Ethereum renforce son rebond, analyse de la position et des perspectives de développement de l'écosystème Uniswap
Récemment, le prix de l'Éthereum a fortement augmenté, avec une hausse de 48 % en un mois, entraînant une augmentation des prix de l'ensemble des projets de l'écosystème Ethereum. Les données historiques montrent que, pendant les cycles de hausse, les projets de qualité au sein de l'écosystème Ethereum ont tendance à produire un effet multiplicateur. Parmi eux, Uniswap (UNI), en tant que projet blue-chip important de l'écosystème Ethereum, a déjà augmenté de 28 % au cours du dernier mois et a encore de la marge à la hausse tant que le marché est en cours. En plus de suivre la tendance globale de l'Éthereum, le UNI a également son propre potentiel de développement, principalement dans trois domaines : l'amélioration possible de l'environnement réglementaire, les données commerciales du projet en avance, et les forces motrices de la hausse structurelle des prix des tokens.
I. Changement de l'environnement réglementaire
Depuis 2021 jusqu'en 2023, le secteur des cryptomonnaies a été dans une période d'incertitude réglementaire. En septembre 2021, la Commission des valeurs mobilières des États-Unis (SEC) a lancé une enquête sur Uniswap Labs, en se concentrant sur ses méthodes de marketing et ses services aux investisseurs. Le président de la SEC a déclaré à plusieurs reprises que les plateformes DeFi pourraient être soumises aux réglementations sur les valeurs mobilières, nécessitant davantage de régulation. Cette enquête a suscité de larges discussions dans l'industrie, en particulier sur la question de savoir si des jetons de gouvernance comme UNI devraient être considérés comme des valeurs mobilières. En août 2023, Uniswap a remporté un procès collectif, la cour ayant estimé que le protocole Uniswap était principalement utilisé à des fins légales et manquait de définition réglementaire claire pour soutenir les accusations de valeurs mobilières des plaignants.
Entre 2023 et 2024, la pression réglementaire augmente. En avril 2024, la SEC a envoyé un avis Wells à Uniswap Labs, l'accusant de pouvoir opérer en tant que bourse non enregistrée, son interface et son portefeuille pouvant agir en tant que courtiers en valeurs mobilières non enregistrés, et les jetons UNI ainsi que les jetons de fournisseur de liquidité pouvant être considérés comme des contrats d'investissement. Uniswap Labs a ensuite soumis un dossier de réponse de 40 pages, réfutant les allégations de la SEC.
À partir de 2025, des signes d'assouplissement de l'environnement réglementaire commencent à apparaître. En février 2025, la SEC annonce mettre fin à son enquête sur Uniswap Labs et ne poursuivra plus d'actions en justice. Uniswap Labs déclare que c'est "une victoire majeure pour DeFi". Par la suite, la SEC invite Uniswap Labs et d'autres entreprises à participer à une table ronde sur la cryptomonnaie pour discuter de la réglementation des échanges de cryptomonnaies. La Chambre des représentants des États-Unis a également publié un nouveau projet de réglementation de l'industrie de la cryptomonnaie, clarifiant la définition des transactions de biens numériques qui ne constituent pas des titres. Ces changements sont considérés comme la base du futur cadre réglementaire et d'échange d'actifs numériques aux États-Unis.
Actuellement, le plan d'économie de jetons d'Uniswap fait que l'UNI ne fait plus face à de grands risques de poursuites. Avec la nouvelle administration, la direction de la réglementation des cryptomonnaies s'ajuste pour s'adapter au développement de l'industrie, et Uniswap Labs joue un rôle important de conseiller dans ce processus. L'avenir pourrait voir davantage de régulations favorables.
II. Situation des affaires du projet
1. Données commerciales de pointe
Uniswap est le premier et le plus grand protocole d'échange décentralisé sur le marché des cryptomonnaies. Actuellement, sa valeur totale verrouillée (TVL) est de 5,12 milliards de dollars, avec un volume d'échanges de 84,5 milliards de dollars au cours des 30 derniers jours, se classant deuxième parmi les DEX. Le revenu annuel atteint 929 millions de dollars, se classant au septième rang. Si l'on applique une méthode d'évaluation traditionnelle, son ratio C/B (P/E) est d'environ 4,5-6,4, bien inférieur à celui de Coinbase, Apple et Tesla. Si UNI peut à l'avenir activer le "switch de frais" ou élargir les scénarios d'application financière, sa capitalisation boursière pourrait être sous-estimée.
Selon le résumé financier du premier trimestre 2025 de la fondation Uniswap, au 31 mars, le fonds détenait l'équivalent de 53,4 millions de dollars en dollars américains et en stablecoins, 15,8 millions de UNI et 257 ETH, ce qui équivaut à 150 millions de dollars en tokens selon le taux de clôture du 28 mai 2025. Il est prévu que la période de rotation des fonds se poursuive jusqu'en janvier 2027, et la situation financière est actuellement bonne.
2. Essai d'habilitation de l'économie des tokens
Dans l'économie de jetons passée de UNI, détenir des UNI ne générait pas directement de revenus, ce qui est l'une des principales raisons pour lesquelles le prix du jeton UNI a du mal à augmenter considérablement. Cependant, Uniswap Labs a toujours essayé de donner du pouvoir au jeton, en proposant à plusieurs reprises des propositions de commutation de frais (Fee Switch). La dernière proposition de commutation de frais a été relancée en février 2024, et un vote technique a été approuvé en mai 2025, avec des attentes de progression supplémentaire pour le vote en chaîne dans la seconde moitié de l'année.
De plus, le nouveau Unichain lancé par Uniswap offre de nouveaux cas d'utilisation pour UNI. Unichain est une blockchain de Layer 2 basée sur l'OP Stack d'Optimism, qui sera officiellement lancée en février 2025. Elle utilise UNI comme jeton de mise, et les validateurs peuvent obtenir des revenus en mettant en jeu des UNI. Actuellement, l'entreprise n'a pas encore révélé l'échelle précise de la mise, mais avec l'expansion de l'écosystème, cela pourrait attirer davantage de détenteurs de UNI à participer à la mise.
Trois, situation des jetons
La capitalisation boursière en circulation de UNI est actuellement de 4,2 milliards de dollars, la valorisation entièrement diluée est de 6,7 milliards de dollars, tous les jetons sont en circulation, environ 37 % sont en état de staking.
La position des contrats est de 448 millions, le rapport entre la valeur des contrats non réglés et la capitalisation boursière est d'environ 10,6 %, le rapport d'agrégation des positions longues et courtes est de 1,02, le rapport des positions longues et courtes sur un compte d'une plateforme de trading est de 2,16, et le rapport des positions longues et courtes des grands comptes est de 3,87, montrant que la majorité des positions longues proviennent des grands investisseurs. Depuis la hausse d'Ethereum, les contrats non réglés de UNI ont également augmenté progressivement, et le marché des dérivés est actif.
Dans le graphique en chandeliers des marchés au comptant, UNI et ETH présentent des tendances similaires, mais la volatilité est généralement de 2 à 3 fois celle d'ETH. Cependant, lors de la hausse d'ETH en avril, l'augmentation d'ETH a été supérieure à celle de UNI. Si la tendance se poursuit, UNI pourrait avoir un potentiel de rattrapage.
Quatre, Résumé
Avec la montée en puissance du nouveau gouvernement, la manière dont l'industrie de la cryptographie est régulée devient un sujet important. En tant que plus grand protocole d'échange décentralisé actuel, la façon dont Uniswap sera régulé deviendra un modèle pour l'ensemble de l'industrie. Uniswap Labs participe activement à l'élaboration des règles de régulation et, en combinant l'effet multiplicateur d'Ethereum, pourrait bénéficier d'opportunités structurelles favorables.
Les données commerciales de l'entreprise occupent le haut du marché, avec des bénéfices considérables et une bonne santé financière. Grâce à la promotion du projet Unichain et aux propositions de contrôle des coûts, le token pourrait recevoir de nouvelles capacités. Pour les investisseurs qui sont optimistes quant à l'avenir, UNI est l'un des blue chips de l'écosystème Ethereum à surveiller.
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BlockchainWorker
· Il y a 22h
Ne pense pas trop, le réapprovisionnement de la marge suffira.
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CryptoDouble-O-Seven
· Il y a 22h
uniTo the moon稳了
Voir l'originalRépondre0
HodlKumamon
· Il y a 22h
Les statistiques des données sont terminées, et le coefficient de corrélation est explosif, miaou.
L'émergence de l'écosystème Ethereum : Analyse du potentiel de Uniswap UNI
Ethereum renforce son rebond, analyse de la position et des perspectives de développement de l'écosystème Uniswap
Récemment, le prix de l'Éthereum a fortement augmenté, avec une hausse de 48 % en un mois, entraînant une augmentation des prix de l'ensemble des projets de l'écosystème Ethereum. Les données historiques montrent que, pendant les cycles de hausse, les projets de qualité au sein de l'écosystème Ethereum ont tendance à produire un effet multiplicateur. Parmi eux, Uniswap (UNI), en tant que projet blue-chip important de l'écosystème Ethereum, a déjà augmenté de 28 % au cours du dernier mois et a encore de la marge à la hausse tant que le marché est en cours. En plus de suivre la tendance globale de l'Éthereum, le UNI a également son propre potentiel de développement, principalement dans trois domaines : l'amélioration possible de l'environnement réglementaire, les données commerciales du projet en avance, et les forces motrices de la hausse structurelle des prix des tokens.
I. Changement de l'environnement réglementaire
Depuis 2021 jusqu'en 2023, le secteur des cryptomonnaies a été dans une période d'incertitude réglementaire. En septembre 2021, la Commission des valeurs mobilières des États-Unis (SEC) a lancé une enquête sur Uniswap Labs, en se concentrant sur ses méthodes de marketing et ses services aux investisseurs. Le président de la SEC a déclaré à plusieurs reprises que les plateformes DeFi pourraient être soumises aux réglementations sur les valeurs mobilières, nécessitant davantage de régulation. Cette enquête a suscité de larges discussions dans l'industrie, en particulier sur la question de savoir si des jetons de gouvernance comme UNI devraient être considérés comme des valeurs mobilières. En août 2023, Uniswap a remporté un procès collectif, la cour ayant estimé que le protocole Uniswap était principalement utilisé à des fins légales et manquait de définition réglementaire claire pour soutenir les accusations de valeurs mobilières des plaignants.
Entre 2023 et 2024, la pression réglementaire augmente. En avril 2024, la SEC a envoyé un avis Wells à Uniswap Labs, l'accusant de pouvoir opérer en tant que bourse non enregistrée, son interface et son portefeuille pouvant agir en tant que courtiers en valeurs mobilières non enregistrés, et les jetons UNI ainsi que les jetons de fournisseur de liquidité pouvant être considérés comme des contrats d'investissement. Uniswap Labs a ensuite soumis un dossier de réponse de 40 pages, réfutant les allégations de la SEC.
À partir de 2025, des signes d'assouplissement de l'environnement réglementaire commencent à apparaître. En février 2025, la SEC annonce mettre fin à son enquête sur Uniswap Labs et ne poursuivra plus d'actions en justice. Uniswap Labs déclare que c'est "une victoire majeure pour DeFi". Par la suite, la SEC invite Uniswap Labs et d'autres entreprises à participer à une table ronde sur la cryptomonnaie pour discuter de la réglementation des échanges de cryptomonnaies. La Chambre des représentants des États-Unis a également publié un nouveau projet de réglementation de l'industrie de la cryptomonnaie, clarifiant la définition des transactions de biens numériques qui ne constituent pas des titres. Ces changements sont considérés comme la base du futur cadre réglementaire et d'échange d'actifs numériques aux États-Unis.
Actuellement, le plan d'économie de jetons d'Uniswap fait que l'UNI ne fait plus face à de grands risques de poursuites. Avec la nouvelle administration, la direction de la réglementation des cryptomonnaies s'ajuste pour s'adapter au développement de l'industrie, et Uniswap Labs joue un rôle important de conseiller dans ce processus. L'avenir pourrait voir davantage de régulations favorables.
II. Situation des affaires du projet
1. Données commerciales de pointe
Uniswap est le premier et le plus grand protocole d'échange décentralisé sur le marché des cryptomonnaies. Actuellement, sa valeur totale verrouillée (TVL) est de 5,12 milliards de dollars, avec un volume d'échanges de 84,5 milliards de dollars au cours des 30 derniers jours, se classant deuxième parmi les DEX. Le revenu annuel atteint 929 millions de dollars, se classant au septième rang. Si l'on applique une méthode d'évaluation traditionnelle, son ratio C/B (P/E) est d'environ 4,5-6,4, bien inférieur à celui de Coinbase, Apple et Tesla. Si UNI peut à l'avenir activer le "switch de frais" ou élargir les scénarios d'application financière, sa capitalisation boursière pourrait être sous-estimée.
Selon le résumé financier du premier trimestre 2025 de la fondation Uniswap, au 31 mars, le fonds détenait l'équivalent de 53,4 millions de dollars en dollars américains et en stablecoins, 15,8 millions de UNI et 257 ETH, ce qui équivaut à 150 millions de dollars en tokens selon le taux de clôture du 28 mai 2025. Il est prévu que la période de rotation des fonds se poursuive jusqu'en janvier 2027, et la situation financière est actuellement bonne.
2. Essai d'habilitation de l'économie des tokens
Dans l'économie de jetons passée de UNI, détenir des UNI ne générait pas directement de revenus, ce qui est l'une des principales raisons pour lesquelles le prix du jeton UNI a du mal à augmenter considérablement. Cependant, Uniswap Labs a toujours essayé de donner du pouvoir au jeton, en proposant à plusieurs reprises des propositions de commutation de frais (Fee Switch). La dernière proposition de commutation de frais a été relancée en février 2024, et un vote technique a été approuvé en mai 2025, avec des attentes de progression supplémentaire pour le vote en chaîne dans la seconde moitié de l'année.
De plus, le nouveau Unichain lancé par Uniswap offre de nouveaux cas d'utilisation pour UNI. Unichain est une blockchain de Layer 2 basée sur l'OP Stack d'Optimism, qui sera officiellement lancée en février 2025. Elle utilise UNI comme jeton de mise, et les validateurs peuvent obtenir des revenus en mettant en jeu des UNI. Actuellement, l'entreprise n'a pas encore révélé l'échelle précise de la mise, mais avec l'expansion de l'écosystème, cela pourrait attirer davantage de détenteurs de UNI à participer à la mise.
Trois, situation des jetons
La capitalisation boursière en circulation de UNI est actuellement de 4,2 milliards de dollars, la valorisation entièrement diluée est de 6,7 milliards de dollars, tous les jetons sont en circulation, environ 37 % sont en état de staking.
La position des contrats est de 448 millions, le rapport entre la valeur des contrats non réglés et la capitalisation boursière est d'environ 10,6 %, le rapport d'agrégation des positions longues et courtes est de 1,02, le rapport des positions longues et courtes sur un compte d'une plateforme de trading est de 2,16, et le rapport des positions longues et courtes des grands comptes est de 3,87, montrant que la majorité des positions longues proviennent des grands investisseurs. Depuis la hausse d'Ethereum, les contrats non réglés de UNI ont également augmenté progressivement, et le marché des dérivés est actif.
Dans le graphique en chandeliers des marchés au comptant, UNI et ETH présentent des tendances similaires, mais la volatilité est généralement de 2 à 3 fois celle d'ETH. Cependant, lors de la hausse d'ETH en avril, l'augmentation d'ETH a été supérieure à celle de UNI. Si la tendance se poursuit, UNI pourrait avoir un potentiel de rattrapage.
Quatre, Résumé
Avec la montée en puissance du nouveau gouvernement, la manière dont l'industrie de la cryptographie est régulée devient un sujet important. En tant que plus grand protocole d'échange décentralisé actuel, la façon dont Uniswap sera régulé deviendra un modèle pour l'ensemble de l'industrie. Uniswap Labs participe activement à l'élaboration des règles de régulation et, en combinant l'effet multiplicateur d'Ethereum, pourrait bénéficier d'opportunités structurelles favorables.
Les données commerciales de l'entreprise occupent le haut du marché, avec des bénéfices considérables et une bonne santé financière. Grâce à la promotion du projet Unichain et aux propositions de contrôle des coûts, le token pourrait recevoir de nouvelles capacités. Pour les investisseurs qui sont optimistes quant à l'avenir, UNI est l'un des blue chips de l'écosystème Ethereum à surveiller.