Токенизация акций становится новой горячей темой в криптоиндустрии, интеграция традиционных активов и цифровых денег ускоряется

С появлением нескольких основных платформ для торговли криптовалютами, которые постепенно запускают услуги токенизации акций, крипторынок переживает структурные изменения. Некоторые считают, что эта инновация может расширить общий объем рынка и способствовать развитию криптоэкосистемы в мейнстрим. Однако есть и мнения, что введение качественных активов может оказать давление на альткойны, не имеющие реальной ценности. В настоящее время токенизация акций все еще находится на начальной стадии и сталкивается с множеством вызовов, включая недостаток ликвидности и регулирование.

Альткойны сталкиваются с давлением выживания

С учетом того, что традиционные качественные активы постепенно реализуют "блокчейн-версию", потоки капитала на крипторынке тихо меняются. Некоторые мнения считают, что токенизированные традиционные активы с ясной бизнес-моделью и стабильным доходом становятся новыми любимцами блокчейн-капиталов и создают эффект всасывания на рынок альткойнов. Особенно те токены, которые не имеют реальных моделей дохода, их продукты незрелые и поддерживаются только нарративом, сталкиваются с давлением исчерпания ликвидности.

Анализ показывает, что когда инвесторы могут напрямую на блокчейне покупать акции известных компаний с высокой ликвидностью, стабильной волатильностью и четкой логикой оценки, привлекательность для тех альткоинов, которые "могут разработать продукт", значительно снизится. Эта тенденция также знаменует собой прощание крипторынка с эпохой, основанной исключительно на нарративах, и переход к более рациональному развитию, ориентированному на фактическую ценность.

Однако есть мнение, что токенизация акций сама по себе не приведет к исчезновению альткойнов, а появление вечных контрактов может оказать на альткойны более значительное воздействие. Поскольку вечные контракты обладают характеристиками постоянного создания новых нарративов и высокой волатильности, они больше соответствуют потребностям спекулянтов.

Ускорение интеграции традиционных финансов и шифрования

Многие специалисты в отрасли выражают оптимизм относительно перспектив токенизации акций. Они считают, что это не только инновация в торговых инструментах, но и может коренным образом изменить экосистему и структуру торговли ценными бумагами, способствуя росту масштабов и глубины рынка шифрования.

В сравнении с ранними попытками, текущая рыночная среда, база пользователей и инфраструктура сделали качественный скачок. Изменение отношения к регулированию также создало более благоприятные условия для токенизации акций. Одной из особенностей шифрования является снижение барьеров для торговли, что способствует свободе торговли. Это означает, что некоторые группы пользователей, которые ранее не могли участвовать в сделках с ценными бумагами, получат новые возможности.

С технической точки зрения, характеристика блокчейна "оплата как расчет" может значительно упростить финансовые транзакции и повысить эффективность. Это позволяет токенизированным акциям свободно перемещаться по сети, подобно шифрованию, открывая новые сценарии применения для DeFi. В то же время это также подчеркивает размывание границ между традиционными финансами и шифрованными активами, два поля начинают сливаться.

По-прежнему сталкивается с множеством вызовов

Несмотря на то, что концепция токенизированных акций пользуется большим спросом, в целом она все еще находится на ранней стадии и далеко не достигла достаточной рыночной глубины. Данные показывают, что в настоящее время фактическая ликвидность токенизированных акций в блокчейне по-прежнему довольно ограничена.

Эксперты отмечают, что основными вызовами, с которыми сталкиваются токенизированные акции, являются: недостаток достаточной ликвидности для поддержки глобальных торговых операций; ограничения существующей структуры продуктов, такие как возможность приобретения физических акций в качестве залога только в часы работы фондового рынка; маркет-мейкеры должны нести высокие ценовые риски и расходы на комиссии; риски соблюдения норм и правил.

В долгосрочной перспективе, когда первичный рынок действительно перейдет на блокчейн, а обеспечение будет переведено в токенизированные акции, и традиционные учреждения обновят свою технологическую инфраструктуру, токенизированные акции смогут действительно взорваться. К тому времени акции будут представлены в виде масштабной ликвидности на блокчейне, торговля будет гладкой, ценообразование точным, а участие институциональных инвесторов активным, ускорится интеграция инфраструктуры между шифрованием и традиционными финансами. А текущие продукты могут быть лишь переходным этапом к этому будущему.