Flatcoin: інфляційно-налаштований стейблкоїн

Flatcoin є новою концепцією токеноміки, що має на меті слугувати засобом зберігання вартості, що може коригувати свою вартість відповідно до змін інфляції. Метою Flatcoin є збереження купівельної спроможності тримачів токенів або певних груп.

Як приклад вигаданої "i-DAI", це монета, яка враховує інфляційні фактори. i-DAI буде прив'язаний до певного контрольного моменту часу, з часом коригуючи ціну відповідно до змін інфляції, щоб зберегти купівельну спроможність власників. Хоча i-DAI наразі є лише концепцією, його можна реалізувати через контрольовані стейблкоїни (CBS), такі як RAI, що була випущена Reflexer Labs.

В економіці інфляція означає загальне зростання цін, що призводить до зниження купівельної спроможності грошей. У сфері web3 інфляція, як правило, означає вплив, який викликаний зростанням постачання монет, точніше кажучи, це слід називати "розведенням". У цій статті використовується традиційне визначення інфляції.

В умовах інфляції власники грошей можуть відчувати зменшення купівельної спроможності, що послаблює довіру до грошей та економічної системи. Отже, інфляція вважається ключовим показником оцінки економічної системи, і центральні банки країн прагнуть утримувати річну інфляцію національної валюти на низькому рівні ( зазвичай 2%-4% ). Однак це не є простим завданням, як показує нещодавній високий тиск інфляції, з яким стикається світова економіка.

Враховуючи поточну глобальну економічну ситуацію, висловлено ідею розробки інфляційно-адаптивного Flatcoin. Flatcoin має на меті "зберігати стабільну купівельну спроможність, одночасно маючи гнучкість для захисту від економічної невизначеності, викликаної традиційною фінансовою системою". Але це не просте завдання, нижче ми розглянемо деякі внутрішні виклики дизайну Flatcoin.

Виклики дизайну Flatcoin

Дизайн Flatcoin стикається з кількома унікальними викликами, які необхідно вирішити як окремо, так і одночасно. Найголовнішим викликом є точне сприйняття інфляції та створення відповідних механізмів стимулювання.

Конкретно, інфляція, як багато економічних понять, функціонує в складних адаптивних системах. Це означає, що динамічна взаємодія великої кількості різних факторів і змінних, включаючи непередбачувану людську поведінку, вплине на причини та наслідки інфляції. Це створює виклики для дизайну Flatcoin, будь-яка реалізація дизайну повинна враховувати багато аспектів, включаючи, але не обмежуючись:

1. Низька часовий гранулярність індексу інфляції
2. Складнощі в регулюванні простору та часу під час вимірювання датчиками
3. Складність фузії сенсорів і розробки ефективних контролерів
4. Виклики зміни економіки Flatcoin через відповідні механізми стимулювання

Можливий дизайн Flatcoin: напівстейблкоїн на основі контролера

Побудова Flatcoin є перспективним методом, що базується на ідеях та технологіях успішних стейблкоїнів. Ці стейблкоїни використовують концепцію контролера, "відстежують" зміни цін, коригуючи стимули учасників, щоб вартість токенів відслідковувала референтну вартість.

Цей тип стейблкоїна, що базується на контролері, називається Controller-Based Stablecoins(CBS), RAI є практичним прикладом. RAI черпає натхнення з подібних теоретичних і практичних міркувань. Однією з причин використання контролера є те, що історично поведінка центральних банків щодо контролю інфляції може бути добре описана PID контролером.

Зважаючи на стабільність RAI, що виявляється у CBS, нижче ми розглянемо RAI як приклад дослідження та представимо здійсненну структуру дизайну Flatcoin на основі CBS.

Дослідження випадку RAI

RAI є стейблкоїном на базі контролера, який підтримується економічними стимулами, керованими безконтрольним PI контролером, а також оркестром, що в реальному часі відстежує ціну RAI/USD, що забезпечує узгодженість його вартості з курсом USD.

З точки зору користувацького досвіду, RAI дозволяє користувачам використовувати ETH як заставу для отримання кредиту RAI. Невиплачені борги оцінюються в RAI, ставка відсотка ( або, як її ще називають, ставка викупу ) визначається контролером PI. Сума доступного кредиту визначається ціною викупу, яка зазвичай тісно пов'язана з ринковою ціною RAI, різниця складає близько 1%.

Регулювання процентних ставок базується на різниці між ринковою ціною RAI та ціною викупу (, обидві вказані в RAI/USD. Коли ціна викупу перевищує ринкову ціну, процентна ставка зазвичай зростає. І навпаки, вона знижується ) і навіть може стати негативною (.

Ціна RAI залишається відносно стабільною завдяки наявності протиперіодичного механізму стимулювання. Ринкова ціна визначається вторинним ринком і коливається досить сильно, тоді як ціна викупу контролюється PI-контролером і є більш керованою. Коли різниця між обома значеннями значна, раціональні користувачі мають мотивацію для арбітражу.

Конкретно, коли ринкова ціна перевищує ціну викупу, отримання кредиту RAI та продаж його на вторинному ринку є вигідним, поки обидві ціни не зрівняються, а потім купівля RAI на вторинному ринку для погашення боргу, досягаючи нейтральної позиції. Це особливо вірно, коли ринкова ціна тривалий час перевищує ціну викупу, оскільки ставка викупу може стати дуже низькою, що призводить до арбітражу та прибутку від ставок. Отримання прибутку з системи допомагає підтримувати стабільність ринкової ціни RAI.

У протилежному випадку ) ціна викупу вища за ринкову ціну (, прибутковою дією є якомога більше купувати RAI на вторинному ринку і тримати до моменту зближення цін, або закривати непогашені позиції RAI. Перше зменшує кількість RAI, що перебуває в обігу на ринку, друге - знищує RAI. Обидві дії сприяють зближенню системи до ринкової ціни.

Чарівність контролера RAI полягає в тому, що всі ці стимули, які керуються контролером, залежать від зовнішніх еталонів, тобто від ціни RAI/USD, отриманої через зовнішній оракул. RAI може досягти стабільності ціни, не покладаючись безпосередньо на запаси або ліквідність долара.

Для дизайну Flatcoins RAI є природною точкою відліку для створення MVP, яка потребує двох елементів:

1. інфляційний оракул;
2. використовується як помірний регулятор для вимірювання інфляції.

![Докладно про Flatcoin, запропонований Coinbase: як спроектувати стейблкоїн, що коригується на інфляцію?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-568075d1ae19eda92c38b436a903b622.webp(

Виклики розподіленого контролю

Для побудови Flatcoin необхідні контролери з помірним регулюванням та інфляційні oracle. Давайте розглянемо виклики, з якими стикаються ці два аспекти.

Оскільки інфляція пов'язана з простором, часом та складовими властивостями, всебічне вимірювання інфляції є основним викликом для проектування розподільних систем керування.

З точки зору теорії управління, виклики дизайну Flatcoin можна розглядати як:

)1( є "об'єктами контролю" з широким територіальним розподілом, а саме ринком товарів і послуг, який у різний час і в різних місцях надсилає цінові сигнали різним товарам.

)2( Перший крок - це проектування датчиків для збору відповідних сигналів на правильній частоті та в правильному місці, а також їх об'єднання на відповідних часових та просторових масштабах.

)3( Потім сигнал вводиться в контролер, обробляється до достатньо багатої світової моделі для оцінки необхідного ринкового втручання системи, щоб вартість Flatcoin розвивалася за прогнозом.

)4( Нарешті, системі потрібен виконавця, щоб надати стимул для корекції вартості Flatcoin на вторинному ринку, відповідно до інфляції.

Теорія керування в складних адаптивних системах

У теорії управління необхідно чітко визначити "межі" або середовище системи. Можна створити модель, достатню для розуміння світу всередині меж, щоб приймати контрольовані рішення в системі. Частини системи управління включають:

• Plants) контрольовані об'єкти(: це фізичні або математичні системи, що підлягають контролю. Це можуть бути механічні системи, електричні системи або навіть біологічні системи.
• Sensors)Датчики(: пристрої, що вимірюють поведінку системи або певний аспект навколишнього середовища, такі як температура, тиск або положення компонентів. Тут необхідно зафіксувати зміни цін на відповідні товари та послуги для розрахунку коригування інфляційних змін.
• Актуатори): пристрої, які впливають на майбутню поведінку системи, такі як мотори, клапани, обігрівачі або економічні стимули, що забезпечують належне коригування ціни монет відповідно до інфляції.
• Контролери ( контролери ): мозок системи керування, обробляє інформацію від датчиків, налаштовує поведінку виконавчих механізмів для досягнення бажаного результату. Розраховує відповідні дії на основі поточного стану системи та бажаного результату, використовує алгоритми та математичні моделі для управління продуктивністю системи.

Датчики, виконавчі механізми та контролери разом утворюють основні будівельні модулі системи управління, які можуть використовуватися для регулювання різних автоматизованих процесів, навіть у системах з непередбачуваною взаємодією людини.

Глибоке обговорення Flatcoin виклику

Будь-який токен, що має на меті відстежувати інфляцію, щоб пом'якшити її вплив на купівельну спроможність, повинен відповісти на складні питання щодо того, які "датчики" та джерела інформації використовуються, такі як: "Де виникає інфляція?" "На кого вона впливає?" "Які товари та послуги підлягають впливу?"

Інфляція не є одною явищем. Хоча існують індекси інфляції, такі як дефлятор ВВП, ІСЦ та ІСЦ виробників, ці показники мають великі відмінності між собою та іншими стандартами (, такими як географічне положення, галузь чи сектор ). Крім того, ці індекси мають низьку часову роздільність, більшість з них оновлюються раз на місяць, тоді як зміни купівельної спроможності можуть негайно вплинути на повсякденне життя.

Дизайн флэткоїна повинен ретельно враховувати його очікувану сферу використання та охоплення. Токени, що коригуються відповідно до рівня інфляції, можуть стикатися з дуже високою волатильністю цін, оскільки в деяких регіонах або галузях може спостерігатися тривала висока інфляція, одночасно вони повинні адаптуватися до ситуацій в інших регіонах або галузях з низькою волатильністю цін або навіть без інфляції.

Вибір стандарту вимірювання інфляції також є складним, оскільки інфляція може суттєво відрізнятися на рівні країн, регіонів або міст. Стандартизовані вимірювання інфляції, такі як ІСЦ, не враховують різницю в купівельній спроможності між різними професіями, інвестиціями та соціально-економічними або демографічними групами.

З точки зору реалізації, точне та своєчасне вимірювання інфляції підвищує складність дизайну, оскільки такі монети легко піддаються потенційному маніпулюванню. Виконавці системи Flatcoin покладатимуться на надійність підсистеми оракулів ( та "достовірність" ), тому дизайн не є простим.

Наступний крок у впровадженні Flatcoin

Ця проблема має досить складний просторово-часовий характер, а з точки зору теорії управління існує безліч цікавих відкритих проектних задач, які можна вирішити, щоб створити відповідний алгоритм стимулювання для регулювання токеноміки.

Рекомендується використовувати мінімалістичний дизайн PoC та пілотне впровадження, щоб досягти цілей дизайну, що відповідають початковим вимогам. PoC може бути спроектовано з можливістю оновлення, щоб поетапно вирішувати більш конкретні та пріоритетні виклики дизайну під час ітерацій.

Однією з відправних точок є обмеження простору для інфляції. Рекомендований простий дизайн PoC починається з регіонального індексу Flatcoin та скалярного цінового індексу в межах єдиного валютного ринку, але цей простий дизайн може стикатися з різними викликами арбітражу.

На більш тривалих масштабах проектування глобальний композитний індекс інфляційний токен зможе вирішити ці арбітражні проблеми, отже, має більш надійні варіанти використання, але очевидно, що потрібно більше концептуалізації та проектування для вирішення різних викликів, викладених у цій статті. З першим розгортанням та оцінкою PoC можна буде висунути додаткові вимоги та досяжність, поступово здійснюючи дослідження та розробку датчиків, контролерів і виконавчих механізмів, щоб реалізувати справді ефективний глобальний Flatcoin, що охоплює різноманітні індекси в різних просторах.