Новый председатель SEC Аткинс вступил в должность: шифрование регулируется в новую эпоху
22 апреля 2025 года Пол Аткинс официально вступил в должность 34-го председателя Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC). Этот "сторонник свободного рынка", назначенный президентом и подтвержденный Сенатом, с самого начала четко заявил, что создание ясной и открытой структуры регулирования цифровых активов будет "главной задачей", в отличие от подхода к правоприменению его предшественника Гэри Генслера.
В эпоху Генслера SEC начала масштабные действия по правоприменению в отношении шифрования, практически рассматривая все токены как ценные бумаги, что оставило предпринимателей, инвестиционные компании и торговые платформы в состоянии неопределенности и риска на долгий срок. На фоне этого высокого давления со стороны регуляторов и неясной политики назначение Аткинса было воспринято в отрасли как "момент перезапуска" шифрования в США.
От традиционных регуляторов к "шифровым ветеранам"
Пол Аткинс является典型ным "вашингтонским-уолл-стритским шутером". Он окончил колледж Уофорда и юридическую школу Университета Вандербильта, в молодости работал в ведущих юридических фирмах, занимаясь выпуском ценных бумаг и слияниями и поглощениями, а также работал в Париже, накапливая международный опыт. В начале 1990-х годов он пришел в SEC, где на протяжении некоторого времени был старшим консультантом двух предыдущих председателей, отвечая за вопросы корпоративного управления и реформы рыночной структуры.
В 2002 году Аткинс был назначен комиссаром SEC. Перед тем как уйти в отставку в 2008 году, он прославился тем, что способствовал прозрачному регулированию и выступал против бюрократического раздувания, он является одним из представителей концепции свободного рынка в США. В 2009 году он основал консультационное агентство по соблюдению норм, предоставляющее стратегические услуги по соблюдению норм для финансовых учреждений и шифрования компаний.
В процессе создания консалтингового агентства Аткинс установил глубокие связи с шифрованием-индустрией. Аткинс является сопредседателем "Token Alliance", входящей в состав Американской цифровой палаты, и руководит разработкой лучших практик для эмиссии токенов и шифрования-платформ. Он также предоставлял стратегические консультации для нескольких известных шифрования-компаний и инвестировал в фонд шифрования-активов. Финансовые отчеты показывают, что его семейные активы, связанные с шифрованием, достигают нескольких миллионов долларов.
Эти события сделали Аткинса одним из немногих представителей традиционных регуляторов, которые имеют как теоретическое понимание, так и практический опыт в шифровании индустрии. Хотя его шифровой фон вызывал споры, большинство сената в конечном итоге все же оказало поддержку, что не только является признанием его профессиональных навыков, но и отражает смягчение отношения к шифрованию в политической атмосфере США.
Регулирование не должно становиться врагом инноваций
В отличие от регуляторного пути "судебного управления отраслью" во время Гензлера, Аткинс ясно заявил: миссия SEC должна перейти от "определения правил через правоприменение" к "руководству соблюдением через правила".
Он считает, что регулирование не должно достигаться за счет подавления инноваций и не должно позволять рынку долго блуждать в правовых серых зонах. "Регулирование не должно быть врагом инноваций", а должно обеспечивать "рациональные, четкие и осуществимые пути соблюдения", что является его первым ключевым сигналом для всей сферы шифрования.
Аткинс раскритиковал предшественника за подход «одного размера для всех», который рассматривает шифрование как ценные бумаги, что привело к тому, что рынок оказался в «петле, где сначала подают в суд, а потом ищут правила». В отличие от этого, он склонен строить более гибкую и адаптивную регуляторную классификационную систему на основе таких параметров, как функциональность токенов и степень децентрализации, и указал, что «США не должны терять конкурентное преимущество в эпоху Web3 из-за регуляторной неопределенности». Это в высокой степени совпадает с многолетними призывами шифрованного сообщества, разработчиков и даже некоторых институциональных инвесторов.
С тех пор как Сенат проголосовал за подтверждение назначения Аткинса на пост председателя, серия действий SEC уже явно дала понять индустрии шифрования о изменении вектора регулирования:
Запуск диалога с индустрией шифрования. Рабочая группа SEC по криптовалютам планирует провести четыре открытых круглых стола, охватывающих ключевые темы, такие как регулирование бирж, нормы кастодиана, соблюдение требований DeFi и токенизация активов, пригласив представителей отрасли, организации потребителей и исследователей политики для обсуждения путей регулирования. Это первый случай в истории SEC, когда была создана системная политика консультационного механизма по вопросам шифрования, что показывает, что SEC под руководством Аткинса стремится заменить "конфликт сотрудничеством", внимательно прислушиваясь к голосу отрасли и своевременно корректируя приоритеты политики.
Шифрование судебных дел массово разрешается или отменяется. После назначения Аткинса SEC заметно смягчила свое отношение к существующим делам по шифрованию. Исковые заявления по нескольким проектам были напрямую отменены, в отрасли это называется "волной регуляторной амнистии". Эта "корректировка" посылает четкий сигнал: SEC намерена ретроспективно исправить злоупотребления шифрования, допущенные при предыдущем руководстве, и надеется разрешить оставшиеся споры через переговоры, предоставляя отрасли пространство для маневра в политике.
Стандарты раскрытия информации о шифровании начинают принимать окончательную форму. Отдел корпоративного финансирования SEC опубликовал необязательные руководства по раскрытию информации о выпуске шифрованных токенов, охватывающие архитектуру проекта, функции токена, дизайн управления, прогресс разработки и т.д. Это первая попытка SEC предоставить "список раскрытия информации, ожидаемый в будущем" для шифровых проектов, что знаменует собой переход их регуляторной логики от "последующего правоприменения" к "предварительным рекомендациям".
Эти меры указывают на то, что SEC под руководством Аткинса переходит от прошлого "жесткого контроля" к "прозрачному совместному управлению". Скорее, это не ослабление регулирования, а возвращение к разумному регулированию, возвращение к обслуживанию рынка, защите инвесторов и поощрению инноваций.
Три основных вопроса станут приоритетными для новой политики шифрования Atkins
После того как были выпущены первые дружественные сигналы, в отрасли широко обсуждается, какое направление в политике SEC, возглавляемой Atkins, будет следующим. В настоящее время рынок в основном сосредоточен на трех основных направлениях:
Ускорить работу над законодательством о стабильных монетах. Аткинс выразил поддержку законопроекту, предложенному сенатором, который устанавливает основные рамки для лицензирования стабильных монет, резервирования, раскрытия информации и предлагает предоставить небольшим и средним проектам государственный канал освобождения. SEC, возможно, постепенно выйдет из прямого вмешательства в "некоторые типы стабильных монет" в течение своего срока, передав свои регулирующие полномочия банковским или законодательным органам. Это устранит ключевые препятствия для законного и соответствующего использования стабильных монет в массовом порядке и поможет способствовать строительству экосистемы цифрового доллара в США.
Ожидается, что путь регистрации на бирже будет упрощен. Аткинс предлагает установить специализированные рамки для шифрования торговых платформ, например, разрешить регистрацию в качестве "альтернативной торговой системы" (ATS) или "специального шифрования брокера". SEC, возможно, больше не будет стремиться к единому регулированию, а будет координировать свои действия с CFTC, FinCEN и другими учреждениями, разрабатывая "четко распределенные обязанности" в рамках многоагентского регулирования, чтобы предоставить биржам и их пользователям более предсказуемую среду.
Стандарты определения токенов будут пересмотрены. Аткинс склонен к классификационной оценке, основанной на функциональности токена (практическое использование против инвестиционной привлекательности) и степени децентрализации. Он поддерживает предоставление стартапам трехлетнего льготного периода, в течение которого они могут завершить строительство распределенной сети, не беспокоясь о правовых действиях со стороны SEC. Это означает, что может быть сформирована двойная система "освобождение для стартапов + долгосрочное соблюдение", что активизирует выпуск токенов и экосистему финансирования. В то же время Аткинс поддерживает принцип "выпуск и раскрытие информации", согласно которому токеновые проекты могут работать в рамках правового регулирования, если они предоставляют полную информацию при выпуске и имеют прозрачную структуру управления.
Кроме того, вновь созданная внутренней исследовательской группой SEC проводит переоценку атрибутов основных активов публичных блокчейнов, и если некоторые токены с широкой базой применения будут исключены из признания ценными бумагами, это откроет больше разновидностей для шифрования ETF. На самом деле, в день начала работы Аткинса SEC быстро одобрила торговлю опционами на спотовый ETF по эфиру, что предоставило инвесторам больше возможностей для участия и выпустило сигнал поддержки финансовизации шифрованных активов.
Заключение
Назначение Пола Аткинса означает, что в сфере шифрования в США начинается новый регуляторный цикл. Если удастся решить такие ключевые вопросы, как соответствие стабильных монет, система регистрации бирж и юридическая оценка токенов, это изменит положение США в глобальной системе управления шифрованием. Более важно то, что изменение регуляторной логики освободит более сильные институциональные сигналы: дело не в том, что регулирования стало меньше, а в том, что регулирование стало более четким, более согласованным и более конструктивным.
Для шифрования отрасли это было долгожданное облегчение, а также необходимость более разумного и самодисциплинированного перезапуска. Но Аткинс не является «либералом», он неоднократно подчеркивал, что SEC продолжит строго бороться с мошенничеством, инсайдерской торговлей, манипуляциями на рынке и другими незаконными действиями; настоящая перемена заключается в том, чтобы дать отрасли понять, «где находится путь к соблюдению норм».
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
13 Лайков
Награда
13
5
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
RadioShackKnight
· 3ч назад
Бычий рынок来喽
Посмотреть ОригиналОтветить0
RektButAlive
· 3ч назад
Наконец-то дождались, когда гари уйдет.
Посмотреть ОригиналОтветить0
BoredStaker
· 3ч назад
Торговля криптовалютой одна тысяча лет, наконец, дождались Бычий рынок пришел.
Новый председатель SEC Эткинс вступил в должность, шифрование переходит к открытому сотрудничеству.
Новый председатель SEC Аткинс вступил в должность: шифрование регулируется в новую эпоху
22 апреля 2025 года Пол Аткинс официально вступил в должность 34-го председателя Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC). Этот "сторонник свободного рынка", назначенный президентом и подтвержденный Сенатом, с самого начала четко заявил, что создание ясной и открытой структуры регулирования цифровых активов будет "главной задачей", в отличие от подхода к правоприменению его предшественника Гэри Генслера.
В эпоху Генслера SEC начала масштабные действия по правоприменению в отношении шифрования, практически рассматривая все токены как ценные бумаги, что оставило предпринимателей, инвестиционные компании и торговые платформы в состоянии неопределенности и риска на долгий срок. На фоне этого высокого давления со стороны регуляторов и неясной политики назначение Аткинса было воспринято в отрасли как "момент перезапуска" шифрования в США.
От традиционных регуляторов к "шифровым ветеранам"
Пол Аткинс является典型ным "вашингтонским-уолл-стритским шутером". Он окончил колледж Уофорда и юридическую школу Университета Вандербильта, в молодости работал в ведущих юридических фирмах, занимаясь выпуском ценных бумаг и слияниями и поглощениями, а также работал в Париже, накапливая международный опыт. В начале 1990-х годов он пришел в SEC, где на протяжении некоторого времени был старшим консультантом двух предыдущих председателей, отвечая за вопросы корпоративного управления и реформы рыночной структуры.
В 2002 году Аткинс был назначен комиссаром SEC. Перед тем как уйти в отставку в 2008 году, он прославился тем, что способствовал прозрачному регулированию и выступал против бюрократического раздувания, он является одним из представителей концепции свободного рынка в США. В 2009 году он основал консультационное агентство по соблюдению норм, предоставляющее стратегические услуги по соблюдению норм для финансовых учреждений и шифрования компаний.
В процессе создания консалтингового агентства Аткинс установил глубокие связи с шифрованием-индустрией. Аткинс является сопредседателем "Token Alliance", входящей в состав Американской цифровой палаты, и руководит разработкой лучших практик для эмиссии токенов и шифрования-платформ. Он также предоставлял стратегические консультации для нескольких известных шифрования-компаний и инвестировал в фонд шифрования-активов. Финансовые отчеты показывают, что его семейные активы, связанные с шифрованием, достигают нескольких миллионов долларов.
Эти события сделали Аткинса одним из немногих представителей традиционных регуляторов, которые имеют как теоретическое понимание, так и практический опыт в шифровании индустрии. Хотя его шифровой фон вызывал споры, большинство сената в конечном итоге все же оказало поддержку, что не только является признанием его профессиональных навыков, но и отражает смягчение отношения к шифрованию в политической атмосфере США.
Регулирование не должно становиться врагом инноваций
В отличие от регуляторного пути "судебного управления отраслью" во время Гензлера, Аткинс ясно заявил: миссия SEC должна перейти от "определения правил через правоприменение" к "руководству соблюдением через правила".
Он считает, что регулирование не должно достигаться за счет подавления инноваций и не должно позволять рынку долго блуждать в правовых серых зонах. "Регулирование не должно быть врагом инноваций", а должно обеспечивать "рациональные, четкие и осуществимые пути соблюдения", что является его первым ключевым сигналом для всей сферы шифрования.
Аткинс раскритиковал предшественника за подход «одного размера для всех», который рассматривает шифрование как ценные бумаги, что привело к тому, что рынок оказался в «петле, где сначала подают в суд, а потом ищут правила». В отличие от этого, он склонен строить более гибкую и адаптивную регуляторную классификационную систему на основе таких параметров, как функциональность токенов и степень децентрализации, и указал, что «США не должны терять конкурентное преимущество в эпоху Web3 из-за регуляторной неопределенности». Это в высокой степени совпадает с многолетними призывами шифрованного сообщества, разработчиков и даже некоторых институциональных инвесторов.
С тех пор как Сенат проголосовал за подтверждение назначения Аткинса на пост председателя, серия действий SEC уже явно дала понять индустрии шифрования о изменении вектора регулирования:
Запуск диалога с индустрией шифрования. Рабочая группа SEC по криптовалютам планирует провести четыре открытых круглых стола, охватывающих ключевые темы, такие как регулирование бирж, нормы кастодиана, соблюдение требований DeFi и токенизация активов, пригласив представителей отрасли, организации потребителей и исследователей политики для обсуждения путей регулирования. Это первый случай в истории SEC, когда была создана системная политика консультационного механизма по вопросам шифрования, что показывает, что SEC под руководством Аткинса стремится заменить "конфликт сотрудничеством", внимательно прислушиваясь к голосу отрасли и своевременно корректируя приоритеты политики.
Шифрование судебных дел массово разрешается или отменяется. После назначения Аткинса SEC заметно смягчила свое отношение к существующим делам по шифрованию. Исковые заявления по нескольким проектам были напрямую отменены, в отрасли это называется "волной регуляторной амнистии". Эта "корректировка" посылает четкий сигнал: SEC намерена ретроспективно исправить злоупотребления шифрования, допущенные при предыдущем руководстве, и надеется разрешить оставшиеся споры через переговоры, предоставляя отрасли пространство для маневра в политике.
Стандарты раскрытия информации о шифровании начинают принимать окончательную форму. Отдел корпоративного финансирования SEC опубликовал необязательные руководства по раскрытию информации о выпуске шифрованных токенов, охватывающие архитектуру проекта, функции токена, дизайн управления, прогресс разработки и т.д. Это первая попытка SEC предоставить "список раскрытия информации, ожидаемый в будущем" для шифровых проектов, что знаменует собой переход их регуляторной логики от "последующего правоприменения" к "предварительным рекомендациям".
Эти меры указывают на то, что SEC под руководством Аткинса переходит от прошлого "жесткого контроля" к "прозрачному совместному управлению". Скорее, это не ослабление регулирования, а возвращение к разумному регулированию, возвращение к обслуживанию рынка, защите инвесторов и поощрению инноваций.
Три основных вопроса станут приоритетными для новой политики шифрования Atkins
После того как были выпущены первые дружественные сигналы, в отрасли широко обсуждается, какое направление в политике SEC, возглавляемой Atkins, будет следующим. В настоящее время рынок в основном сосредоточен на трех основных направлениях:
Ускорить работу над законодательством о стабильных монетах. Аткинс выразил поддержку законопроекту, предложенному сенатором, который устанавливает основные рамки для лицензирования стабильных монет, резервирования, раскрытия информации и предлагает предоставить небольшим и средним проектам государственный канал освобождения. SEC, возможно, постепенно выйдет из прямого вмешательства в "некоторые типы стабильных монет" в течение своего срока, передав свои регулирующие полномочия банковским или законодательным органам. Это устранит ключевые препятствия для законного и соответствующего использования стабильных монет в массовом порядке и поможет способствовать строительству экосистемы цифрового доллара в США.
Ожидается, что путь регистрации на бирже будет упрощен. Аткинс предлагает установить специализированные рамки для шифрования торговых платформ, например, разрешить регистрацию в качестве "альтернативной торговой системы" (ATS) или "специального шифрования брокера". SEC, возможно, больше не будет стремиться к единому регулированию, а будет координировать свои действия с CFTC, FinCEN и другими учреждениями, разрабатывая "четко распределенные обязанности" в рамках многоагентского регулирования, чтобы предоставить биржам и их пользователям более предсказуемую среду.
Стандарты определения токенов будут пересмотрены. Аткинс склонен к классификационной оценке, основанной на функциональности токена (практическое использование против инвестиционной привлекательности) и степени децентрализации. Он поддерживает предоставление стартапам трехлетнего льготного периода, в течение которого они могут завершить строительство распределенной сети, не беспокоясь о правовых действиях со стороны SEC. Это означает, что может быть сформирована двойная система "освобождение для стартапов + долгосрочное соблюдение", что активизирует выпуск токенов и экосистему финансирования. В то же время Аткинс поддерживает принцип "выпуск и раскрытие информации", согласно которому токеновые проекты могут работать в рамках правового регулирования, если они предоставляют полную информацию при выпуске и имеют прозрачную структуру управления.
Кроме того, вновь созданная внутренней исследовательской группой SEC проводит переоценку атрибутов основных активов публичных блокчейнов, и если некоторые токены с широкой базой применения будут исключены из признания ценными бумагами, это откроет больше разновидностей для шифрования ETF. На самом деле, в день начала работы Аткинса SEC быстро одобрила торговлю опционами на спотовый ETF по эфиру, что предоставило инвесторам больше возможностей для участия и выпустило сигнал поддержки финансовизации шифрованных активов.
Заключение
Назначение Пола Аткинса означает, что в сфере шифрования в США начинается новый регуляторный цикл. Если удастся решить такие ключевые вопросы, как соответствие стабильных монет, система регистрации бирж и юридическая оценка токенов, это изменит положение США в глобальной системе управления шифрованием. Более важно то, что изменение регуляторной логики освободит более сильные институциональные сигналы: дело не в том, что регулирования стало меньше, а в том, что регулирование стало более четким, более согласованным и более конструктивным.
Для шифрования отрасли это было долгожданное облегчение, а также необходимость более разумного и самодисциплинированного перезапуска. Но Аткинс не является «либералом», он неоднократно подчеркивал, что SEC продолжит строго бороться с мошенничеством, инсайдерской торговлей, манипуляциями на рынке и другими незаконными действиями; настоящая перемена заключается в том, чтобы дать отрасли понять, «где находится путь к соблюдению норм».