Ethereum сильный отдача, анализ экосистемы Uniswap и перспективы развития
Недавно цена Ethereum значительно выросла, за месяц она увеличилась на 48%, что привело к росту цен на все экосистемные проекты Ethereum. Исторические данные показывают, что в периоды роста качественные проекты в экосистеме Ethereum часто демонстрируют мультипликативный эффект. В частности, Uniswap (UNI) как важный голубой фишки в экосистеме Ethereum за последний месяц вырос на 28%, и при продолжающемся тренде есть возможности для дальнейшего роста. Кроме того, помимо следования общей тенденции Ethereum, UNI также обладает собственным потенциалом развития, который проявляется в трех аспектах: возможное улучшение регуляторной среды, опережающие бизнес-данные проекта и факторы, способствующие структурному росту цен на токены.
Один. Изменения в регуляторной среде
С 2021 по 2023 год криптовалютная отрасль находилась в неясном положении в отношении регулирования. В сентябре 2021 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) начала расследование в отношении Uniswap Labs, сосредоточив внимание на их маркетинговых методах и обслуживании клиентов. Председатель SEC неоднократно заявлял, что платформы DeFi могут подпадать под законы о ценных бумагах и требуют большего регулирования. Это расследование вызвало широкие обсуждения в отрасли, особенно по вопросу о том, должны ли такие токены управления, как UNI, рассматриваться как ценные бумаги. В августе 2023 года Uniswap выиграла в коллективном иске, и суд постановил, что протокол Uniswap в основном используется для законных целей и отсутствует четкое определение регулирования, поддерживающее обвинения истца в отношении ценных бумаг.
С 2023 по 2024 год наблюдается увеличение регуляторного давления. В апреле 2024 года SEC направила уведомление Уилса компании Uniswap Labs, обвинив ее в том, что она может работать как незарегистрированная биржа ценных бумаг, а ее интерфейс и кошелек могут быть признаны незарегистрированными брокерами ценных бумаг, токены UNI и токены поставщиков ликвидности могут рассматриваться как инвестиционные контракты. Uniswap Labs затем подала 40-страничный ответный документ, опровергающий обвинения SEC.
С 2025 года начали появляться признаки ослабления регуляторной среды. В феврале 2025 года SEC объявила о прекращении расследования против Uniswap Labs и больше не будет предпринимать меры по обеспечению соблюдения закона. Uniswap Labs назвала это "значительной победой для DeFi". После этого SEC пригласила компании, такие как Uniswap Labs, участвовать в криптовалютном круглом столе для обсуждения регулирования криптоторговли. Палата представителей США также выпустила новый проект обсуждения регулирования криптоиндустрии, в котором четко определено, что сделки с цифровыми товарами не являются ценными бумагами. Эти изменения рассматриваются как основа для будущего регулирования и торговли цифровыми активами в США.
В настоящее время схема токеномики Uniswap делает так, что UNI больше не сталкивается с серьезными рисками судебных исков. С приходом нового правительства направление крипторегулирования начинает адаптироваться к развитию отрасли, и Uniswap Labs играет важную консультативную роль в этом процессе. В будущем могут появиться дополнительные благоприятные условия регулирования.
Два, ситуация с бизнесом проекта
1. Передовые бизнес-данные
Uniswap является одним из первых и крупнейших протоколов децентрализованных бирж на крипторынке. В настоящее время его общая заблокированная стоимость (TVL) составляет 5.12 миллиарда долларов, объем торгов за последние 30 дней составил 84.5 миллиарда долларов, что ставит его на второе место среди DEX. Годовая прибыль достигает 929 миллионов долларов, что ставит его на седьмое место. Если просто рассчитать его цену к прибыли по традиционным методам оценки, то его P/E ( составляет примерно 4.5-6.4, что значительно ниже, чем у таких компаний, как Coinbase, Apple и Tesla. Если в будущем UNI сможет открыть "кнопку оплаты" или расширить финансовые приложения, его рыночная капитализация может оказаться недооцененной.
![Ethereum сильная отдача, анализ потенциала роста экосистемного флагмана Uniswap])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-dce538dc49046cd80fdc2ccef5eaa9ad.webp(
Согласно финансовому отчету Фонда Uniswap за первый квартал 2025 года, на 31 марта фонд владеет активами на сумму 53,4 миллиона долларов США в долларах и стейблкоинах, 15,8 миллиона UNI и 257 ETH, что по курсу закрытия на 28 мая 2025 года эквивалентно 150 миллионам долларов США в токенах. Ожидается, что срок оборота средств продлится до января 2027 года, в настоящее время финансовое положение хорошее.
![Ethereum сильная отдача, анализ роста потенциала экосистемы флагмана Uniswap])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-09b300303752802885d07424c67dde97.webp(
) 2. Попытка наделения токеном экономической силой
В прошлом токеномика UNI не позволяла держателям UNI напрямую получать доход, что также является основной причиной, по которой цена токена UNI трудно значительно возрастает. Однако Uniswap Labs постоянно пытается наделить токены функциональностью и несколько раз предлагал инициативу по переключению сборов (Fee Switch). Последняя инициатива по переключению сборов была перезапущена в феврале 2024 года, а в мае 2025 года была одобрена техническим голосованием, в второй половине года ожидается дальнейшее продвижение онлайнового голосования.
Кроме того, новый Unichain от Uniswap предоставляет новые сценарии применения для UNI. Unichain — это блокчейн второго уровня на основе OP Stack от Optimism, который официально запустится в феврале 2025 года. Он использует UNI в качестве токена для стейкинга, и валидаторы могут получать доход за счет стейкинга UNI. В настоящее время официальные данные о конкретном масштабе стейкинга не раскрыты, но с расширением экосистемы это может привлечь больше держателей UNI к участию в стейкинге.
![Ethereum сильная отдача, анализ потенциала роста экосистемного флагмана Uniswap]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-23fb70bcca75d272b66427ca14ac286f.webp(
Три, ситуация с токенами
UNI в настоящее время имеет рыночную капитализацию в 4,2 миллиарда долларов, полностью разведенная оценка составляет 6,7 миллиарда долларов, все токены находятся в обращении, около 37% из них находятся в состоянии стейкинга.
![Ethereum сильная отдача, анализ потенциала роста экосистемного флагмана Uniswap])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7412762eb9a7987265512a73e88343e0.webp(
Объем открытых позиций по контрактам составляет 448 миллионов, стоимость необработанных контрактов по отношению к рыночной капитализации составляет примерно 10,6%, агрегированное соотношение длинных и коротких позиций 1,02, соотношение длинных и коротких позиций на одной из торговых платформ 2,16, а соотношение длинных и коротких позиций у крупных аккаунтов 3,87, что показывает, что больше длинных позиций поступает от крупных участников рынка. С момента роста цен на Ethereum объем необработанных контрактов UNI также постепенно увеличивается, рынок деривативов активен.
![Ethereum сильный Отдача, анализ потенциала роста экосистемного флагмана Uniswap])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3ace260e08299d4e2372208a91452107.webp(
На спотовом графике UNI и ETH имеют схожие формы движения, однако волатильность обычно составляет 2-3 раза больше, чем у ETH. Тем не менее, в этом раунде роста ETH в апреле, рост ETH был выше, чем у UNI. Если тенденция продолжится, у UNI может быть дополнительный потенциал для роста.
![Ethereum сильная отдача, анализ роста потенциала экосистемного флага Uniswap])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9da6704fc7d6e035e25433d8384708de.webp(
![Ethereum сильная отдача, анализ роста потенциала экологического флагмана Uniswap])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e73773ad27c62e9450313df7902702ad.webp(
Четыре, итог
С приходом нового правительства вопросы регулирования криптоиндустрии стали важной темой. Как крупнейший в настоящее время децентрализованный торговый протокол, способ регулирования Uniswap станет образцом для всей отрасли. Uniswap Labs активно участвует в разработке правил регулирования, и в сочетании с мультипликативным эффектом Эфира это может привести к структурно благоприятным возможностям.
Проект имеет сильные позиции на рынке, с хорошими финансовыми показателями и значительной прибылью. Предложение по продвижению проекта Unichain и переключению расходов может привести к новым возможностям для токена. Для инвесторов, ожидающих роста в будущем, UNI является одним из заслуживающих внимания голубых фишек экосистемы Ethereum.
![Ethereum сильная отдача, анализ восходящего потенциала экосистемного флагмана Uniswap])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6f848797a8b29b3864e5d351962e199d.webp(
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
10 Лайков
Награда
10
3
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
BlockchainWorker
· 14ч назад
Не думай слишком много, просто пополнение маржи и всё.
Посмотреть ОригиналОтветить0
CryptoDouble-O-Seven
· 14ч назад
uniНа луну稳了
Посмотреть ОригиналОтветить0
HodlKumamon
· 14ч назад
Данные собраны, коэффициент корреляции зашкаливает, мяу.
Эфир экосистема восходит Анализ потенциала Uniswap UNI
Ethereum сильный отдача, анализ экосистемы Uniswap и перспективы развития
Недавно цена Ethereum значительно выросла, за месяц она увеличилась на 48%, что привело к росту цен на все экосистемные проекты Ethereum. Исторические данные показывают, что в периоды роста качественные проекты в экосистеме Ethereum часто демонстрируют мультипликативный эффект. В частности, Uniswap (UNI) как важный голубой фишки в экосистеме Ethereum за последний месяц вырос на 28%, и при продолжающемся тренде есть возможности для дальнейшего роста. Кроме того, помимо следования общей тенденции Ethereum, UNI также обладает собственным потенциалом развития, который проявляется в трех аспектах: возможное улучшение регуляторной среды, опережающие бизнес-данные проекта и факторы, способствующие структурному росту цен на токены.
Один. Изменения в регуляторной среде
С 2021 по 2023 год криптовалютная отрасль находилась в неясном положении в отношении регулирования. В сентябре 2021 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) начала расследование в отношении Uniswap Labs, сосредоточив внимание на их маркетинговых методах и обслуживании клиентов. Председатель SEC неоднократно заявлял, что платформы DeFi могут подпадать под законы о ценных бумагах и требуют большего регулирования. Это расследование вызвало широкие обсуждения в отрасли, особенно по вопросу о том, должны ли такие токены управления, как UNI, рассматриваться как ценные бумаги. В августе 2023 года Uniswap выиграла в коллективном иске, и суд постановил, что протокол Uniswap в основном используется для законных целей и отсутствует четкое определение регулирования, поддерживающее обвинения истца в отношении ценных бумаг.
С 2023 по 2024 год наблюдается увеличение регуляторного давления. В апреле 2024 года SEC направила уведомление Уилса компании Uniswap Labs, обвинив ее в том, что она может работать как незарегистрированная биржа ценных бумаг, а ее интерфейс и кошелек могут быть признаны незарегистрированными брокерами ценных бумаг, токены UNI и токены поставщиков ликвидности могут рассматриваться как инвестиционные контракты. Uniswap Labs затем подала 40-страничный ответный документ, опровергающий обвинения SEC.
С 2025 года начали появляться признаки ослабления регуляторной среды. В феврале 2025 года SEC объявила о прекращении расследования против Uniswap Labs и больше не будет предпринимать меры по обеспечению соблюдения закона. Uniswap Labs назвала это "значительной победой для DeFi". После этого SEC пригласила компании, такие как Uniswap Labs, участвовать в криптовалютном круглом столе для обсуждения регулирования криптоторговли. Палата представителей США также выпустила новый проект обсуждения регулирования криптоиндустрии, в котором четко определено, что сделки с цифровыми товарами не являются ценными бумагами. Эти изменения рассматриваются как основа для будущего регулирования и торговли цифровыми активами в США.
В настоящее время схема токеномики Uniswap делает так, что UNI больше не сталкивается с серьезными рисками судебных исков. С приходом нового правительства направление крипторегулирования начинает адаптироваться к развитию отрасли, и Uniswap Labs играет важную консультативную роль в этом процессе. В будущем могут появиться дополнительные благоприятные условия регулирования.
Два, ситуация с бизнесом проекта
1. Передовые бизнес-данные
Uniswap является одним из первых и крупнейших протоколов децентрализованных бирж на крипторынке. В настоящее время его общая заблокированная стоимость (TVL) составляет 5.12 миллиарда долларов, объем торгов за последние 30 дней составил 84.5 миллиарда долларов, что ставит его на второе место среди DEX. Годовая прибыль достигает 929 миллионов долларов, что ставит его на седьмое место. Если просто рассчитать его цену к прибыли по традиционным методам оценки, то его P/E ( составляет примерно 4.5-6.4, что значительно ниже, чем у таких компаний, как Coinbase, Apple и Tesla. Если в будущем UNI сможет открыть "кнопку оплаты" или расширить финансовые приложения, его рыночная капитализация может оказаться недооцененной.
![Ethereum сильная отдача, анализ потенциала роста экосистемного флагмана Uniswap])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-dce538dc49046cd80fdc2ccef5eaa9ad.webp(
Согласно финансовому отчету Фонда Uniswap за первый квартал 2025 года, на 31 марта фонд владеет активами на сумму 53,4 миллиона долларов США в долларах и стейблкоинах, 15,8 миллиона UNI и 257 ETH, что по курсу закрытия на 28 мая 2025 года эквивалентно 150 миллионам долларов США в токенах. Ожидается, что срок оборота средств продлится до января 2027 года, в настоящее время финансовое положение хорошее.
![Ethereum сильная отдача, анализ роста потенциала экосистемы флагмана Uniswap])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-09b300303752802885d07424c67dde97.webp(
) 2. Попытка наделения токеном экономической силой
В прошлом токеномика UNI не позволяла держателям UNI напрямую получать доход, что также является основной причиной, по которой цена токена UNI трудно значительно возрастает. Однако Uniswap Labs постоянно пытается наделить токены функциональностью и несколько раз предлагал инициативу по переключению сборов (Fee Switch). Последняя инициатива по переключению сборов была перезапущена в феврале 2024 года, а в мае 2025 года была одобрена техническим голосованием, в второй половине года ожидается дальнейшее продвижение онлайнового голосования.
Кроме того, новый Unichain от Uniswap предоставляет новые сценарии применения для UNI. Unichain — это блокчейн второго уровня на основе OP Stack от Optimism, который официально запустится в феврале 2025 года. Он использует UNI в качестве токена для стейкинга, и валидаторы могут получать доход за счет стейкинга UNI. В настоящее время официальные данные о конкретном масштабе стейкинга не раскрыты, но с расширением экосистемы это может привлечь больше держателей UNI к участию в стейкинге.
![Ethereum сильная отдача, анализ потенциала роста экосистемного флагмана Uniswap]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-23fb70bcca75d272b66427ca14ac286f.webp(
Три, ситуация с токенами
UNI в настоящее время имеет рыночную капитализацию в 4,2 миллиарда долларов, полностью разведенная оценка составляет 6,7 миллиарда долларов, все токены находятся в обращении, около 37% из них находятся в состоянии стейкинга.
![Ethereum сильная отдача, анализ потенциала роста экосистемного флагмана Uniswap])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7412762eb9a7987265512a73e88343e0.webp(
Объем открытых позиций по контрактам составляет 448 миллионов, стоимость необработанных контрактов по отношению к рыночной капитализации составляет примерно 10,6%, агрегированное соотношение длинных и коротких позиций 1,02, соотношение длинных и коротких позиций на одной из торговых платформ 2,16, а соотношение длинных и коротких позиций у крупных аккаунтов 3,87, что показывает, что больше длинных позиций поступает от крупных участников рынка. С момента роста цен на Ethereum объем необработанных контрактов UNI также постепенно увеличивается, рынок деривативов активен.
![Ethereum сильный Отдача, анализ потенциала роста экосистемного флагмана Uniswap])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3ace260e08299d4e2372208a91452107.webp(
На спотовом графике UNI и ETH имеют схожие формы движения, однако волатильность обычно составляет 2-3 раза больше, чем у ETH. Тем не менее, в этом раунде роста ETH в апреле, рост ETH был выше, чем у UNI. Если тенденция продолжится, у UNI может быть дополнительный потенциал для роста.
![Ethereum сильная отдача, анализ роста потенциала экосистемного флага Uniswap])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9da6704fc7d6e035e25433d8384708de.webp(
![Ethereum сильная отдача, анализ роста потенциала экологического флагмана Uniswap])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e73773ad27c62e9450313df7902702ad.webp(
Четыре, итог
С приходом нового правительства вопросы регулирования криптоиндустрии стали важной темой. Как крупнейший в настоящее время децентрализованный торговый протокол, способ регулирования Uniswap станет образцом для всей отрасли. Uniswap Labs активно участвует в разработке правил регулирования, и в сочетании с мультипликативным эффектом Эфира это может привести к структурно благоприятным возможностям.
Проект имеет сильные позиции на рынке, с хорошими финансовыми показателями и значительной прибылью. Предложение по продвижению проекта Unichain и переключению расходов может привести к новым возможностям для токена. Для инвесторов, ожидающих роста в будущем, UNI является одним из заслуживающих внимания голубых фишек экосистемы Ethereum.
![Ethereum сильная отдача, анализ восходящего потенциала экосистемного флагмана Uniswap])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6f848797a8b29b3864e5d351962e199d.webp(