Цифровий актив нової ери: стейблкоїни ведуть технологічну революцію у фінансах
Вступ
У 2025 році ринок цифрових активів досягне важливої віхи: фінансово-технічна компанія, яка зосередилася на бізнесі зі стейблкоїнами, успішно вийде на Нью-Йоркську фондову біржу. Це не лише означає, що екосистема стейблкоїнів на основі долара офіційно вступає на відкритий капітальний ринок, але й відкриває нові горизонти в сфері цифрових активів. Стейблкоїн, виступаючи містком між традиційною фіатною валютою та світом цифрових валют, завдяки стабільності цін, ефективним та низьковитратним трансакціям через кордон, а також глибокій підтримці інноваційних сценаріїв, таких як DeFi, став основною сферою боротьби капітальних ринків та фінансово-технічних компаній.
На фоні стрімкого розвитку глобальної цифрової економіки екосистема стейблкоїнів переживає вибуховий зріст. Значний приплив капіталу та поступове вдосконалення регуляторної політики підкреслюють ключову роль стейблкоїнів у майбутній глобальній платіжній системі, міжнародних розрахунках та управлінні активами. У цій статті буде детально проаналізовано екосистему стейблкоїнів, логіку дотримання правил, можливості арбітражу капіталу та глобальні тенденції регулювання, повністю демонструючи, як стейблкоїни викликають капітальний бум цифрових активів.
Фон і цінність зростання стейблкоїнів
стейблкоїн як цифровий актив, що закріплює вартість традиційних фіатних грошей, за останні роки швидко зріс у популярності, ставши важливою частиною криптовалютного ринку. На відміну від основних цифрових монет з різкими коливаннями, стейблкоїн забезпечує стабільність цін завдяки 1:1 прив'язці до долара США та інших фіатних грошей, значно знижуючи ризики торгівлі цифровими активами. Завдяки технології блокчейн, стейблкоїн не лише прискорив ефективність міжнародних переказів та платежів, але й надав потужну інфраструктурну підтримку для різноманітних сценаріїв, таких як DeFi, обмін цифровими активами та прийом платежів від глобальних торговців.
核心优势 стейблкоїн проявляється в трьох аспектах:
Стабільна ціна, уникнення ризику коливань
Ринок криптовалют має різкі коливання цін, стейблкоїни прив'язані до вартості фіатної валюти, забезпечуючи стабільність сум у交易 та розрахунках, значно знижуючи ризик交易.
Швидкість міжнародних переказів висока, а вартість низька
стейблкоїн на основі технології блокчейн забезпечує глобальне зарахування за кілька хвилин, що значно менше часу та комісій, ніж традиційні банки при міжнародних переказах.
Підтримка різноманітних фінансових додатків
стейблкоїн безпосередньо інтегрується в інноваційні сценарії DeFi кредитування, обміну активами та оплати цифровими товарами, що значно розширює межі використання цифрових активів.
Ці переваги важко досягти традиційними фіатними валюта, що суттєво підвищує зручність та ефективність торгівлі цифровими активами.
Екосистема стейблкоїнів
Відома фінансово-технологічна компанія була заснована в 2013 році, зосередившись на цифрових платежах та блокчейн-фінансах, випустила доларовий стейблкоїн. Цей стейблкоїн є централізованим стейблкоїном, прив'язаним до долара в співвідношенні 1:1, всі кошти резервуються в регульованих банках США та короткострокових державних облігаціях, щомісяця проводиться аудит третейською бухгалтерською фірмою, що забезпечує прозорість та безпеку резервних активів.
Станом на червень 2025 року, ринкова капіталізація цього стейблкоїна становитиме приблизно 39 мільярдів доларів США, що робить його другим за величиною у світі серед стейблкоїнів. Його екосистема охоплює широкий спектр, вже розгорнута на кількох публічних блокчейнах, таких як Ethereum, Solana, Arbitrum, Optimism, Avalanche, Base, Polygon та підтримує біржі, протоколи DeFi, швидкі платежі та міжланцюговий трансфер активів.
Компанія реалізує безковзну вільну циркуляцію своїх стейблкоїнів між різними ланцюгами через протокол міжланцюгової передачі, впроваджуючи глобальну стратегію.
У питаннях відповідності компанія суворо дотримується регуляторних вимог Міністерства фінансів США, SEC та FinCEN, ставши визнаним регуляторами "стабільної монетної армії". Її прозорі аудиторські звіти та система резервування відповідності роблять її важливим каменем у екосистемі цифрового долара. Водночас компанія активно співпрацює з багатьма світовими платіжними гігантами, просуваючи свою стейблкоїн у сфері глобальних платежів та розрахунків.
Огляд основних проектів доларових стейблкоїнів
| стейблкоїн | Емітент | Загальна капіталізація (станом на червень 2025 року) | Резервна структура | Комплаєнс атрибути |
|-----|---------------|----------------|--------------|--------------|
| A | Реєстрація компанії в Сальвадор | приблизно 155,6 мільярда доларів | державні облігації, готівка, викуп тощо | часткова прозорість, вже оштрафовані |
| B | Американська компанія | близько 614,7 мільярда доларів | Готівка + короткострокові державні облігації США, аудит зрозумілий | Повна відповідність, партнер з SEC |
| C | Гонконгська трастова компанія | приблизно 14,81 мільярда доларів США | банківські депозити + короткострокові цінні папери | регулювання за рамками трасту Гонконгу |
| D | Американські платіжні гіганти та їх партнери | приблизно 9,47 мільярда доларів | Кастодіальні послуги, в основному державні облігації США | Під наглядом NYDFS |
| E | Сінгапурська компанія | приблизно 5,6 мільярда доларів США | безготівковий, синтетична структура | без традиційного забезпечення |
| F | Політична команда США | приблизно 2,2 мільярда доларів | система зберігання фіатної валюти | третя сторона регулювання |
Логіка стейблкоїнів
В останні роки ринок стейблкоїнів демонструє вибухове зростання, а рушійні сили цього процесу можна звести до трьох основних факторів: регуляторна прогалина, спред ігри та державні суперечки. Ці фактори спільно діють, роблячи стейблкоїн не лише важливим класом активів на ринку цифрових валют, але й новою ареною жорсткої боротьби глобального фінансового капіталу.
1. Регуляторна прогалина --- від дикого зростання до поступової нормалізації
В минулому випуск і обіг стейблкоїнів майже не мали чітких глобальних стандартів регулювання, що призвело до появи "регуляторної прогалини" на ринку. Така відсутність регулювання, з одного боку, знизила бар'єри для випуску, що привернуло велику кількість капіталу і проектів, які швидко увійшли на ринок; з іншого боку, це також принесло потенційні системні ризики. Оскільки країни почали запроваджувати законодавство для стейблкоїнів, такі як "Положення про стейблкоїни", яке набуде чинності в Гонконзі в серпні 2025 року, це забезпечить ринок системними нормами та гарантіями. Ця зміна в регулюванні не лише внесе впевненість у розвиток галузі, але й сприятиме поступовому наближенню ринку до відповідності та зрілості.
2. Простір для арбітражу --- "золотий капітал" в очах капіталу
Емітенти стейблкоїнів, керуючи коштами фіатної валюти, які обмінюють користувачі, вкладають їх у низькоризикові короткострокові державні облігації, заставляють ефіріум (ETH) або застосовують стратегії короткого продажу ф'ючерсів, щоб досягти доходності, що значно перевищує процентні ставки банківських вкладів. Наприклад, стейблкоїн певної сингапурської компанії, завдяки заставі ETH і стратегії короткого продажу ф'ючерсів, забезпечив річну процентну ставку (APY) понад 20%, що робить його надзвичайно привабливим на ринку. Як тільки з’являється надвисока прибутковість, капітал швидко спрямовується в цей напрямок, формуючи ефект концентрації капіталу та прискорюючи швидке зростання обсягів стейблкоїнів.
3. Державні ігри --- валютна гегемонія та нове поле бою цифрової економіки
стейблкоїн не тільки є інструментом фінансових інновацій, а й ключовим елементом міжнародної валютної конкуренції та цифрового суверенітету. Проект стейблкоїна, підтримуваний певною американською політичною командою, намагається створити "план відновлення цифрового долара", кидаючи виклик існуючій цифровій гегемонії долара; водночас Гонконг активно розвиває екосистему стейблкоїна гонконгського долара, прагнучи зайняти лідируючу позицію в азійських фінансових технологіях. Країни Європи та Америки, а також багато країн Азії намагаються підтримувати валютний вплив в епоху цифрових технологій через законодавство та пілотні проекти цифрових валют центральних банків (CBDC). стейблкоїн стає новою ареною боротьби країн за суверенітет цифрової валюти та глобальну платіжну систему.
4. Сценарії використання постійно збагачуються, поступово наближаючись до функцій фіатної валюти
стейблкоїн спочатку використовувався для внутрішніх переказів у монета-колі, наприклад, певний відомий стейблкоїн широко обертається на крипторинку. Але з розвитком технологій та екосистеми застосувань функції стейблкоїнів постійно розширюються:
Глобальні торгові платежі: підтримка міжнародної електронної комерції, закордонних переказів, надання швидкого та низькокарткового способу розрахунків.
DeFi кредитування та доходи: стати основним кредитним активом на платформі DeFi, користувачі можуть позичати стейблкоїни для отримання відсотків або використовувати їх для забезпечення активів.
Інструмент хеджування активів: під час різких коливань на ринку криптовалют інвестори можуть швидко перейти до стейблкоїн, щоб зафіксувати вартість активів.
Цифрові товари: у галузях ігор, NFT, створення контенту тощо широко використовуються стейблкоїни як засіб платежу.
З розвитком цих багатогранних сцен стейблкоїн поступово переходить від "монетних інструментів" до "цифрових національних валют", внаслідок чого ринковий масштаб і увага капіталу зазнають сплеску.
Нова структура світової валютної системи
Від державного керівництва, пілотних проєктів комерційних банків до участі технологічних гігантів і нативних проєктів на блокчейні, стейблкоїн перетворюється з нішевого інструмента криптовалютного світу на ключовий елемент інфраструктури глобальних платежів наступного покоління.
Ця хвиля стейблкоїнів насправді є боротьбою між країнами за "валютну гегемонію цифрової епохи".
З огляду на те, що США постійно розширює вплив долара через стейблкоїни, Гонконг також активно створює екосистему стейблкоїнів, сприяючи побудові розрахункового центру Web3 в Азії.
21 травня 2025 року Законодавча рада Гонконгу офіційно ухвалила "Проект закону про стейблкоїни" та завершила трете читання в той же день. Цей закон набуде чинності 1 серпня 2025 року, ставши першою юрисдикцією у світі, яка встановила всебічну регуляторну рамку для стейблкоїнів, прив'язаних до фіатних валют.
Гонконг запровадив «Положення про стейблкоїни» не як пасивне регулювання, а з метою активного захоплення стратегічної висоти «центру платежів і розрахунків наступного покоління»:
Глобальна крипто-платіжна система вже сформована, стейблкоїн поступово розширюється з "інструменту розрахунку в монетному світі" до основного вибору для міжнародних переказів, платежів та захисту активів;
США, Китай, Європа та Японія прискорюють цифровізацію валют, валютна конкуренція переходить на рівень цифрового суверенітету, Гонконгу необхідно створити відповідний захист, щоб забезпечити міжнародалізацію гонконгського долара;
Web3 та фінанси інтегруються швидше, стейблкоїни стають "містком" та "посередником" між ланцюговими застосуваннями та активами реального світу, а Гонконг має стати містом мостів.
Тому Гонконг не просто "закриває дірки", а знаходить нову позицію для активного визначення правил між криптовалютним світом і регулюванням. Довгострокові наміри Гонконгу дуже чіткі:
Цифровий гонконгський долар веде під управлінням Гонконгського управління грошового обігу, через систему CBDC, в основному через розрахунки та пілотні проекти фінансових установ;
Гонконгський долар стейблкоїн буде керуватись ринком і використовуватиметься як доповнення або навіть заміна в застосуванні на відкритому ланцюгу, при міжнародних платежах та транскордонних розрахунках.
Ця двосмугова концепція надасть Гонконгу можливість володіти двома "правами на випуск" у цифрових фінансах: одне - офіційний кредит, інше - комерційна ефективність.
У цій глобальній валютній грі стейблкоїн тихо став наступним технологічним носієм суверенного інструменту та символом впливу. США, використовуючи деякі основні стейблкоїни як якорі, змагаються за право розрахунків в цифрову епоху; Європа й Японія просувають незалежну стратегію цифровізації національної валюти через регуляції, такі як MiCA; а Гонконг, завдяки гнучкій та прогресивній регуляторній структурі, високо відкритій ринковій механіці, прокладає незалежний шлях "ринкове стимулювання, інституційна підтримка".
У майбутньому, коли стейблкоїни стануть інфраструктурою для трансакцій між країнами, коли блокчейн переосмислить мережі розрахунків та форми вираження активів, той, хто зможе володіти правом ціноутворення, правом доступу та правом розрахунку в цій системі, отримає перевагу в новому міжнародному фінансовому порядку. А Гонконг вже першим розкрив свої карти.
стейблкоїн, не лише революція у формі валюти, але й глибока гра за цифровий суверенітет, фінансовий порядок та геополітичний вплив. Наступними будуть ще більше міст, ще більше країн, які приєднаються до цієї ще не названої цифрової фінансової війни. Однак, в даний момент, Гонконг, що стоїть за ігровим столом, вже не є спостерігачем.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
20 лайків
Нагородити
20
6
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
GasFeeNightmare
· 08-13 04:16
кросчейн міст економить гроші настільки, що починаєш сумніватися в житті...
Переглянути оригіналвідповісти на0
BTCBeliefStation
· 08-10 23:19
увійти в позицію просто діяти булран не звертай уваги на так багато
Переглянути оригіналвідповісти на0
ConsensusDissenter
· 08-10 04:47
Знову сценарій обдурювання невдах?
Переглянути оригіналвідповісти на0
WenMoon42
· 08-10 04:47
бик є надутий, здається, знову обдурювати людей, як лохів
Боротьба за панування стейблкоїнів: Гонконгські нормативи ведуть до нової глобальної цифрової фінансової архітектури
Цифровий актив нової ери: стейблкоїни ведуть технологічну революцію у фінансах
Вступ
У 2025 році ринок цифрових активів досягне важливої віхи: фінансово-технічна компанія, яка зосередилася на бізнесі зі стейблкоїнами, успішно вийде на Нью-Йоркську фондову біржу. Це не лише означає, що екосистема стейблкоїнів на основі долара офіційно вступає на відкритий капітальний ринок, але й відкриває нові горизонти в сфері цифрових активів. Стейблкоїн, виступаючи містком між традиційною фіатною валютою та світом цифрових валют, завдяки стабільності цін, ефективним та низьковитратним трансакціям через кордон, а також глибокій підтримці інноваційних сценаріїв, таких як DeFi, став основною сферою боротьби капітальних ринків та фінансово-технічних компаній.
На фоні стрімкого розвитку глобальної цифрової економіки екосистема стейблкоїнів переживає вибуховий зріст. Значний приплив капіталу та поступове вдосконалення регуляторної політики підкреслюють ключову роль стейблкоїнів у майбутній глобальній платіжній системі, міжнародних розрахунках та управлінні активами. У цій статті буде детально проаналізовано екосистему стейблкоїнів, логіку дотримання правил, можливості арбітражу капіталу та глобальні тенденції регулювання, повністю демонструючи, як стейблкоїни викликають капітальний бум цифрових активів.
Фон і цінність зростання стейблкоїнів
стейблкоїн як цифровий актив, що закріплює вартість традиційних фіатних грошей, за останні роки швидко зріс у популярності, ставши важливою частиною криптовалютного ринку. На відміну від основних цифрових монет з різкими коливаннями, стейблкоїн забезпечує стабільність цін завдяки 1:1 прив'язці до долара США та інших фіатних грошей, значно знижуючи ризики торгівлі цифровими активами. Завдяки технології блокчейн, стейблкоїн не лише прискорив ефективність міжнародних переказів та платежів, але й надав потужну інфраструктурну підтримку для різноманітних сценаріїв, таких як DeFi, обмін цифровими активами та прийом платежів від глобальних торговців.
核心优势 стейблкоїн проявляється в трьох аспектах:
Стабільна ціна, уникнення ризику коливань
Ринок криптовалют має різкі коливання цін, стейблкоїни прив'язані до вартості фіатної валюти, забезпечуючи стабільність сум у交易 та розрахунках, значно знижуючи ризик交易.
Швидкість міжнародних переказів висока, а вартість низька
стейблкоїн на основі технології блокчейн забезпечує глобальне зарахування за кілька хвилин, що значно менше часу та комісій, ніж традиційні банки при міжнародних переказах.
Підтримка різноманітних фінансових додатків
стейблкоїн безпосередньо інтегрується в інноваційні сценарії DeFi кредитування, обміну активами та оплати цифровими товарами, що значно розширює межі використання цифрових активів.
Ці переваги важко досягти традиційними фіатними валюта, що суттєво підвищує зручність та ефективність торгівлі цифровими активами.
Екосистема стейблкоїнів
Відома фінансово-технологічна компанія була заснована в 2013 році, зосередившись на цифрових платежах та блокчейн-фінансах, випустила доларовий стейблкоїн. Цей стейблкоїн є централізованим стейблкоїном, прив'язаним до долара в співвідношенні 1:1, всі кошти резервуються в регульованих банках США та короткострокових державних облігаціях, щомісяця проводиться аудит третейською бухгалтерською фірмою, що забезпечує прозорість та безпеку резервних активів.
Станом на червень 2025 року, ринкова капіталізація цього стейблкоїна становитиме приблизно 39 мільярдів доларів США, що робить його другим за величиною у світі серед стейблкоїнів. Його екосистема охоплює широкий спектр, вже розгорнута на кількох публічних блокчейнах, таких як Ethereum, Solana, Arbitrum, Optimism, Avalanche, Base, Polygon та підтримує біржі, протоколи DeFi, швидкі платежі та міжланцюговий трансфер активів.
Компанія реалізує безковзну вільну циркуляцію своїх стейблкоїнів між різними ланцюгами через протокол міжланцюгової передачі, впроваджуючи глобальну стратегію.
У питаннях відповідності компанія суворо дотримується регуляторних вимог Міністерства фінансів США, SEC та FinCEN, ставши визнаним регуляторами "стабільної монетної армії". Її прозорі аудиторські звіти та система резервування відповідності роблять її важливим каменем у екосистемі цифрового долара. Водночас компанія активно співпрацює з багатьма світовими платіжними гігантами, просуваючи свою стейблкоїн у сфері глобальних платежів та розрахунків.
Огляд основних проектів доларових стейблкоїнів
| стейблкоїн | Емітент | Загальна капіталізація (станом на червень 2025 року) | Резервна структура | Комплаєнс атрибути | |-----|---------------|----------------|--------------|--------------| | A | Реєстрація компанії в Сальвадор | приблизно 155,6 мільярда доларів | державні облігації, готівка, викуп тощо | часткова прозорість, вже оштрафовані | | B | Американська компанія | близько 614,7 мільярда доларів | Готівка + короткострокові державні облігації США, аудит зрозумілий | Повна відповідність, партнер з SEC | | C | Гонконгська трастова компанія | приблизно 14,81 мільярда доларів США | банківські депозити + короткострокові цінні папери | регулювання за рамками трасту Гонконгу | | D | Американські платіжні гіганти та їх партнери | приблизно 9,47 мільярда доларів | Кастодіальні послуги, в основному державні облігації США | Під наглядом NYDFS | | E | Сінгапурська компанія | приблизно 5,6 мільярда доларів США | безготівковий, синтетична структура | без традиційного забезпечення | | F | Політична команда США | приблизно 2,2 мільярда доларів | система зберігання фіатної валюти | третя сторона регулювання |
Логіка стейблкоїнів
В останні роки ринок стейблкоїнів демонструє вибухове зростання, а рушійні сили цього процесу можна звести до трьох основних факторів: регуляторна прогалина, спред ігри та державні суперечки. Ці фактори спільно діють, роблячи стейблкоїн не лише важливим класом активів на ринку цифрових валют, але й новою ареною жорсткої боротьби глобального фінансового капіталу.
1. Регуляторна прогалина --- від дикого зростання до поступової нормалізації
В минулому випуск і обіг стейблкоїнів майже не мали чітких глобальних стандартів регулювання, що призвело до появи "регуляторної прогалини" на ринку. Така відсутність регулювання, з одного боку, знизила бар'єри для випуску, що привернуло велику кількість капіталу і проектів, які швидко увійшли на ринок; з іншого боку, це також принесло потенційні системні ризики. Оскільки країни почали запроваджувати законодавство для стейблкоїнів, такі як "Положення про стейблкоїни", яке набуде чинності в Гонконзі в серпні 2025 року, це забезпечить ринок системними нормами та гарантіями. Ця зміна в регулюванні не лише внесе впевненість у розвиток галузі, але й сприятиме поступовому наближенню ринку до відповідності та зрілості.
2. Простір для арбітражу --- "золотий капітал" в очах капіталу
Емітенти стейблкоїнів, керуючи коштами фіатної валюти, які обмінюють користувачі, вкладають їх у низькоризикові короткострокові державні облігації, заставляють ефіріум (ETH) або застосовують стратегії короткого продажу ф'ючерсів, щоб досягти доходності, що значно перевищує процентні ставки банківських вкладів. Наприклад, стейблкоїн певної сингапурської компанії, завдяки заставі ETH і стратегії короткого продажу ф'ючерсів, забезпечив річну процентну ставку (APY) понад 20%, що робить його надзвичайно привабливим на ринку. Як тільки з’являється надвисока прибутковість, капітал швидко спрямовується в цей напрямок, формуючи ефект концентрації капіталу та прискорюючи швидке зростання обсягів стейблкоїнів.
3. Державні ігри --- валютна гегемонія та нове поле бою цифрової економіки
стейблкоїн не тільки є інструментом фінансових інновацій, а й ключовим елементом міжнародної валютної конкуренції та цифрового суверенітету. Проект стейблкоїна, підтримуваний певною американською політичною командою, намагається створити "план відновлення цифрового долара", кидаючи виклик існуючій цифровій гегемонії долара; водночас Гонконг активно розвиває екосистему стейблкоїна гонконгського долара, прагнучи зайняти лідируючу позицію в азійських фінансових технологіях. Країни Європи та Америки, а також багато країн Азії намагаються підтримувати валютний вплив в епоху цифрових технологій через законодавство та пілотні проекти цифрових валют центральних банків (CBDC). стейблкоїн стає новою ареною боротьби країн за суверенітет цифрової валюти та глобальну платіжну систему.
4. Сценарії використання постійно збагачуються, поступово наближаючись до функцій фіатної валюти
стейблкоїн спочатку використовувався для внутрішніх переказів у монета-колі, наприклад, певний відомий стейблкоїн широко обертається на крипторинку. Але з розвитком технологій та екосистеми застосувань функції стейблкоїнів постійно розширюються:
Глобальні торгові платежі: підтримка міжнародної електронної комерції, закордонних переказів, надання швидкого та низькокарткового способу розрахунків.
DeFi кредитування та доходи: стати основним кредитним активом на платформі DeFi, користувачі можуть позичати стейблкоїни для отримання відсотків або використовувати їх для забезпечення активів.
Інструмент хеджування активів: під час різких коливань на ринку криптовалют інвестори можуть швидко перейти до стейблкоїн, щоб зафіксувати вартість активів.
Цифрові товари: у галузях ігор, NFT, створення контенту тощо широко використовуються стейблкоїни як засіб платежу.
З розвитком цих багатогранних сцен стейблкоїн поступово переходить від "монетних інструментів" до "цифрових національних валют", внаслідок чого ринковий масштаб і увага капіталу зазнають сплеску.
Нова структура світової валютної системи
Від державного керівництва, пілотних проєктів комерційних банків до участі технологічних гігантів і нативних проєктів на блокчейні, стейблкоїн перетворюється з нішевого інструмента криптовалютного світу на ключовий елемент інфраструктури глобальних платежів наступного покоління.
Ця хвиля стейблкоїнів насправді є боротьбою між країнами за "валютну гегемонію цифрової епохи".
З огляду на те, що США постійно розширює вплив долара через стейблкоїни, Гонконг також активно створює екосистему стейблкоїнів, сприяючи побудові розрахункового центру Web3 в Азії.
21 травня 2025 року Законодавча рада Гонконгу офіційно ухвалила "Проект закону про стейблкоїни" та завершила трете читання в той же день. Цей закон набуде чинності 1 серпня 2025 року, ставши першою юрисдикцією у світі, яка встановила всебічну регуляторну рамку для стейблкоїнів, прив'язаних до фіатних валют.
Гонконг запровадив «Положення про стейблкоїни» не як пасивне регулювання, а з метою активного захоплення стратегічної висоти «центру платежів і розрахунків наступного покоління»:
Глобальна крипто-платіжна система вже сформована, стейблкоїн поступово розширюється з "інструменту розрахунку в монетному світі" до основного вибору для міжнародних переказів, платежів та захисту активів;
США, Китай, Європа та Японія прискорюють цифровізацію валют, валютна конкуренція переходить на рівень цифрового суверенітету, Гонконгу необхідно створити відповідний захист, щоб забезпечити міжнародалізацію гонконгського долара;
Web3 та фінанси інтегруються швидше, стейблкоїни стають "містком" та "посередником" між ланцюговими застосуваннями та активами реального світу, а Гонконг має стати містом мостів.
Тому Гонконг не просто "закриває дірки", а знаходить нову позицію для активного визначення правил між криптовалютним світом і регулюванням. Довгострокові наміри Гонконгу дуже чіткі:
Цифровий гонконгський долар веде під управлінням Гонконгського управління грошового обігу, через систему CBDC, в основному через розрахунки та пілотні проекти фінансових установ;
Гонконгський долар стейблкоїн буде керуватись ринком і використовуватиметься як доповнення або навіть заміна в застосуванні на відкритому ланцюгу, при міжнародних платежах та транскордонних розрахунках.
Ця двосмугова концепція надасть Гонконгу можливість володіти двома "правами на випуск" у цифрових фінансах: одне - офіційний кредит, інше - комерційна ефективність.
У цій глобальній валютній грі стейблкоїн тихо став наступним технологічним носієм суверенного інструменту та символом впливу. США, використовуючи деякі основні стейблкоїни як якорі, змагаються за право розрахунків в цифрову епоху; Європа й Японія просувають незалежну стратегію цифровізації національної валюти через регуляції, такі як MiCA; а Гонконг, завдяки гнучкій та прогресивній регуляторній структурі, високо відкритій ринковій механіці, прокладає незалежний шлях "ринкове стимулювання, інституційна підтримка".
У майбутньому, коли стейблкоїни стануть інфраструктурою для трансакцій між країнами, коли блокчейн переосмислить мережі розрахунків та форми вираження активів, той, хто зможе володіти правом ціноутворення, правом доступу та правом розрахунку в цій системі, отримає перевагу в новому міжнародному фінансовому порядку. А Гонконг вже першим розкрив свої карти.
стейблкоїн, не лише революція у формі валюти, але й глибока гра за цифровий суверенітет, фінансовий порядок та геополітичний вплив. Наступними будуть ще більше міст, ще більше країн, які приєднаються до цієї ще не названої цифрової фінансової війни. Однак, в даний момент, Гонконг, що стоїть за ігровим столом, вже не є спостерігачем.