分享今天看到兩份研報內容,第一份來自於美銀的賣方調研



1、當前機構現金倉位爲3.9%,市場繼續加倉股票,淨超配升至14%

2、做多Mag7是目前最擁擠交易第一,市場的共識是美股估值很貴,但是誰都不願意離場

3、黃金和比特幣處於低配狀態

4、市場普遍共識,下一任联准会主席會搞大規模QE

第二份來自摩根士丹利,主要觀點爲,認爲未來下一個巨大機會來自於機器人領域

其核心觀點爲,1 臺人形機器人以 5 美元/小時的成本完成 2 名人類(25 美元/小時)的工作”,其單機淨現值(NPV)約 20 萬美元。

一臺“機器人形態的車”把共享出行的裏程成本壓到 <0.20 美元/英裏,約爲有人駕駛網約車的十分之一。

人形機器人發展離不開數據中心,數據中心又離不開能源,沒有電,機器人、Robotaxi與數據中心都只是 PPT。

因此下一階段的主要投資邏輯爲:算力—模型應用—數據中心(訓練、電力)→ 終端(推理/車載)→ 具身機器人(執行)
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