Федеральная резервная система (ФРС) начинает новый цикл снижения процентных ставок, как изменятся цены на активы?
Федеральная резервная система (ФРС) 19 сентября объявила о снижении ставки на 50 базисных пунктов, установив целевой диапазон федеральной фондовой ставки на уровне 4,75%-5,0%, что знаменует начало нового цикла снижения ставок. Этот размер снижения превзошел ожидания большинства инвестиционных банков Уолл-стрит, но соответствует прогнозам фьючерсов на ставки CME. Исторически, первое снижение на 50 базисных пунктов обычно происходит в период, когда экономика или рынок сталкиваются с серьезными вызовами, такими как технологический пузырь 2001 года, финансовый кризис 2007 года и пандемия COVID-19 в 2020 году.
Федеральная резервная система (ФРС) одновременно опубликовала относительно осторожный график dot-plot, предполагая, что в этом году будет произведено еще два сокращения ставок на 50 базисных пунктов в общей сложности, в 2025 году - четыре сокращения ставок на 100 базисных пунктов, в 2026 году - два сокращения ставок на 50 базисных пунктов, общая сумма сокращения ставок составит 250 базисных пунктов, конечная ставка составит 2,75%-3%. Этот путь снижения ставок довольно медленный, медленнее, чем ожидал рынок. Председатель ФРС подчеркнул, что текущее сокращение на 50 базисных пунктов не должно рассматриваться как ориентир для будущих сокращений ставок, процесс снижения ставок может ускориться, замедлиться или даже приостановиться, что будет определяться в зависимости от ситуации на каждом заседании.
Федеральная резервная система (ФРС) также понизила прогноз роста ВВП на этот год до 2,0%, повысила прогноз уровня безработицы до 4,4%, понизила прогноз инфляции по индексу PCE до 2,3%. Эти изменения показывают, что ФРС более уверена в контроле над инфляцией, в то же время уделяя больше внимания ситуации на рынке труда.
Рассматривая циклы снижения процентных ставок с 1990-х годов, их можно разделить на превентивные и рецессионные. Превентивные снижения ставок обычно происходят в условиях замедления экономического роста, но еще до рецессии, как в случае снижения ставок в 1995, 1998 и 2019 годах. Рецессионные снижения ставок применяются, когда экономика уже находится в рецессии или сталкивается с серьезными проблемами, как в 1989, 2001, 2007 и 2020 годах.
В период снижения процентных ставок различные активы демонстрируют разную динамику:
Государственные облигации США показывают общую тенденцию к росту как перед, так и после снижения процентных ставок, но рост перед снижением ставок более значительный и более предсказуемый.
Вероятность и размер роста золота перед снижением процентных ставок также довольно велики, но его движение не очень явно связано с тем, будет ли экономика "мягкой посадкой".
Индекс Nasdaq обычно показывает хорошие результаты во время превентивного снижения ставок, а во время рецессии - имеет тенденцию к снижению.
Биткойн испытал значительное снижение в цикле снижения ставок 2019 года.
Учитывая, что текущие экономические данные США не поддерживают вывод о рецессии, инвесторы, возможно, должны больше обращать внимание на динамику цен на активы в период профилактического снижения процентных ставок. При условии мягкой посадки экономики в краткосрочной перспективе могут наблюдаться колебания или коррекция, но в долгосрочной перспективе все же ожидается восходящий тренд.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Федеральная резервная система (ФРС) запускает новый цикл снижения ставок. Движение цены активов.
Федеральная резервная система (ФРС) начинает новый цикл снижения процентных ставок, как изменятся цены на активы?
Федеральная резервная система (ФРС) 19 сентября объявила о снижении ставки на 50 базисных пунктов, установив целевой диапазон федеральной фондовой ставки на уровне 4,75%-5,0%, что знаменует начало нового цикла снижения ставок. Этот размер снижения превзошел ожидания большинства инвестиционных банков Уолл-стрит, но соответствует прогнозам фьючерсов на ставки CME. Исторически, первое снижение на 50 базисных пунктов обычно происходит в период, когда экономика или рынок сталкиваются с серьезными вызовами, такими как технологический пузырь 2001 года, финансовый кризис 2007 года и пандемия COVID-19 в 2020 году.
Федеральная резервная система (ФРС) одновременно опубликовала относительно осторожный график dot-plot, предполагая, что в этом году будет произведено еще два сокращения ставок на 50 базисных пунктов в общей сложности, в 2025 году - четыре сокращения ставок на 100 базисных пунктов, в 2026 году - два сокращения ставок на 50 базисных пунктов, общая сумма сокращения ставок составит 250 базисных пунктов, конечная ставка составит 2,75%-3%. Этот путь снижения ставок довольно медленный, медленнее, чем ожидал рынок. Председатель ФРС подчеркнул, что текущее сокращение на 50 базисных пунктов не должно рассматриваться как ориентир для будущих сокращений ставок, процесс снижения ставок может ускориться, замедлиться или даже приостановиться, что будет определяться в зависимости от ситуации на каждом заседании.
Федеральная резервная система (ФРС) также понизила прогноз роста ВВП на этот год до 2,0%, повысила прогноз уровня безработицы до 4,4%, понизила прогноз инфляции по индексу PCE до 2,3%. Эти изменения показывают, что ФРС более уверена в контроле над инфляцией, в то же время уделяя больше внимания ситуации на рынке труда.
Рассматривая циклы снижения процентных ставок с 1990-х годов, их можно разделить на превентивные и рецессионные. Превентивные снижения ставок обычно происходят в условиях замедления экономического роста, но еще до рецессии, как в случае снижения ставок в 1995, 1998 и 2019 годах. Рецессионные снижения ставок применяются, когда экономика уже находится в рецессии или сталкивается с серьезными проблемами, как в 1989, 2001, 2007 и 2020 годах.
В период снижения процентных ставок различные активы демонстрируют разную динамику:
Учитывая, что текущие экономические данные США не поддерживают вывод о рецессии, инвесторы, возможно, должны больше обращать внимание на динамику цен на активы в период профилактического снижения процентных ставок. При условии мягкой посадки экономики в краткосрочной перспективе могут наблюдаться колебания или коррекция, но в долгосрочной перспективе все же ожидается восходящий тренд.