В последнее время тема одобрения Комиссией по ценным бумагам и биржам США上市 Биткойн Спот ETF вызывает широкий интерес. Однако это решение имеет лишь поверхностное влияние на краткосрочную цену Биткойна; его глубокий смысл заключается в продвижении институционализации Биткойна, что делает США трудными для запрета цифровых активов, тем самым закладывая основу для долгосрочной эволюции валютной системы.
Политические мотивы обесценивания валюты
15 лет назад, когда был опубликован белый документ Биткойна, он заново сформулировал беспокойства людей по поводу политической экономики денег: правительства часто имеют сильную мотивацию девальвировать официальную валюту, чтобы достичь цели превышения расходов над доходами.
Увеличение государственных расходов обычно получает поддержку народа, в то время как повышение налогов не пользуется популярностью. Поэтому правительство склонно расширять расходы за счет заимствований, а когда заимствования становятся трудными, выбирает эмиссию денег.
В краткосрочной перспективе такой подход может помочь политикам угодить избирателям и выиграть переизбрание. Но в долгосрочной перспективе увеличение денежной массы приведет к снижению покупательной способности единицы валюты и вызовет инфляцию.
Основатель Биткойна и его сторонники пытались решить эту проблему, ограничив общее количество Биткойнов до 21 миллиона. В отличие от того, что количество законных денег может бесконечно увеличиваться, общее количество Биткойнов не подвержено политическому влиянию. Теоретически это делает Биткойн более надежным средством хранения долгосрочной стоимости, чем современные законные деньги.
ETF делает запрещение Биткойн крайне трудным
Несмотря на то, что правительство США технически не может полностью запретить работу сети Биткойн, теоретически оно может помешать широкой общественности использовать и покупать Биткойн различными способами, аналогично запрету на частное владение золотом в 1933 году.
Однако новые одобренные продукты ETF на Биткойн изменили эту ситуацию. Одобрение SEC США позволило некоторым из крупнейших и самых влиятельных компаний финансового мира начать владеть десятками миллиардов долларов в Биткойне. ETF позволяет многим инвесторам, которые никогда не имели дело с криптовалютными биржами или не держали Биткойн в частном порядке, немедленно участвовать в этом.
Это значительно расширяет круг сторонников, поддерживающих сохранение и укрепление позиции Биткойна на финансовом рынке США. Если какие-либо члены Конгресса или регуляторы попытаются ограничить Биткойн, они столкнутся с противодействием не только со стороны обычных держателей токенов, но и со стороны крупных финансовых учреждений, имеющих значительное влияние в Вашингтоне.
В настоящее время сумма Биткойн, удерживаемая в ETF, превысила 25 миллиардов долларов, из которых около 1 миллиарда долларов было добавлено в течение двух недель после одобрения Комиссии по ценным бумагам. Даже для финансовых гигантов это значительная сумма.
Уравновешивание Комиссии по ценным бумагам
Влияние на одобрение ETF на Биткойн со стороны Комиссии по ценным бумагам и биржам США ясно, что именно поэтому ранее существовали ожесточенные споры. Хотя обязанность Комиссии не заключается в том, чтобы судить, является ли Биткойн хорошим инвестиционным выбором, в течение последних 10 лет этот орган сопротивлялся тому, чтобы инвесторы могли получать доступ к Биткойн через основные регулируемые инструменты, как раз из-за опасений, что его признание значительно увеличит интерес инвесторов к цифровым активам.
Председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам Гэнслер заявил, что, хотя он считает Биткойн "в основном спекулятивным, нестабильным активом, также используемым для незаконной деятельности", но под давлением суда одобрение выхода на рынок является "самым устойчивым путем вперед".
Будущее
Даже если Биткойн в будущем действительно вырастет до уровня, когда сможет конкурировать с долларом, возможно, будет уже поздно для правительства США, чтобы попытаться его подавить. Например, в Аргентине, несмотря на ограничения правительства на обмен долларов, аргентинцы все равно держат много наличных в долларах.
В настоящее время государственный долг США составляет около 34 триллионов долларов. Когда рыночная капитализация Биткойна достигнет примерно одной пятой от этой цифры, он может начать конкурировать с государственными облигациями США по ликвидности. Но для достижения этого уровня Биткойн как средство хранения стоимости должен получить более широкое признание.
В идеальных условиях США решат свои финансовые проблемы, особенно чрезмерные расходы на медицинские льготы, и вернут федеральный долг на устойчивый путь. До этого момента американцы могут использовать Биткойн как страховку от риска обесценивания доллара. Это решение Комиссии по ценным бумагам и биржам США фактически обеспечивает долгосрочное существование этого механизма страхования.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
11 Лайков
Награда
11
4
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
BlockchainDecoder
· 11ч назад
Ссылаясь на рамки новой институциональной экономики, одобрение ETF по сути является эволюцией механизма доверия от технического соглашения к институциональному соглашению.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SignatureAnxiety
· 08-11 03:01
На луну, я сначала достану немного токенов
Посмотреть ОригиналОтветить0
ThesisInvestor
· 08-11 02:42
Я давно предсказал, что этот день настанет
Посмотреть ОригиналОтветить0
MetaMaskVictim
· 08-11 02:39
Бычий рынок наконец-то пришел неудачники собрались
Биткойн Спот ETF获批 цифоровой актив迈向制度化里程碑
Биткойн Спот ETF获批：цифровой актив迈向制度化的重要里程碑
В последнее время тема одобрения Комиссией по ценным бумагам и биржам США上市 Биткойн Спот ETF вызывает широкий интерес. Однако это решение имеет лишь поверхностное влияние на краткосрочную цену Биткойна; его глубокий смысл заключается в продвижении институционализации Биткойна, что делает США трудными для запрета цифровых активов, тем самым закладывая основу для долгосрочной эволюции валютной системы.
Политические мотивы обесценивания валюты
15 лет назад, когда был опубликован белый документ Биткойна, он заново сформулировал беспокойства людей по поводу политической экономики денег: правительства часто имеют сильную мотивацию девальвировать официальную валюту, чтобы достичь цели превышения расходов над доходами.
Увеличение государственных расходов обычно получает поддержку народа, в то время как повышение налогов не пользуется популярностью. Поэтому правительство склонно расширять расходы за счет заимствований, а когда заимствования становятся трудными, выбирает эмиссию денег.
В краткосрочной перспективе такой подход может помочь политикам угодить избирателям и выиграть переизбрание. Но в долгосрочной перспективе увеличение денежной массы приведет к снижению покупательной способности единицы валюты и вызовет инфляцию.
Основатель Биткойна и его сторонники пытались решить эту проблему, ограничив общее количество Биткойнов до 21 миллиона. В отличие от того, что количество законных денег может бесконечно увеличиваться, общее количество Биткойнов не подвержено политическому влиянию. Теоретически это делает Биткойн более надежным средством хранения долгосрочной стоимости, чем современные законные деньги.
ETF делает запрещение Биткойн крайне трудным
Несмотря на то, что правительство США технически не может полностью запретить работу сети Биткойн, теоретически оно может помешать широкой общественности использовать и покупать Биткойн различными способами, аналогично запрету на частное владение золотом в 1933 году.
Однако новые одобренные продукты ETF на Биткойн изменили эту ситуацию. Одобрение SEC США позволило некоторым из крупнейших и самых влиятельных компаний финансового мира начать владеть десятками миллиардов долларов в Биткойне. ETF позволяет многим инвесторам, которые никогда не имели дело с криптовалютными биржами или не держали Биткойн в частном порядке, немедленно участвовать в этом.
Это значительно расширяет круг сторонников, поддерживающих сохранение и укрепление позиции Биткойна на финансовом рынке США. Если какие-либо члены Конгресса или регуляторы попытаются ограничить Биткойн, они столкнутся с противодействием не только со стороны обычных держателей токенов, но и со стороны крупных финансовых учреждений, имеющих значительное влияние в Вашингтоне.
В настоящее время сумма Биткойн, удерживаемая в ETF, превысила 25 миллиардов долларов, из которых около 1 миллиарда долларов было добавлено в течение двух недель после одобрения Комиссии по ценным бумагам. Даже для финансовых гигантов это значительная сумма.
Уравновешивание Комиссии по ценным бумагам
Влияние на одобрение ETF на Биткойн со стороны Комиссии по ценным бумагам и биржам США ясно, что именно поэтому ранее существовали ожесточенные споры. Хотя обязанность Комиссии не заключается в том, чтобы судить, является ли Биткойн хорошим инвестиционным выбором, в течение последних 10 лет этот орган сопротивлялся тому, чтобы инвесторы могли получать доступ к Биткойн через основные регулируемые инструменты, как раз из-за опасений, что его признание значительно увеличит интерес инвесторов к цифровым активам.
Председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам Гэнслер заявил, что, хотя он считает Биткойн "в основном спекулятивным, нестабильным активом, также используемым для незаконной деятельности", но под давлением суда одобрение выхода на рынок является "самым устойчивым путем вперед".
Будущее
Даже если Биткойн в будущем действительно вырастет до уровня, когда сможет конкурировать с долларом, возможно, будет уже поздно для правительства США, чтобы попытаться его подавить. Например, в Аргентине, несмотря на ограничения правительства на обмен долларов, аргентинцы все равно держат много наличных в долларах.
В настоящее время государственный долг США составляет около 34 триллионов долларов. Когда рыночная капитализация Биткойна достигнет примерно одной пятой от этой цифры, он может начать конкурировать с государственными облигациями США по ликвидности. Но для достижения этого уровня Биткойн как средство хранения стоимости должен получить более широкое признание.
В идеальных условиях США решат свои финансовые проблемы, особенно чрезмерные расходы на медицинские льготы, и вернут федеральный долг на устойчивый путь. До этого момента американцы могут использовать Биткойн как страховку от риска обесценивания доллара. Это решение Комиссии по ценным бумагам и биржам США фактически обеспечивает долгосрочное существование этого механизма страхования.