть готовы переносить длительные периоды ожидания и рыночные колебания, а также возможные сомнения и критику.
Краткосрочный цикл инновационных горячих точек
Перед формированием мейнстримного технологического нарратива различные небольшие инновационные точки быстро сменяли друг друга: от токенизации физических активов до децентрализованной физической инфраструктуры, от AI-агентов до AI-инфраструктуры (таких как протоколы контекста моделей и межагентская связь), каждая небольшая точка могла иметь всего 1-3 месяца окна.
Фрагментация и высокая частота ротации этого нарратива отражают двойное ограничение текущего рынка: дефицит внимания и стремление капитала к эффективности.
Типичный цикл небольшого горячего рынка обычно проходит через шесть этапов: "Проверка концепции → Пробное финансирование → Увеличение общественного мнения → Паническое покупка → Переоценка → Вывод средств". Для того чтобы получить прибыль в этой модели, ключевым моментом является вход на этапе "Проверка концепции" до "Пробного финансирования" и выход на пике "Панического покупка".
Суть конкуренции между небольшими горячими точками заключается в борьбе за ресурсы внимания. Однако между этими точками часто существует техническая взаимосвязь и концептуальные отношения. Например, модели протоколов контекста и стандарты межагентской связи в инфраструктуре ИИ на самом деле представляют собой техническую переработку основ повествования ИИ-агентов. Если последующее повествование сможет продолжить предыдущую горячую точку, образуя системное обновление и синхронизацию, и в этом процессе действительно будет создана устойчивый замкнутый цикл ценности, вполне вероятно, что появится значительное повествование, подобное лету DeFi.
Судя по текущей ситуации на малых рынках, на уровне инфраструктуры ИИ наиболее вероятно, что прорывы произойдут в первую очередь. Если базовые технологии, такие как протоколы контекста моделей, стандарты связи между агентами, распределенные вычисления, вывод и сетевые данные, смогут органически интегрироваться, это действительно имеет потенциал для создания значительного нарратива, подобного "Лету ИИ".
В общем, понимание сути этих четырех параллельно работающих циклов позволяет найти подходящую стратегию в каждом из их ритмов. Несомненно, одиночное мышление "четырехлетнего цикла" полностью не соответствует сложности нынешнего рынка. Адаптация к новому нормальному состоянию "многопериодного параллелизма" может быть ключом к реальной прибыли на этом рынке.