Халвинг Биткойна и переплетение с экономической политикой США

Халвинг Биткойна как важный временной узел на рынке криптовалют изначально предвещал, что Федеральная резервная система может начать цикл снижения ставок в четвертом квартале 2023 года. Однако фактическая ситуация оказалась иной. Правительство, изменяя политику занятости и расширяя численность работников государственного сектора, оказало влияние на данные по занятости, что задержало процесс снижения ставок. В то же время, чтобы поддержать экономическую стимулирующую политику правительства, Министерство финансов США увеличило выпуск государственных облигаций, что привело к значительному снижению доходности 10-летних государственных облигаций, тем самым в определенной степени способствуя сезонному бычьему рынку, который охватывает конец 2023 года и начало 2024 года.

Входя во второй квартал 2024 года, глобальная экономическая ситуация претерпевает изменения. С учетом корректировки стратегии выпуска облигаций Министерством финансов США, а также повышения системных рисков в других регионах мира (например, на рынке недвижимости Восточной Азии и рынке облигаций Японии), рост настроений по поводу безопасных активов приводит к тому, что доллар, американские государственные облигации и золото становятся предпочтительными убежищами для инвесторов. Эта тенденция, в сочетании с традиционно спокойным рынком во втором квартале, приводит к затишью на рынке криптовалют.

В третьем квартале 2024 года, чтобы поддержать выборы, Федеральная резервная система запустила процесс снижения ставок. Однако на рынке возникло редкое явление: несмотря на снижение номинальных ставок, доходность 10-летних государственных облигаций аномально возросла, приблизившись к историческим максимумам. Таким образом, рынок в четвертом квартале 2024 года не был движим внешними финансами, а находился под воздействием политических факторов и сезонного рыночного настроения.

С течением времени, к первому кварталу 2025 года, внимание рынка переключилось с экономических показателей, таких как данные по занятости и индекс инфляции, на разногласия в политике между различными государственными учреждениями и Федеральной резервной системой. Углубление этих внутренних противоречий, наряду с серьезными прорывами в области искусственного интеллекта, ставящими под угрозу технологическое преимущество США, вызвало волну распродажи американских государственных облигаций. Снижение реальных процентных ставок, вызванное страхом на рынке, не только не принесло традиционного весеннего ралли, но и привело к массовому оттоку капитала.

В настоящее время Соединенные Штаты сталкиваются с беспрецедентными изменениями за сто лет. Успех или неуспех новых политик определит положение Америки в глобальной структуре. Лицом к такому большому уровню неопределенности, а также к предстоящему регулированию криптовалют, основные участники рынка выбрали проактивный подход, приоритизируя защиту своих интересов.

Многочисленные известные торговые платформы и важные проекты первичного рынка активно принимают меры, что отражает осторожное отношение рынка к будущему. В таких сложных и изменчивых условиях инвесторы должны действовать с осторожностью, ставя безопасность средств на первое место.