Компания по управлению цифровыми активами: новые тренды в инвестициях в криптоактивы
Компании цифровых активов (DATs) становятся новой областью для инвестиций в криптоактивы на открытом рынке. Эти компании используют стратегию, аналогичную известной компании, предлагая инвестиции в цифровые активы через инструменты постоянного капитала, котируемые на фондовых рынках. Проведя глубокое исследование, мы уверены в этой инвестиционной концепции и склонны к концентрированным инвестициям.
Как инвесторы, мы постоянно бросаем вызов своим предвзятым мнениям. Учитывая, что акции некоторых компаний продолжают торговаться с премией, а также покупки некоторых фондов, ориентированных на фундаментальные показатели, мы стремимся использовать асимметричные возможности, создаваемые трендом DAT. Хотя уровень премии может не сохраняться вечно, существуют обоснованные причины для инвестирования в компании, занимающиеся цифровыми активами, и объяснения того, что их торговая цена превышает базовую чистую стоимость активов (NAV).
Основным бычьим аргументом является то, что через некоторые компании DAT, со временем, можно держать больше каждого токена биткоина (BTC-per-share, "BPS"), по сравнению с прямой покупкой биткоина. Например:
Если купить акции компании DAT на сумму, равную двойной чистой стоимости активов, это будет эквивалентно покупке 0.5 биткойна, а не прямой покупке 1 биткойна. Однако, если компания сможет привлечь средства и BPS будет расти на 50% в год (в прошлом году рост составил 74%), то к концу второго года инвестор будет иметь эквивалент активов в 1.1 биткойна, что превышает количество, полученное при прямой покупке на споте.
Чтобы верить, что некоторые компании DAT могут продолжать развивать BPS, необходимо верить в три момента:
Акции иногда не торгуются по справедливой стоимости, рынок может проявлять иррациональность, что приводит к завышенной оценке по сравнению с чистой стоимостью активов.
Эти акции имеют высокую волатильность, что создает условия для компании продавать конвертируемые облигации или получать доход от волатильности, продавая собственные колл-опционы.
Руководство обладает достаточным финансовым умом, чтобы использовать эти условия.
Одним из недооцененных факторов успеха DAT является то, как они связывают поведение традиционных инвесторов с инвестициями в цифровые активы, по сути, путем преобразования криптоактивов в акции. Сильный спрос на некоторые компании DAT, ETF и новую волну продуктов DAT указывает на то, что значительное количество средств ранее было маргинализировано из-за сложности входа в оригинальные продукты криптоактивов. Обнадеживает то, что сейчас больше капитала поступает в эту сферу через традиционные системы.
С точки зрения структурного предложения, DAT и ETF демонстрируют интересное сопоставление: покупка DAT может эффективно зафиксировать предложение, так как DAT фактически представляет собой односторонний закрытый фонд, поэтому вероятность его продажи невелика. В сравнении, токены, находящиеся в распоряжении ETF, могут легко рассеиваться, как накопления. Этот феномен может оказать более положительное влияние на цену базового актива, поскольку DAT может как приобретать больше токенов в качестве своих резервов, так и не способствовать распродажам.
В настоящее время на рынке появилось несколько компаний DAT, сосредоточенных на различных криптоактивах, таких как компании, ориентированные на биткойн, Solana и эфириум. Эти компании отличаются друг от друга, некоторые из них пытаются скопировать успешную модель, в то время как другие исследуют новые стратегии и возможности.
В целом, компании по хранению цифровых активов предоставляют инвесторам новый, возможно более удобный способ участия в инвестициях в криптоактивы. С развитием этой области мы можем увидеть больше инноваций и возможностей, которые принесут новую жизненную силу и приток капитала на рынок криптоактивов.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Компания по хранению цифровых активов: Анализ новых трендов инвестирования в BTC и потенциальной прибыли
Компания по управлению цифровыми активами: новые тренды в инвестициях в криптоактивы
Компании цифровых активов (DATs) становятся новой областью для инвестиций в криптоактивы на открытом рынке. Эти компании используют стратегию, аналогичную известной компании, предлагая инвестиции в цифровые активы через инструменты постоянного капитала, котируемые на фондовых рынках. Проведя глубокое исследование, мы уверены в этой инвестиционной концепции и склонны к концентрированным инвестициям.
Как инвесторы, мы постоянно бросаем вызов своим предвзятым мнениям. Учитывая, что акции некоторых компаний продолжают торговаться с премией, а также покупки некоторых фондов, ориентированных на фундаментальные показатели, мы стремимся использовать асимметричные возможности, создаваемые трендом DAT. Хотя уровень премии может не сохраняться вечно, существуют обоснованные причины для инвестирования в компании, занимающиеся цифровыми активами, и объяснения того, что их торговая цена превышает базовую чистую стоимость активов (NAV).
Основным бычьим аргументом является то, что через некоторые компании DAT, со временем, можно держать больше каждого токена биткоина (BTC-per-share, "BPS"), по сравнению с прямой покупкой биткоина. Например:
Если купить акции компании DAT на сумму, равную двойной чистой стоимости активов, это будет эквивалентно покупке 0.5 биткойна, а не прямой покупке 1 биткойна. Однако, если компания сможет привлечь средства и BPS будет расти на 50% в год (в прошлом году рост составил 74%), то к концу второго года инвестор будет иметь эквивалент активов в 1.1 биткойна, что превышает количество, полученное при прямой покупке на споте.
Чтобы верить, что некоторые компании DAT могут продолжать развивать BPS, необходимо верить в три момента:
Акции иногда не торгуются по справедливой стоимости, рынок может проявлять иррациональность, что приводит к завышенной оценке по сравнению с чистой стоимостью активов.
Эти акции имеют высокую волатильность, что создает условия для компании продавать конвертируемые облигации или получать доход от волатильности, продавая собственные колл-опционы.
Руководство обладает достаточным финансовым умом, чтобы использовать эти условия.
Одним из недооцененных факторов успеха DAT является то, как они связывают поведение традиционных инвесторов с инвестициями в цифровые активы, по сути, путем преобразования криптоактивов в акции. Сильный спрос на некоторые компании DAT, ETF и новую волну продуктов DAT указывает на то, что значительное количество средств ранее было маргинализировано из-за сложности входа в оригинальные продукты криптоактивов. Обнадеживает то, что сейчас больше капитала поступает в эту сферу через традиционные системы.
С точки зрения структурного предложения, DAT и ETF демонстрируют интересное сопоставление: покупка DAT может эффективно зафиксировать предложение, так как DAT фактически представляет собой односторонний закрытый фонд, поэтому вероятность его продажи невелика. В сравнении, токены, находящиеся в распоряжении ETF, могут легко рассеиваться, как накопления. Этот феномен может оказать более положительное влияние на цену базового актива, поскольку DAT может как приобретать больше токенов в качестве своих резервов, так и не способствовать распродажам.
В настоящее время на рынке появилось несколько компаний DAT, сосредоточенных на различных криптоактивах, таких как компании, ориентированные на биткойн, Solana и эфириум. Эти компании отличаются друг от друга, некоторые из них пытаются скопировать успешную модель, в то время как другие исследуют новые стратегии и возможности.
В целом, компании по хранению цифровых активов предоставляют инвесторам новый, возможно более удобный способ участия в инвестициях в криптоактивы. С развитием этой области мы можем увидеть больше инноваций и возможностей, которые принесут новую жизненную силу и приток капитала на рынок криптоактивов.