Біткойн突破11.2万美元新高：долар слабшає та інституції приєднуються
Сьогодні вранці ціна Біткойн перевищила 112 тисяч доларів, встановивши історичний рекорд. За цим зростанням стоять кілька факторів, включаючи постійне ослаблення долара, глобальну ліквідність та прискорене приєднання інституційного капіталу. Далі ми розглянемо ринкову динаміку з червня, проаналізуємо вплив геополітичних конфліктів та економічних даних на ризиковані активи, а також обговоримо роль Біткойн у цьому відновленні та його майбутні перспективи.
Огляд ринку за червень
У червні 2025 року ринкова ситуація була складною, торговельна невизначеність, геополітичні конфлікти та економічні дані перепліталися. Проте ризикові активи загалом відновилися, американський фондовий ринок зріс по всіх напрямках, індекс Nasdaq 100 та індекс S&P 500 обидва досягли історичного максимуму. Біткойн на середину місяця впав нижче 100 тисяч доларів, але потім різко відновився, з місячним зростанням на 2,84%. У порівнянні з цим, загальний крипторинок впав на 2,03%, ефір зазнав значних коливань, показавши гірші результати в порівнянні з іншими основними активами, зафіксувавши падіння на 2,41%.
На початку місяця ринкові настрої були позитивними, інвестори ставилися оптимістично до макроекономічних даних та геополітичної ситуації. Хоча торгові відносини між США та Китаєм мали коливання, після розмови лідерів обох країн ситуація дещо покращилася. PMI китайського виробництва впав до найнижчого рівня за останні роки, OECD знову знизила прогнози глобального зростання. Економічні дані США були змішаними: дані по зайнятості виявилися кращими за очікування, але роздрібні продажі знизилися. CPI у червні був нижчим за очікування, що підкріпило думку про зниження інфляції. Федеральна резервна система на червневому засіданні FOMC четвертий раз поспіль зберегла процентну ставку на незмінному рівні, заявивши, що необхідно дочекатися додаткових сигналів щодо інфляції та зайнятості.
Крипторинок пережив кілька короткострокових шоків, зокрема публічні суперечки політиків щодо податкової політики, а також короткочасне загострення геополітичної напруги. Наприкінці місяця настрої на ринку покращилися, а підвищення участі інституцій призвело до відновлення Біткойна. Чистий приплив до ETF Біткойна в червні перевищив 4 мільярди доларів. Ефір зіткнувся з великими коливаннями та корекцією, конкретні причини невідомі. Водночас стратегії криптофінансування привернули увагу, кілька компаній почали інвестувати в не-Біткойн активи, що свідчить про визнання ринку цієї стратегії.
В кінці червня геополітика стала в центрі уваги. Після спалаху конфлікту 13 числа ринок спочатку демонстрував стабільність. 21 числа ескалація ситуації призвела до різкого падіння цін на криптоактиви, тоді як фондовий ринок США залишався стабільним. 24 числа угода про припинення вогню зменшила короткострокову паніку. Хоча поодинокі конфлікти все ще тривають, ринок криптовалют поступово відновлюється, традиційні активи-убежища знижуються, що свідчить про зменшення занепокоєння ринку щодо тривалих конфліктів.
Тенденція до різноманітного розподілу поза Біткойном
У 2025 році підприємства швидко впроваджують стратегії криптофінансів, у червні ця тенденція помітно прискорилася, кількість відповідних компаній майже подвоїлася. У цьому місяці обсяг покупки Біткойнів підприємствами вже перевищив загальний чистий притік 4 мільярдів доларів США до спотового Біткойн ETF.
Все більше підприємств починають налаштовувати більш широкий спектр криптоактивів, таких як SOL, BNB, TRX та HYPE, що демонструє посилення тенденції диверсифікації поза межами основних монет. З 53 підтверджених компаній з криптоскарбницями, 36 спеціалізуються на BTC, 5 налаштовують SOL, 3 налаштовують XRP, 2 налаштовують ETH, BNB та HYPE, а також 1 налаштовує TRX, FET, а також комплексний портфель альткоїнів.
Ринок сильно очікує на продовження цієї стратегії, деякі компанії продовжують просуватися, а ринок також демонструє бажання надати фінансову підтримку. Однак деякі компанії викликали занепокоєння щодо потенційних ризиків важелів, фінансуючи криптоактиви через боргове фінансування. В даний час широко використовуються безвідсоткові або низьковідсоткові конвертовані облігації, які, якщо вони "в межах ціни" на момент погашення, можуть бути конвертовані в акції, а якщо "поза межами ціни", то їх потрібно погасити готівкою, що може викликати проблеми з ліквідністю.
Компанії зазвичай мають чотири варіанти реагування: продаж криптоактивів для фінансування, випуск нових облігацій, випуск нових акцій або можливий дефолт. Остаточний вибір залежить від ринкових умов на момент погашення. У порівнянні, ризик збільшення криптоактивів через випуск акцій є меншим, оскільки не передбачає обов'язкових зобов'язань щодо погашення.
Поточні побоювання щодо структури важелів на ринку можуть бути перебільшені. Більшість боргів компаній з Біткойн-казначействами сплине з 6 червня 2027 року по 9 вересня 2028 року, тому в короткостроковій перспективі це не становить невідкладної загрози. Але в майбутньому, якщо більше компаній приймуть цю стратегію та випустять короткострокові борги, потенційні ризики можуть накопичуватися.
Випуск Circle та законопроект GENIUS сприяють перевороту в галузі
2025 року червень стане ключовим поворотним моментом для індустрії стейблкоїнів, головним чином під впливом двох подій: успішного виходу Circle на біржу та ухвалення Сенатом США закону GENIUS.
Як другий за величиною емітент стейблкоїнів у світі, Circle став першою компанією з випуску нативних стейблкоїнів, яка вийшла на публічний ринок у США, а ціна акцій у червні зросла більш ніж у шість разів. Це свідчить про значне зростання визнання інвесторами майбутньої ролі стейблкоїнів в інфраструктурі.
25 червня законопроект GENIUS був схвалений у Сенаті, що знаменує собою прорив після тривалих переговорів. Наразі він переданий до Палати представників, де деякі депутати пропонують включити його до законопроекту CLARITY. Проте перспективи злиття все ще неясні, особливо на фоні відкритого заперечення президента.
Під впливом регуляторів інтерес підприємств до стабільних монет продовжує зростати. Американські роздрібні гіганти розглядають можливість випуску власних стабільних монет; платіжні гіганти об'єднують різноманітні продукти для розширення екосистеми. Основна увага в галузі перемістилася з "чи можливо випустити" на "чи можливо реалізувати", успіх стабільних монет залежатиме від їх проникнення в реальних платіжних сценаріях.
Ця тенденція поширюється й на міжнародному рівні. Наприклад, вже є компанії, які отримали ліцензію на регулювання стабільних монет у Дубаї, а центральний банк Південної Кореї також досліджує можливість випуску стабільних монет, прив'язаних до корейської вони. Однак на сьогоднішній день США є лідером у цьому розвитку.
Стабільні монети лише початок, що позначає першу стадію впровадження фіатних валют у блокчейн. Наступна стадія зосереджена на впровадженні фінансових активів на блокчейні, перш за все токенізація акцій. Деякі торгові платформи вже запустили торгівлю токенами акцій в Європі, прокладаючи шлях для оцифровки більшої кількості традиційних фінансових продуктів.
Геополітичні конфлікти мають обмежений вплив на ринок
Конфлікт, що спалахнув 13 червня, тривав 12 днів, хоча привернув глобальну увагу, але його довгостроковий вплив на ризикові активи є обмеженим. На початку конфлікту ринок реагував помірно; після ескалації ситуації 22 числа ціни на криптоактиви впали. Після оголошення угоди про припинення вогню 24 числа ціни швидко відновилися. Незважаючи на те, що в кінці місяця все ще були поодинокі конфлікти, ринок в цілому вже відновив стабільність.
Протягом цього часу,走势比特币 і американських акцій піднімалися синхронно, не виявляючи ознак захисної властивості. У порівнянні з квітнем і травнем, коли через торгові тарифи та напруженість на ринку облігацій вважався резервом вартості, цього разу він більше схиляється до логіки ризикових активів. Біткойн показав кращі результати, ніж золото та весь крипторинок, частково завдяки потужній підтримці з боку інституцій, включаючи місячний приплив ETF у розмірі 4 мільярди доларів, постійні закупівлі з боку казначейських компаній та ознаки суверенних покупок, що свідчить про те, що геополітичні потрясіння мають короткочасний вплив.
Конфлікти викликали увагу до місцевої криптоінфраструктури, зокрема до Біткойн-майнінгу. Хоча ходять чутки, що деякі майнінгові ферми були знищені, що призвело до зниження обчислювальної потужності, наразі немає чітких доказів того, що конфлікт завдав системної шкоди майнінговим об'єктам. Коливання обчислювальної потужності, можливо, більше пов'язані з погодними факторами.
Окрім інфраструктури, конфлікт також викликав обговорення ролі криптовалют у місцевій фінансовій системі. Протягом тривалого часу місцеве населення через високу інфляцію, міжнародні санкції та нестабільність валютного курсу змушене було активно використовувати криптовалюту в недержавному та сірому секторах економіки.
Однак у цій черзі конфлікту обсяги торгівлі та розрахунків зі стабільними монетами на блокчейні не зросли суттєво, що свідчить про те, що загальна модель використання не змінилася через війну, а активність короткострокових тримачів на блокчейні, навпаки, знизилася.
Незважаючи на те, що дані в ланцюзі не показують аномалій, галузь символічно проявляється: найбільша місцева біржа під час війни зазнала хакерської атаки, зловмисники були організацією, що підтримує протилежну сторону, і залишили політичне повідомлення. Це більше схоже на психологічну війну в мережі, а не на атаку з метою отримання прибутку.
Для країн, які страждають від серйозної девальвації валюти та тривалих санкцій, криптоактиви відіграють важливу роль у трансакціях з міжнародними фінансами. Їх політичний та мережевий вимір, проявлений під час цього конфлікту, ще більше підтверджує, що криптовалюта стала частиною фінансових систем деяких країн.
Ключові змінні липня вплинуть на макроекономіку та ринкові тенденції
Вступаючи в липень, фокус ринку зосереджується на кількох ключових подіях та макроекономічних показниках, які можуть суттєво вплинути на ціноутворення активів та загальну ситуацію.
Новий закон, підписаний 4 липня, може значно розширити бюджетний дефіцит, який уже перевищує очікування. Останні економічні дані показують, що державні витрати продовжують перевищувати рівень доходів.
Інфляційний тиск залишається основною проблемою, але нещодавні дані показують, що він дещо послабився. Основний індекс PCE демонструє тенденцію до зниження, за цей рік лише в лютому спостерігався одноразовий ріст. Наразі інфляція, здається, під контролем, але якщо знизити процентні ставки занадто рано, це може знову розпалити зростання цін.
Ринок праці залишається напруженим, що забезпечує більшу гнучкість для прийняття рішень. Червневі дані про зайнятість перевищили очікування, рівень безробіття знизився до 4,1%. Наразі ринок знизив очікування на зниження процентних ставок у липні до нуля, загальні очікування на рік складають два зниження, що залежить від динаміки тарифів та даних про зростання.
Слабкість долара є також тенденцією, за якою потрібно уважно стежити. Економічна невизначеність, неясність фіскальної політики та очікування можливого зниження процентних ставок підштовхують долар до зниження. Індекс долара рухається до найгіршого результату за першу половину року з 1973 року. Слабкість долара допомагає пояснити стійкість поточного фондового ринку та сильні показники Біткойна. Тим часом, грошова маса M2 наближається до історичного максимуму, ринкова ліквідність є достатньою, і якщо в другій половині року буде ухил у бік пом'якшення, долар може зазнати подальшого тиску.
Ключові часові точки липня:
11 липня: публікація CPI
16 липня: ППІ та Браунова книга ФРС США опубліковані
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
10 лайків
Нагородити
10
3
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
CryptoWageSlave
· 08-10 09:32
роздрібний інвестор вже охолов~все це інституції пускають памп
Переглянути оригіналвідповісти на0
NestedFox
· 08-10 02:45
Знову зростання? Хіба ж бути дурнем, щоб увійти в позицію тільки тепер?
Біткойн突破11.2万美元新高 долар слабкий та інституційні інвестиції сприяють зростанню
Біткойн突破11.2万美元新高：долар слабшає та інституції приєднуються
Сьогодні вранці ціна Біткойн перевищила 112 тисяч доларів, встановивши історичний рекорд. За цим зростанням стоять кілька факторів, включаючи постійне ослаблення долара, глобальну ліквідність та прискорене приєднання інституційного капіталу. Далі ми розглянемо ринкову динаміку з червня, проаналізуємо вплив геополітичних конфліктів та економічних даних на ризиковані активи, а також обговоримо роль Біткойн у цьому відновленні та його майбутні перспективи.
Огляд ринку за червень
У червні 2025 року ринкова ситуація була складною, торговельна невизначеність, геополітичні конфлікти та економічні дані перепліталися. Проте ризикові активи загалом відновилися, американський фондовий ринок зріс по всіх напрямках, індекс Nasdaq 100 та індекс S&P 500 обидва досягли історичного максимуму. Біткойн на середину місяця впав нижче 100 тисяч доларів, але потім різко відновився, з місячним зростанням на 2,84%. У порівнянні з цим, загальний крипторинок впав на 2,03%, ефір зазнав значних коливань, показавши гірші результати в порівнянні з іншими основними активами, зафіксувавши падіння на 2,41%.
На початку місяця ринкові настрої були позитивними, інвестори ставилися оптимістично до макроекономічних даних та геополітичної ситуації. Хоча торгові відносини між США та Китаєм мали коливання, після розмови лідерів обох країн ситуація дещо покращилася. PMI китайського виробництва впав до найнижчого рівня за останні роки, OECD знову знизила прогнози глобального зростання. Економічні дані США були змішаними: дані по зайнятості виявилися кращими за очікування, але роздрібні продажі знизилися. CPI у червні був нижчим за очікування, що підкріпило думку про зниження інфляції. Федеральна резервна система на червневому засіданні FOMC четвертий раз поспіль зберегла процентну ставку на незмінному рівні, заявивши, що необхідно дочекатися додаткових сигналів щодо інфляції та зайнятості.
Крипторинок пережив кілька короткострокових шоків, зокрема публічні суперечки політиків щодо податкової політики, а також короткочасне загострення геополітичної напруги. Наприкінці місяця настрої на ринку покращилися, а підвищення участі інституцій призвело до відновлення Біткойна. Чистий приплив до ETF Біткойна в червні перевищив 4 мільярди доларів. Ефір зіткнувся з великими коливаннями та корекцією, конкретні причини невідомі. Водночас стратегії криптофінансування привернули увагу, кілька компаній почали інвестувати в не-Біткойн активи, що свідчить про визнання ринку цієї стратегії.
В кінці червня геополітика стала в центрі уваги. Після спалаху конфлікту 13 числа ринок спочатку демонстрував стабільність. 21 числа ескалація ситуації призвела до різкого падіння цін на криптоактиви, тоді як фондовий ринок США залишався стабільним. 24 числа угода про припинення вогню зменшила короткострокову паніку. Хоча поодинокі конфлікти все ще тривають, ринок криптовалют поступово відновлюється, традиційні активи-убежища знижуються, що свідчить про зменшення занепокоєння ринку щодо тривалих конфліктів.
Тенденція до різноманітного розподілу поза Біткойном
У 2025 році підприємства швидко впроваджують стратегії криптофінансів, у червні ця тенденція помітно прискорилася, кількість відповідних компаній майже подвоїлася. У цьому місяці обсяг покупки Біткойнів підприємствами вже перевищив загальний чистий притік 4 мільярдів доларів США до спотового Біткойн ETF.
Все більше підприємств починають налаштовувати більш широкий спектр криптоактивів, таких як SOL, BNB, TRX та HYPE, що демонструє посилення тенденції диверсифікації поза межами основних монет. З 53 підтверджених компаній з криптоскарбницями, 36 спеціалізуються на BTC, 5 налаштовують SOL, 3 налаштовують XRP, 2 налаштовують ETH, BNB та HYPE, а також 1 налаштовує TRX, FET, а також комплексний портфель альткоїнів.
Ринок сильно очікує на продовження цієї стратегії, деякі компанії продовжують просуватися, а ринок також демонструє бажання надати фінансову підтримку. Однак деякі компанії викликали занепокоєння щодо потенційних ризиків важелів, фінансуючи криптоактиви через боргове фінансування. В даний час широко використовуються безвідсоткові або низьковідсоткові конвертовані облігації, які, якщо вони "в межах ціни" на момент погашення, можуть бути конвертовані в акції, а якщо "поза межами ціни", то їх потрібно погасити готівкою, що може викликати проблеми з ліквідністю.
Компанії зазвичай мають чотири варіанти реагування: продаж криптоактивів для фінансування, випуск нових облігацій, випуск нових акцій або можливий дефолт. Остаточний вибір залежить від ринкових умов на момент погашення. У порівнянні, ризик збільшення криптоактивів через випуск акцій є меншим, оскільки не передбачає обов'язкових зобов'язань щодо погашення.
Поточні побоювання щодо структури важелів на ринку можуть бути перебільшені. Більшість боргів компаній з Біткойн-казначействами сплине з 6 червня 2027 року по 9 вересня 2028 року, тому в короткостроковій перспективі це не становить невідкладної загрози. Але в майбутньому, якщо більше компаній приймуть цю стратегію та випустять короткострокові борги, потенційні ризики можуть накопичуватися.
Випуск Circle та законопроект GENIUS сприяють перевороту в галузі
2025 року червень стане ключовим поворотним моментом для індустрії стейблкоїнів, головним чином під впливом двох подій: успішного виходу Circle на біржу та ухвалення Сенатом США закону GENIUS.
Як другий за величиною емітент стейблкоїнів у світі, Circle став першою компанією з випуску нативних стейблкоїнів, яка вийшла на публічний ринок у США, а ціна акцій у червні зросла більш ніж у шість разів. Це свідчить про значне зростання визнання інвесторами майбутньої ролі стейблкоїнів в інфраструктурі.
25 червня законопроект GENIUS був схвалений у Сенаті, що знаменує собою прорив після тривалих переговорів. Наразі він переданий до Палати представників, де деякі депутати пропонують включити його до законопроекту CLARITY. Проте перспективи злиття все ще неясні, особливо на фоні відкритого заперечення президента.
Під впливом регуляторів інтерес підприємств до стабільних монет продовжує зростати. Американські роздрібні гіганти розглядають можливість випуску власних стабільних монет; платіжні гіганти об'єднують різноманітні продукти для розширення екосистеми. Основна увага в галузі перемістилася з "чи можливо випустити" на "чи можливо реалізувати", успіх стабільних монет залежатиме від їх проникнення в реальних платіжних сценаріях.
Ця тенденція поширюється й на міжнародному рівні. Наприклад, вже є компанії, які отримали ліцензію на регулювання стабільних монет у Дубаї, а центральний банк Південної Кореї також досліджує можливість випуску стабільних монет, прив'язаних до корейської вони. Однак на сьогоднішній день США є лідером у цьому розвитку.
Стабільні монети лише початок, що позначає першу стадію впровадження фіатних валют у блокчейн. Наступна стадія зосереджена на впровадженні фінансових активів на блокчейні, перш за все токенізація акцій. Деякі торгові платформи вже запустили торгівлю токенами акцій в Європі, прокладаючи шлях для оцифровки більшої кількості традиційних фінансових продуктів.
Геополітичні конфлікти мають обмежений вплив на ринок
Конфлікт, що спалахнув 13 червня, тривав 12 днів, хоча привернув глобальну увагу, але його довгостроковий вплив на ризикові активи є обмеженим. На початку конфлікту ринок реагував помірно; після ескалації ситуації 22 числа ціни на криптоактиви впали. Після оголошення угоди про припинення вогню 24 числа ціни швидко відновилися. Незважаючи на те, що в кінці місяця все ще були поодинокі конфлікти, ринок в цілому вже відновив стабільність.
Протягом цього часу,走势比特币 і американських акцій піднімалися синхронно, не виявляючи ознак захисної властивості. У порівнянні з квітнем і травнем, коли через торгові тарифи та напруженість на ринку облігацій вважався резервом вартості, цього разу він більше схиляється до логіки ризикових активів. Біткойн показав кращі результати, ніж золото та весь крипторинок, частково завдяки потужній підтримці з боку інституцій, включаючи місячний приплив ETF у розмірі 4 мільярди доларів, постійні закупівлі з боку казначейських компаній та ознаки суверенних покупок, що свідчить про те, що геополітичні потрясіння мають короткочасний вплив.
Конфлікти викликали увагу до місцевої криптоінфраструктури, зокрема до Біткойн-майнінгу. Хоча ходять чутки, що деякі майнінгові ферми були знищені, що призвело до зниження обчислювальної потужності, наразі немає чітких доказів того, що конфлікт завдав системної шкоди майнінговим об'єктам. Коливання обчислювальної потужності, можливо, більше пов'язані з погодними факторами.
Окрім інфраструктури, конфлікт також викликав обговорення ролі криптовалют у місцевій фінансовій системі. Протягом тривалого часу місцеве населення через високу інфляцію, міжнародні санкції та нестабільність валютного курсу змушене було активно використовувати криптовалюту в недержавному та сірому секторах економіки.
Однак у цій черзі конфлікту обсяги торгівлі та розрахунків зі стабільними монетами на блокчейні не зросли суттєво, що свідчить про те, що загальна модель використання не змінилася через війну, а активність короткострокових тримачів на блокчейні, навпаки, знизилася.
Незважаючи на те, що дані в ланцюзі не показують аномалій, галузь символічно проявляється: найбільша місцева біржа під час війни зазнала хакерської атаки, зловмисники були організацією, що підтримує протилежну сторону, і залишили політичне повідомлення. Це більше схоже на психологічну війну в мережі, а не на атаку з метою отримання прибутку.
Для країн, які страждають від серйозної девальвації валюти та тривалих санкцій, криптоактиви відіграють важливу роль у трансакціях з міжнародними фінансами. Їх політичний та мережевий вимір, проявлений під час цього конфлікту, ще більше підтверджує, що криптовалюта стала частиною фінансових систем деяких країн.
Ключові змінні липня вплинуть на макроекономіку та ринкові тенденції
Вступаючи в липень, фокус ринку зосереджується на кількох ключових подіях та макроекономічних показниках, які можуть суттєво вплинути на ціноутворення активів та загальну ситуацію.
Новий закон, підписаний 4 липня, може значно розширити бюджетний дефіцит, який уже перевищує очікування. Останні економічні дані показують, що державні витрати продовжують перевищувати рівень доходів.
Інфляційний тиск залишається основною проблемою, але нещодавні дані показують, що він дещо послабився. Основний індекс PCE демонструє тенденцію до зниження, за цей рік лише в лютому спостерігався одноразовий ріст. Наразі інфляція, здається, під контролем, але якщо знизити процентні ставки занадто рано, це може знову розпалити зростання цін.
Ринок праці залишається напруженим, що забезпечує більшу гнучкість для прийняття рішень. Червневі дані про зайнятість перевищили очікування, рівень безробіття знизився до 4,1%. Наразі ринок знизив очікування на зниження процентних ставок у липні до нуля, загальні очікування на рік складають два зниження, що залежить від динаміки тарифів та даних про зростання.
Слабкість долара є також тенденцією, за якою потрібно уважно стежити. Економічна невизначеність, неясність фіскальної політики та очікування можливого зниження процентних ставок підштовхують долар до зниження. Індекс долара рухається до найгіршого результату за першу половину року з 1973 року. Слабкість долара допомагає пояснити стійкість поточного фондового ринку та сильні показники Біткойна. Тим часом, грошова маса M2 наближається до історичного максимуму, ринкова ліквідність є достатньою, і якщо в другій половині року буде ухил у бік пом'якшення, долар може зазнати подальшого тиску.
Ключові часові точки липня: