Від спаду популярних мем-монет до режиму захоплення прибутку: аналіз буму Pump.Fun, механізму викупу Hyperliquid та нових тенденцій у шифруванні інвестицій

Майк Дудас є звичайним партнером 6th Man Ventures, фонду, який спеціалізується на ранніх інвестиціях у шифрування, зокрема зосереджуючи увагу на проєктах на прикладному рівні. Вони шукають можливості для створення бізнес-моделей, які не можуть бути реалізовані у світі Web2, використовуючи технології публічних ланцюгів.

Аналіз хвилі Pump.Fun

Успіх Pump.Fun відображає сильний попит ринку на токенізовані активи. Він реалізував інновацію "з 0 до 1" у цьому раунді бичачого ринку, привносячи нову первісну структуру активів в екосистему Solana. Незважаючи на те, що деякі наслідувачі запропонували цікаві нові моделі, такі як можливість для власників токенів ділитися цінністю платформи, більшість конкурентів або погано спроектовані, або суперечливі.

Mike висловив занепокоєння щодо платформ, які натякають на зв'язок між токенами та прибутками підприємств. Він вважає, що навіть якщо в застереженні вказано, що зв'язку немає, користувачі все одно можуть неправильно зрозуміти, і це "неявне введення в оману" може призвести до потенційних ризиків. У порівнянні з цим, Pump.Fun чітко підкреслює, що його токени є "безкоштовними мем-токенами", уникаючи цієї суперечки.

"Чистий Мем-койн" кінець

Майк вважає, що ера чистих мем-монет незабаром закінчиться. У майбутньому випустити чистий мем, без прибутку, токен стане дедалі складніше, навіть нес sustainably. Ринок починає звертати увагу на ті монети, які заявляють про наявність реальної цінності.

Наразі найбільш поширеними двома моделями повернення вартості на ринку шифрування є:

1. Викуп
2. Розподіл дивідендів або комісійних

Модель викупу користується великою популярністю завдяки прямому поверненню вартості проєкту тримачам монет. Такі проєкти, як Binance та Hyperliquid, вже довели життєздатність та привабливість цієї моделі на ринку.

Аналіз випадку механізму викупу Hyperliquid

Механізм викупу Hyperliquid демонструє, як вкладати реальний, постійний дохід у викуп монет, таким чином встановлюючи сильну довіру до ринку. Ця модель не лише підтримує ціну монет, але й створює позитивний цикл.

У крипто-ринку викуп не лише є раціональним розподілом дивідендів, але й несе сигнальний ефект токеноміки. Це передає ринку повідомлення "Ми дійсно повертаємо доходи від бізнесу спільноті", і ця модель вже була підтверджена практикою Hyperliquid та Binance.

шифрування інвестиційна нова логіка

Поточний ринок увійшов у стадію "Hard Mode": проєкти потребують справжніх продуктів, доходів і користувачів для створення вартості монети. Загальний ринок переходить до періоду високоякісного розвитку, а фокус фінансової активності зміщується на середньо- та пізні стадії.

Майк вважає, що зараз хороший час для підтримки тих ранніх засновників, які насправді хочуть досягти великих цілей протягом 2-3 років, а не просто переслідують короткострокову вигоду. Вони спостерігають за новою партією стартапів, які демонструють хороші перспективи в сферах стабільних монет, DeFi, споживчих гаманців тощо.

Повернення споживчих шифрувальних застосунків

6th Man Ventures знову активно інвестує в споживчі додатки, такі як Football.fun (схожий на SoRare з ліквідністю) та Worm (прогнозний ринок). Ці проекти дозволяють користувачам довгостроково бути активними в ланцюзі, встановлюючи власний суверенітет активів, що є їхньою найціннішою характеристикою.

Критика стратегії "інвестувати лише в інфраструктуру"

Майк розкритикував деякі фонди, які "інвестують лише в інфраструктуру", вважаючи, що вони часто використовують інфраструктурні проекти як інструмент для арбітражу, шукаючи виходу до виходу токена на ринок. Ця поведінка не лише не приносить цінності для галузі, але в довгостроковій перспективі є руйнівною, перекладаючи всі ризики на роздрібних інвесторів.

Уроки з кар'єри венчурного капіталу

1. У сфері шифрування можливості особи та команди є більш важливими, ніж у будь-якій іншій сфері.
2. Шифрувальники засновників зазвичай мають низький рівень поваги до духу угоди, інвесторам потрібно бути готовими психологічно.
3. Ринок шифрування має високу волатильність та непередбачуваність, що може принести екстремальний дохід, але невдачі також є досить звичайними.
4. Інвестори повинні навчитися "регулюванню емоцій" та "довгостроковому мисленню".