PayPal поддерживает сделки с криптоактивами, цена Биткойна сразу же растет
В последнее время гиганты платежной индустрии объявили, что позволят клиентам покупать, продавать и хранить Биткойн и другие криптоактивы через свои кошельковые сервисы, а также поддержат пользователей в использовании криптоактивов для покупок в своей сети. Публикация этой новости вызвала значительный рост цены на Биткойн.
Хотя краткосрочные события часто приводят к резким колебаниям рыночных цен, оценка воздействия на рынок в среднесрочной и долгосрочной перспективе должна больше сосредотачиваться на фундаментальных факторах и денежно-кредитной политике.
В этом году весь мир столкнулся с пандемией COVID-19. В ответ на кризис ликвидности и для стимулирования экономики Центральный банк США ввел в рынок огромное количество долларов ликвидности, что вызвало значительные колебания на мировых финансовых рынках, включая рынок цифровых валют.
После распада Бреттон-Вудской системы, несмотря на то, что доллар отделился от золота и валюты разных стран свободно колеблются, доллар, благодаря своему доминирующему положению в международной торговле и валютных резервах, фактически продолжает выполнять функции мировой валюты, а центральный банк США стал по сути мировым центральным банком. Поэтому значительная монетарная политика центрального банка США обычно имеет индикативное значение для финансовых рынков.
В марте этого года, чтобы справиться с экономическим спадом, вызванным пандемией COVID-19, Федеральная резервная система США приняла ряд нестандартных мер. С 3 марта баланс Федеральной резервной системы США быстро расширялся. По данным, на 4 марта общий объем баланса Федеральной резервной системы США составил 4,24 триллиона долларов, а к 10 июня он достиг почти 7,17 триллиона долларов. За короткие три месяца он увеличился на 69%, что означает, что на рынке появилось номинально почти 3 триллиона долларов ликвидности.
!
С учетом расширения баланса центрального банка США индекс доллара значительно упал, снизившись с максимума 103 в марте до около 93 в настоящее время. Падение доллара, в свою очередь, означает рост других валют по отношению к доллару. В этом году среди валют, не привязанных к доллару, юань проявил особенно сильную динамику. Курс стейблкоинов, привязанных к доллару, также одновременно снизился с падением доллара: в марте цена на покупку этого стейблкойна за юани составляла около 7.1, а по состоянию на 21 октября она упала до около 6.6.
!
После того, как Федеральная резервная система США ввела ликвидность на рынок, это оказало значительное влияние на различные финансовые активы. В январе и феврале этого года, под воздействием пандемии COVID-19, американские фондовые рынки и золото пережили резкое падение, в основном из-за кризиса ликвидности, вызванного паникой на рынках. Обычно золото считается активом-убежищем, но в это время рынок, охваченный крайней паникой, стремился продать все активы, что привело к нехватке долларов ликвидности, в результате чего активы-убежища, включая золото, также понесли огромные убытки. В тот же период Биткойн также пережил значительное падение.
В марте, после того как Центральный банк США начал расширять свой баланс, было в краткие сроки влито большое количество ликвидности на рынок, что привело к значительному росту цен на золото и американские акции. Цена на золото временно преодолела исторический максимум в 2000 долларов за унцию. Цена на Биткойн также значительно возросла, и его динамика в целом совпадала с золотом и американскими акциями.
!
Выводы, основанные на расчетах коэффициентов корреляции между Биткойном, золотом и индексом S&P 500, дополнительно подтверждают это. В 2018 году коэффициенты корреляции цен Биткойна и индекса S&P 500 с золотом составили всего 0.18 и 0.59 соответственно, но с 2019 года и по настоящее время они постоянно растут. Особенно после 3 марта 2020 года, когда центральный банк США начал масштабно вводить долларовую ликвидность, коэффициенты корреляции цен Биткойна и индекса S&P 500 с золотом достигли 0.92 и 0.88, что практически означает синхронный рост и падение.
!
В условиях стабильной ликвидности колебания акций, золота и цифровых валют должны в основном определяться их фундаментальными показателями. Однако в этом году расхождение между фундаментальными показателями и ценами особенно заметно на фондовом рынке. Глобальный экономический спад, снижение прибыльности компаний соответствуют постоянному росту цен на акции. Цены на золото и цифровые валюты также стремительно растут под воздействием масштабных вливаний капитала.
Хотя на рынке цифровых токенов в этом году было много горячих тем, которые могут объяснить этот рост с фундаментальной точки зрения, таких как прогресс в Ethereum 2.0, запуск Polkadot и развитие экосистемы, бум DeFi, запуск Filecoin и т. д. Однако, если проанализировать с точки зрения финансирования, похоже, что синхронный эффект Биткойна с основными финансовыми активами мира является более важным фактором в этом росте.
Рост, вызванный притоком капитала, неизбежно заставит рынок вернуться к основам, когда капитал начнет уходить. В настоящее время ключевой вопрос заключается в том, когда эта волна отступит.
Согласно последнему заявлению о денежно-кредитной политике Федеральной резервной системы США от 27 августа, целевой уровень инфляции был изменен с 2% на средний уровень 2%, при этом не указаны сроки этого среднего показателя. Это показывает, что Федеральная резервная система США может допустить, что инфляция превысит 2% на протяжении некоторого времени для стимулирования экономики и повышения уровня занятости, что предоставляет основание для дальнейшего смягчения политики.
!
Федеральная резервная система США всегда имела две цели: снижение уровня безработицы и контроль над инфляцией, обычно удерживая инфляцию ниже 2%. Теперь Федеральная резервная система США ослабила ограничения по инфляции, поэтому при анализе и прогнозировании рынка необходимо больше внимания уделять ситуации на рынке труда.
!
Согласно текущему развитию глобальной пандемии и ситуации с восстановлением экономики США, ожидается, что монетарная политика Федеральной резервной системы США продолжит оставаться мягкой. Стоит отметить, что в рамках текущей программы стимулирования объем средств на счетах Министерства финансов США достиг 1,8 триллиона долларов, и способы и время использования этих средств, а также фискальная политика США также заслуживают внимания.
!
В условиях, когда фундаментальные показатели инвестиционного инструмента не изменились, долгосрочное удержание часто позволяет получить максимальную инвестиционную прибыль.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Политика выпуска Федеральной резервной системы (ФРС) способствует росту Биткойна и золота, а также акций американских компаний.
PayPal поддерживает сделки с криптоактивами, цена Биткойна сразу же растет
В последнее время гиганты платежной индустрии объявили, что позволят клиентам покупать, продавать и хранить Биткойн и другие криптоактивы через свои кошельковые сервисы, а также поддержат пользователей в использовании криптоактивов для покупок в своей сети. Публикация этой новости вызвала значительный рост цены на Биткойн.
Хотя краткосрочные события часто приводят к резким колебаниям рыночных цен, оценка воздействия на рынок в среднесрочной и долгосрочной перспективе должна больше сосредотачиваться на фундаментальных факторах и денежно-кредитной политике.
В этом году весь мир столкнулся с пандемией COVID-19. В ответ на кризис ликвидности и для стимулирования экономики Центральный банк США ввел в рынок огромное количество долларов ликвидности, что вызвало значительные колебания на мировых финансовых рынках, включая рынок цифровых валют.
После распада Бреттон-Вудской системы, несмотря на то, что доллар отделился от золота и валюты разных стран свободно колеблются, доллар, благодаря своему доминирующему положению в международной торговле и валютных резервах, фактически продолжает выполнять функции мировой валюты, а центральный банк США стал по сути мировым центральным банком. Поэтому значительная монетарная политика центрального банка США обычно имеет индикативное значение для финансовых рынков.
В марте этого года, чтобы справиться с экономическим спадом, вызванным пандемией COVID-19, Федеральная резервная система США приняла ряд нестандартных мер. С 3 марта баланс Федеральной резервной системы США быстро расширялся. По данным, на 4 марта общий объем баланса Федеральной резервной системы США составил 4,24 триллиона долларов, а к 10 июня он достиг почти 7,17 триллиона долларов. За короткие три месяца он увеличился на 69%, что означает, что на рынке появилось номинально почти 3 триллиона долларов ликвидности.
!
С учетом расширения баланса центрального банка США индекс доллара значительно упал, снизившись с максимума 103 в марте до около 93 в настоящее время. Падение доллара, в свою очередь, означает рост других валют по отношению к доллару. В этом году среди валют, не привязанных к доллару, юань проявил особенно сильную динамику. Курс стейблкоинов, привязанных к доллару, также одновременно снизился с падением доллара: в марте цена на покупку этого стейблкойна за юани составляла около 7.1, а по состоянию на 21 октября она упала до около 6.6.
!
После того, как Федеральная резервная система США ввела ликвидность на рынок, это оказало значительное влияние на различные финансовые активы. В январе и феврале этого года, под воздействием пандемии COVID-19, американские фондовые рынки и золото пережили резкое падение, в основном из-за кризиса ликвидности, вызванного паникой на рынках. Обычно золото считается активом-убежищем, но в это время рынок, охваченный крайней паникой, стремился продать все активы, что привело к нехватке долларов ликвидности, в результате чего активы-убежища, включая золото, также понесли огромные убытки. В тот же период Биткойн также пережил значительное падение.
В марте, после того как Центральный банк США начал расширять свой баланс, было в краткие сроки влито большое количество ликвидности на рынок, что привело к значительному росту цен на золото и американские акции. Цена на золото временно преодолела исторический максимум в 2000 долларов за унцию. Цена на Биткойн также значительно возросла, и его динамика в целом совпадала с золотом и американскими акциями.
!
Выводы, основанные на расчетах коэффициентов корреляции между Биткойном, золотом и индексом S&P 500, дополнительно подтверждают это. В 2018 году коэффициенты корреляции цен Биткойна и индекса S&P 500 с золотом составили всего 0.18 и 0.59 соответственно, но с 2019 года и по настоящее время они постоянно растут. Особенно после 3 марта 2020 года, когда центральный банк США начал масштабно вводить долларовую ликвидность, коэффициенты корреляции цен Биткойна и индекса S&P 500 с золотом достигли 0.92 и 0.88, что практически означает синхронный рост и падение.
!
В условиях стабильной ликвидности колебания акций, золота и цифровых валют должны в основном определяться их фундаментальными показателями. Однако в этом году расхождение между фундаментальными показателями и ценами особенно заметно на фондовом рынке. Глобальный экономический спад, снижение прибыльности компаний соответствуют постоянному росту цен на акции. Цены на золото и цифровые валюты также стремительно растут под воздействием масштабных вливаний капитала.
Хотя на рынке цифровых токенов в этом году было много горячих тем, которые могут объяснить этот рост с фундаментальной точки зрения, таких как прогресс в Ethereum 2.0, запуск Polkadot и развитие экосистемы, бум DeFi, запуск Filecoin и т. д. Однако, если проанализировать с точки зрения финансирования, похоже, что синхронный эффект Биткойна с основными финансовыми активами мира является более важным фактором в этом росте.
Рост, вызванный притоком капитала, неизбежно заставит рынок вернуться к основам, когда капитал начнет уходить. В настоящее время ключевой вопрос заключается в том, когда эта волна отступит.
Согласно последнему заявлению о денежно-кредитной политике Федеральной резервной системы США от 27 августа, целевой уровень инфляции был изменен с 2% на средний уровень 2%, при этом не указаны сроки этого среднего показателя. Это показывает, что Федеральная резервная система США может допустить, что инфляция превысит 2% на протяжении некоторого времени для стимулирования экономики и повышения уровня занятости, что предоставляет основание для дальнейшего смягчения политики.
!
Федеральная резервная система США всегда имела две цели: снижение уровня безработицы и контроль над инфляцией, обычно удерживая инфляцию ниже 2%. Теперь Федеральная резервная система США ослабила ограничения по инфляции, поэтому при анализе и прогнозировании рынка необходимо больше внимания уделять ситуации на рынке труда.
!
Согласно текущему развитию глобальной пандемии и ситуации с восстановлением экономики США, ожидается, что монетарная политика Федеральной резервной системы США продолжит оставаться мягкой. Стоит отметить, что в рамках текущей программы стимулирования объем средств на счетах Министерства финансов США достиг 1,8 триллиона долларов, и способы и время использования этих средств, а также фискальная политика США также заслуживают внимания.
!
В условиях, когда фундаментальные показатели инвестиционного инструмента не изменились, долгосрочное удержание часто позволяет получить максимальную инвестиционную прибыль.
!