Нові правила регулювання стейблкоїнів у Гонконзі незабаром набудуть чинності, висока зацікавленість ринку викликала увагу регуляторів
1 серпня в Гонконзі набирає чинності "Регламент про стейблкоїни". У порівнянні з величезним резонансом, спричиненим американським законопроектом про стейблкоїни, політика Гонконгу щодо стейблкоїнів має менший вплив у сфері криптовалют, але суттєво вплинула на фондовий ринок.
З моменту прийняття проекту закону про стейблкоїни в Гонконзі, пов'язані з цим сектори акцій на гонконгському фондовому ринку зазнали суттєвого зростання. Чимало акцій подвоїли свою вартість, а деякі акції навіть зросли в 10 разів, що викликало активні обговорення серед інвесторів, а також компанії, що розміщуються, скористалися можливістю збільшити капітал. Однак цей бум також викликав занепокоєння регуляторних органів. Нещодавно президент Гонконгського управління фінансових послуг опублікував статтю на офіційному сайті під назвою "Стабільні стейблкоїни для досягнення далекоглядності", намагаючись охолодити перегрітий ринок стейблкоїнів.
21 травня Гонконгський законодавчий рада в третьому читанні ухвалила проект закону про стейблкоїни. Цей законопроєкт включає ліцензійну систему, 100% повне резервування, 25 мільйонів гонконгських доларів статутного капіталу, правила протидії відмиванню коштів та інші положення, які в цілому схожі з законодавством інших основних регіонів. Проте ринок на це відреагував полярно. Криптовалютний ринок в цілому має песимістичний настрій, вважаючи, що Гонконг має обмежений вплив у цій сфері, навіть якщо буде вдосконалено регуляторну структуру, буде важко позбутися статусу залежності від доларових стейблкоїнів.
Порівняно з цим, традиційні фінансові ринки позитивно реагують на цю новину. Великі компанії активно займаються цим, традиційні ЗМІ та брокери змагаються в висвітленні теми стейблкоїнів. Обговорення охоплює не лише сутність стейблкоїнів і їхні сфери застосування, але й дебати про необхідність стейблкоїна на юанях, схоже, трильйонний ринок ось-ось вибухне.
Однак, напередодні набуття чинності регулюванням, голова Гонконгського управління грошового обігу опублікував заяву, що стейблкоїни надмірно концептуалізуються, демонструючи тенденцію до спекуляцій. Він зазначив, що спочатку буде видано лише кілька ліцензій на стейблкоїни та закликав інвесторів зберігати спокій та незалежно мислити. Водночас управління грошового обігу консультуватиметься з ринком щодо регулювання та настанов з боротьби з відмиванням грошей і запровадить більш суворі вимоги щодо боротьби з відмиванням грошей, щоб зменшити ризики використання стейблкоїнів як інструментів для відмивання грошей.
Такий обережний підхід викликаний надмірною реакцією ринку. Кілька публічних компаній, пов'язаних зі стейблкоїнами, зазнали значного зростання цін на акції. Наприклад, після отримання дозволу на надання повного спектру послуг у сфері віртуальних активів акції Guotai Junan International зросли в ціні на 4,58 рази протягом року. Після оголошення про стратегічну співпрацю з AnchorX акції Jin Yong Investment різко зросли на 533,17% на наступний день. Після оголошення про підготовку до подачі заявки на отримання ліцензії на стейблкоїн акції China San San Media зросли в ціні на 14,95 разів цього року.
Цей ефект "концептуальної спекуляції" надзвичайно потужний, він привертає увагу різних компаній, які змагаються за розміщення. За повідомленнями, вже 50-60 компаній мають намір подати заявки на ліцензію на стейблкоїн у Гонконзі, включаючи центральні державні підприємства, фінансові установи та інтернет-гігантів.
Але Гонконгське управління грошового обігу заявило, що більшість заявників перебувають лише на етапі концепції, їм бракує реальних сценаріїв застосування або відсутня технологія випуску та здатність контролювати ризики. Для цього управління планує запровадити механізм попереднього відбору, схожий на запрошення, шляхом попереднього спілкування для відбору кваліфікованих заявників.
Ринок вважає, що установи, які вже брали участь у пілотному проекті зі стейблкоїнами, мають більшу ймовірність отримати ліцензію. Після старту тестування в липні минулого року, пілотний проект увійшов у другий етап, а учасниками стали такі компанії, як JD Coin Chain Technology, Yuan Coin Innovation Technology та консорціум Standard Chartered. Незважаючи на те, що Управління фінансових послуг підкреслило, що участь у пілотному проекті не дорівнює отриманню ліцензії, ці установи, очевидно, мають більше досвіду у виконанні нормативних вимог.
Гонконг під час затвердження ліцензій переважно враховує три аспекти: можливості технічної реалізації, потреби у сценаріях застосування та можливості управління ризиками. Великі підприємства мають переваги в цих аспектах, тоді як ймовірність успіху малих та середніх підприємств є нижчою.
Незважаючи на заклики регуляторів охолодити ситуацію, ринковий ентузіазм у короткостроковій перспективі навряд чи зникне. Розвиток американських стейблкоїнів має певний взаємозв'язок з Гонконгом, а також обговорення офшорних стейблкоїнів у юанях продовжує нагріватися, що забезпечує ринок постійною наративою.
Для учасників ринок стейблкоїнів має величезний потенціал і формується повноцінний виробничий ланцюг. Роздрібні суб'єкти можуть знизити витрати на торгівлю через стейблкоїни, а суб'єкти платежів можуть глибше увійти на ринок цифрових активів. Навіть якщо тільки для отримання прихильності капітальних ринків, є компанії, які готові взяти участь. Кілька груп вже оголосили про великі плани з фінансування через випуск акцій, такі як плани групи OSL з фінансування майже 2,4 мільярда гонконгських доларів.
Проте реальна корисність ліцензій та доцільність бізнес-потреб ще потребують перевірки. Ураховуючи високі бар'єри для входу та постійні витрати на дотримання вимог, підприємства, які без достатніх підстав подають заявки, можуть зазнати збитків. Як зазначив Управління грошово-кредитної політики, підприємства, які можуть стабільно і довгостроково функціонувати, врешті-решт є одиничними, тоді як ті, що лише прагнуть скористатися популярністю, можуть повернутися до початкової точки після проходження випробування ліцензією.
Тому інвестори, які підписатися на відповідні акції, повинні бути обережними, ретельно оцінюючи реальну силу кожної компанії та потенціал її довгострокового розвитку.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Регулювання стейблкоїнів у Гонконзі наближається до набрання чинності, ринковий бум викликає пильність регуляторів.
Нові правила регулювання стейблкоїнів у Гонконзі незабаром набудуть чинності, висока зацікавленість ринку викликала увагу регуляторів
1 серпня в Гонконзі набирає чинності "Регламент про стейблкоїни". У порівнянні з величезним резонансом, спричиненим американським законопроектом про стейблкоїни, політика Гонконгу щодо стейблкоїнів має менший вплив у сфері криптовалют, але суттєво вплинула на фондовий ринок.
З моменту прийняття проекту закону про стейблкоїни в Гонконзі, пов'язані з цим сектори акцій на гонконгському фондовому ринку зазнали суттєвого зростання. Чимало акцій подвоїли свою вартість, а деякі акції навіть зросли в 10 разів, що викликало активні обговорення серед інвесторів, а також компанії, що розміщуються, скористалися можливістю збільшити капітал. Однак цей бум також викликав занепокоєння регуляторних органів. Нещодавно президент Гонконгського управління фінансових послуг опублікував статтю на офіційному сайті під назвою "Стабільні стейблкоїни для досягнення далекоглядності", намагаючись охолодити перегрітий ринок стейблкоїнів.
21 травня Гонконгський законодавчий рада в третьому читанні ухвалила проект закону про стейблкоїни. Цей законопроєкт включає ліцензійну систему, 100% повне резервування, 25 мільйонів гонконгських доларів статутного капіталу, правила протидії відмиванню коштів та інші положення, які в цілому схожі з законодавством інших основних регіонів. Проте ринок на це відреагував полярно. Криптовалютний ринок в цілому має песимістичний настрій, вважаючи, що Гонконг має обмежений вплив у цій сфері, навіть якщо буде вдосконалено регуляторну структуру, буде важко позбутися статусу залежності від доларових стейблкоїнів.
Порівняно з цим, традиційні фінансові ринки позитивно реагують на цю новину. Великі компанії активно займаються цим, традиційні ЗМІ та брокери змагаються в висвітленні теми стейблкоїнів. Обговорення охоплює не лише сутність стейблкоїнів і їхні сфери застосування, але й дебати про необхідність стейблкоїна на юанях, схоже, трильйонний ринок ось-ось вибухне.
Однак, напередодні набуття чинності регулюванням, голова Гонконгського управління грошового обігу опублікував заяву, що стейблкоїни надмірно концептуалізуються, демонструючи тенденцію до спекуляцій. Він зазначив, що спочатку буде видано лише кілька ліцензій на стейблкоїни та закликав інвесторів зберігати спокій та незалежно мислити. Водночас управління грошового обігу консультуватиметься з ринком щодо регулювання та настанов з боротьби з відмиванням грошей і запровадить більш суворі вимоги щодо боротьби з відмиванням грошей, щоб зменшити ризики використання стейблкоїнів як інструментів для відмивання грошей.
Такий обережний підхід викликаний надмірною реакцією ринку. Кілька публічних компаній, пов'язаних зі стейблкоїнами, зазнали значного зростання цін на акції. Наприклад, після отримання дозволу на надання повного спектру послуг у сфері віртуальних активів акції Guotai Junan International зросли в ціні на 4,58 рази протягом року. Після оголошення про стратегічну співпрацю з AnchorX акції Jin Yong Investment різко зросли на 533,17% на наступний день. Після оголошення про підготовку до подачі заявки на отримання ліцензії на стейблкоїн акції China San San Media зросли в ціні на 14,95 разів цього року.
Цей ефект "концептуальної спекуляції" надзвичайно потужний, він привертає увагу різних компаній, які змагаються за розміщення. За повідомленнями, вже 50-60 компаній мають намір подати заявки на ліцензію на стейблкоїн у Гонконзі, включаючи центральні державні підприємства, фінансові установи та інтернет-гігантів.
Але Гонконгське управління грошового обігу заявило, що більшість заявників перебувають лише на етапі концепції, їм бракує реальних сценаріїв застосування або відсутня технологія випуску та здатність контролювати ризики. Для цього управління планує запровадити механізм попереднього відбору, схожий на запрошення, шляхом попереднього спілкування для відбору кваліфікованих заявників.
Ринок вважає, що установи, які вже брали участь у пілотному проекті зі стейблкоїнами, мають більшу ймовірність отримати ліцензію. Після старту тестування в липні минулого року, пілотний проект увійшов у другий етап, а учасниками стали такі компанії, як JD Coin Chain Technology, Yuan Coin Innovation Technology та консорціум Standard Chartered. Незважаючи на те, що Управління фінансових послуг підкреслило, що участь у пілотному проекті не дорівнює отриманню ліцензії, ці установи, очевидно, мають більше досвіду у виконанні нормативних вимог.
Гонконг під час затвердження ліцензій переважно враховує три аспекти: можливості технічної реалізації, потреби у сценаріях застосування та можливості управління ризиками. Великі підприємства мають переваги в цих аспектах, тоді як ймовірність успіху малих та середніх підприємств є нижчою.
Незважаючи на заклики регуляторів охолодити ситуацію, ринковий ентузіазм у короткостроковій перспективі навряд чи зникне. Розвиток американських стейблкоїнів має певний взаємозв'язок з Гонконгом, а також обговорення офшорних стейблкоїнів у юанях продовжує нагріватися, що забезпечує ринок постійною наративою.
Для учасників ринок стейблкоїнів має величезний потенціал і формується повноцінний виробничий ланцюг. Роздрібні суб'єкти можуть знизити витрати на торгівлю через стейблкоїни, а суб'єкти платежів можуть глибше увійти на ринок цифрових активів. Навіть якщо тільки для отримання прихильності капітальних ринків, є компанії, які готові взяти участь. Кілька груп вже оголосили про великі плани з фінансування через випуск акцій, такі як плани групи OSL з фінансування майже 2,4 мільярда гонконгських доларів.
Проте реальна корисність ліцензій та доцільність бізнес-потреб ще потребують перевірки. Ураховуючи високі бар'єри для входу та постійні витрати на дотримання вимог, підприємства, які без достатніх підстав подають заявки, можуть зазнати збитків. Як зазначив Управління грошово-кредитної політики, підприємства, які можуть стабільно і довгостроково функціонувати, врешті-решт є одиничними, тоді як ті, що лише прагнуть скористатися популярністю, можуть повернутися до початкової точки після проходження випробування ліцензією.
Тому інвестори, які підписатися на відповідні акції, повинні бути обережними, ретельно оцінюючи реальну силу кожної компанії та потенціал її довгострокового розвитку.