Глубина анализа: механизм цен и передача рисков за торговлей бессрочными фьючерсами
В области криптовалютной торговли бессрочные фьючерсы стали популярным инвестиционным инструментом. Однако бессрочные фьючерсы на разных платформах имеют значительные различия в основных механизмах, что напрямую влияет на риски и доходы трейдеров. В этой статье будут проанализированы различия в ключевых алгоритмах, таких как индексная цена, маркерная цена и ставка финансирования на трех основных платформах, а также будет обсуждена финансовая философия и механизмы передачи рисков, стоящие за ними.
Бессрочные фьючерсы
Бессрочные фьючерсы торговля в основном состоит из трех ключевых элементов:
Индексная цена: отслеживает изменения цен на спотовом рынке, является теоретической основой.
Рыночная цена: решающая цена, используемая для расчета нереализованной прибыли и убытков, а также для инициирования таких ключевых событий, как ликвидация.
Комиссия за капитал: экономический механизм, соединяющий спотовый и фьючерсный рынки, направляющий цену фьючерса к возвращению к спотовой цене.
Сравнение алгоритмов трех основных платформ
Индексный механизм цен
Некоторая децентрализованная торговая платформа использует цены ораклов, независимых от собственного рынка, построенные валидирующими узлами. Используется метод взвешенной медианы для борьбы с экстремальной волатильностью, частота обновления составляет 1 раз в 3 секунды. Этот дизайн усиливает защиту от манипуляций, но жертвует определенной реальностью.
Алгоритм расчетной цены
Алгоритм расчетов маркерной цены на централизованной торговой платформе основан на принципах "гладкости цен" и "отражения глубины рынка". Он сочетает в себе среднюю цену покупки/продажи на фьючерсном рынке, цену сделки и цену удара, а также использует EMA для обработки. Этот метод обеспечивает плавные изменения маркерной цены, что подходит для стабильного размещения крупных средств.
Другой обмен использует более агрессивный подход, используя только среднюю цену покупки/продажи на рынке в качестве источника маркировки цены. Этот алгоритм очень чувствителен к небольшим сделкам, колебания цен значительные, что делает его более подходящим для высокочастотных и краткосрочных трейдеров.
Структура ценового механизма маркерной цены децентрализованной платформы сочетает в себе характеристики вышеупомянутых двух методов. Она объединяет несколько источников цен, включая цены ораклов, внутренние цены платформы и взвешенное медианное значение цен нескольких централизованных бирж. Доверенные лица в сети отвечают за обновление и проверку этих цен, формируя механизм "алгоритмической демократии".
Алгоритм расчета финансирования
Децентрализованная платформа ввела индекс премии в расчет фондовых ставок и использует цены оракула вместо маркерных цен в качестве эталона. Она применяет метод "маленькими шагами быстро", взимая одну восьмую от 8-часовой фондовой ставки каждый час, чтобы ускорить возврат цены.
Финансовая ставка централизованной платформы зависит от длительного расчетного периода (, обычно 8 часов ), и рассчитывается с учетом глубины книги заказов и фиксированной процентной ставки заимствования. Этот дизайн предоставляет институциональным инвесторам более плавные ожидания по стоимости капитала.
Алгоритм расчета стоимости капитала другой биржи относительно прост, основан на отклонении от цены на ордерной книге, а период расчетов довольно длинный. Это приводит к значительным колебаниям стоимости капитала, что подходит для агрессивных краткосрочных стратегий.
Торговые стратегии и финансовая философия, адаптированные к различным платформам
Дизайн рационалистов системы
Общее проектирование некоторой централизованной платформы склоняется к "институционализации, смягчению", а核心理念 заключается в том, чтобы "сделать рынок предсказуемым". Это высоко соответствует количественной финансовой школе и гипотезе эффективного рынка.
Его механические особенности включают:
Механизм сглаживания цены
Точные модели процентной ставки
Многоуровневая система буферизации рисков
Привлечение институциональных инвесторов и трейдеров со среднесрочной и долгосрочной стратегией, стремящихся к стабильному доходу.
Дизайн торгового интуита
Стратегия другой биржи близка к "быстрому, жесткому и точному". Ее философия заключается в том, что "рынок является отражением человеческой природы". Это соответствует логике поведенческой финансовой науки.
Его механические характеристики включают:
Маркерная цена, крайне чувствительная к мелким сделкам
Резкие колебания процентной ставки
Быстрая и прямая система расчетов
Привлечение высокочастотных трейдеров и краткосрочных трейдеров
Дизайн онтологов на блокчейне
Децентрализованные платформы пытаются создать новую финансовую парадигму: децентрализованное управление + программируемый механизм цен. Их философия заключается в том, что алгоритм не предсказывает рынок, а устанавливает порядок.
Его механические особенности включают:
Механизм цен консенсуса валидаторов
HLP Vault, который делит риски с сообществом
Частота финансирования и экстремальный предел
Прозрачные данные о транзакциях в сети
Привлечение трейдеров, ищущих проверяемый код и дистрибутивное управление
Заключение
Алгоритмическое проектирование на различных платформах отражает их подход к созданию доверия на рынке. Некоторые выбирают стабильность в качестве якоря, некоторые верят, что трейдеры могут адаптироваться к волатильности, а некоторые пытаются установить новые механизмы доверия через цепочные контракты.
Однако в условиях экстремального рынка человеческие факторы все же могут превзойти алгоритмы. В конечном итоге цена определяется не только алгоритмами, но и тем, кому мы решаем доверять. У каждой системы есть свои плюсы и минусы, трейдеры должны делать выбор в зависимости от своих предпочтений по риску и торговой стратегии.
В будущем финансовом мире алгоритмы продолжат расширять свое влияние. Но мы должны осознавать, что за каждой логикой, записанной в коде, скрываются определенные ценностные суждения. Независимо от выбранной торговой системы, трейдеры должны нести ответственность за свои решения и всегда сохранять уважение к рынку.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
18 Лайков
Награда
18
6
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
ChainWatcher
· 08-13 12:05
Ахах, если бессрочные контракты не получили ликвидацию, считайте меня проигравшим.
Механизм цен бессрочных фьючерсов: Сравнение алгоритмов трех крупных торговых платформ и анализ рисков
Глубина анализа: механизм цен и передача рисков за торговлей бессрочными фьючерсами
В области криптовалютной торговли бессрочные фьючерсы стали популярным инвестиционным инструментом. Однако бессрочные фьючерсы на разных платформах имеют значительные различия в основных механизмах, что напрямую влияет на риски и доходы трейдеров. В этой статье будут проанализированы различия в ключевых алгоритмах, таких как индексная цена, маркерная цена и ставка финансирования на трех основных платформах, а также будет обсуждена финансовая философия и механизмы передачи рисков, стоящие за ними.
Бессрочные фьючерсы
Бессрочные фьючерсы торговля в основном состоит из трех ключевых элементов:
Индексная цена: отслеживает изменения цен на спотовом рынке, является теоретической основой.
Рыночная цена: решающая цена, используемая для расчета нереализованной прибыли и убытков, а также для инициирования таких ключевых событий, как ликвидация.
Комиссия за капитал: экономический механизм, соединяющий спотовый и фьючерсный рынки, направляющий цену фьючерса к возвращению к спотовой цене.
Сравнение алгоритмов трех основных платформ
Индексный механизм цен
Некоторая децентрализованная торговая платформа использует цены ораклов, независимых от собственного рынка, построенные валидирующими узлами. Используется метод взвешенной медианы для борьбы с экстремальной волатильностью, частота обновления составляет 1 раз в 3 секунды. Этот дизайн усиливает защиту от манипуляций, но жертвует определенной реальностью.
Алгоритм расчетной цены
Алгоритм расчетов маркерной цены на централизованной торговой платформе основан на принципах "гладкости цен" и "отражения глубины рынка". Он сочетает в себе среднюю цену покупки/продажи на фьючерсном рынке, цену сделки и цену удара, а также использует EMA для обработки. Этот метод обеспечивает плавные изменения маркерной цены, что подходит для стабильного размещения крупных средств.
Другой обмен использует более агрессивный подход, используя только среднюю цену покупки/продажи на рынке в качестве источника маркировки цены. Этот алгоритм очень чувствителен к небольшим сделкам, колебания цен значительные, что делает его более подходящим для высокочастотных и краткосрочных трейдеров.
Структура ценового механизма маркерной цены децентрализованной платформы сочетает в себе характеристики вышеупомянутых двух методов. Она объединяет несколько источников цен, включая цены ораклов, внутренние цены платформы и взвешенное медианное значение цен нескольких централизованных бирж. Доверенные лица в сети отвечают за обновление и проверку этих цен, формируя механизм "алгоритмической демократии".
Алгоритм расчета финансирования
Децентрализованная платформа ввела индекс премии в расчет фондовых ставок и использует цены оракула вместо маркерных цен в качестве эталона. Она применяет метод "маленькими шагами быстро", взимая одну восьмую от 8-часовой фондовой ставки каждый час, чтобы ускорить возврат цены.
Финансовая ставка централизованной платформы зависит от длительного расчетного периода (, обычно 8 часов ), и рассчитывается с учетом глубины книги заказов и фиксированной процентной ставки заимствования. Этот дизайн предоставляет институциональным инвесторам более плавные ожидания по стоимости капитала.
Алгоритм расчета стоимости капитала другой биржи относительно прост, основан на отклонении от цены на ордерной книге, а период расчетов довольно длинный. Это приводит к значительным колебаниям стоимости капитала, что подходит для агрессивных краткосрочных стратегий.
Торговые стратегии и финансовая философия, адаптированные к различным платформам
Дизайн рационалистов системы
Общее проектирование некоторой централизованной платформы склоняется к "институционализации, смягчению", а核心理念 заключается в том, чтобы "сделать рынок предсказуемым". Это высоко соответствует количественной финансовой школе и гипотезе эффективного рынка.
Его механические особенности включают:
Дизайн торгового интуита
Стратегия другой биржи близка к "быстрому, жесткому и точному". Ее философия заключается в том, что "рынок является отражением человеческой природы". Это соответствует логике поведенческой финансовой науки.
Его механические характеристики включают:
Дизайн онтологов на блокчейне
Децентрализованные платформы пытаются создать новую финансовую парадигму: децентрализованное управление + программируемый механизм цен. Их философия заключается в том, что алгоритм не предсказывает рынок, а устанавливает порядок.
Его механические особенности включают:
Заключение
Алгоритмическое проектирование на различных платформах отражает их подход к созданию доверия на рынке. Некоторые выбирают стабильность в качестве якоря, некоторые верят, что трейдеры могут адаптироваться к волатильности, а некоторые пытаются установить новые механизмы доверия через цепочные контракты.
Однако в условиях экстремального рынка человеческие факторы все же могут превзойти алгоритмы. В конечном итоге цена определяется не только алгоритмами, но и тем, кому мы решаем доверять. У каждой системы есть свои плюсы и минусы, трейдеры должны делать выбор в зависимости от своих предпочтений по риску и торговой стратегии.
В будущем финансовом мире алгоритмы продолжат расширять свое влияние. Но мы должны осознавать, что за каждой логикой, записанной в коде, скрываются определенные ценностные суждения. Независимо от выбранной торговой системы, трейдеры должны нести ответственность за свои решения и всегда сохранять уважение к рынку.