крипторинок динаміка та перспективи

Нещодавно ринок криптоактивів продовжує падіння, що в основному зумовлено невизначеністю макрофакторів. Біткоїн демонструє слабкі результати, в той час як альткоїни слідують за ним, кореляція між активами залишається на високому рівні. Дані про інфляцію в США виявилися вищими за очікування, що викликало занепокоєння на ринку щодо того, що Федрезерв затримає зниження процентних ставок, що призвело до зміцнення долара, що, в свою чергу, чинить тягар на ринок криптовалют.

Однак, динаміка долара вже сповільнилася. Після слабких даних по非农就业 з 3 травня, ринок змістив очікування першого зниження ставок з листопада на вересень 2024 року. Дані по заявках на допомогу з безробіття 9 травня перевищили очікування, що ще більше збільшило ймовірність прискореного зниження ставок.

Попри це, ми вважаємо, що Федеральна резервна система найближчим часом все ще зосередиться на інфляції, а не на рівні зайнятості. Очікується, що американська економіка буде підтримуватись технологічними досягненнями та урядовими витратами, і малоймовірно, що вона впаде в рецесію. У майбутньому акцент політики Федеральної резервної системи, ймовірно, залишиться на інфляційних показниках, що підкреслює важливість найближчих даних PPI та CPI, особливо якщо вони перевищать очікування.

Грейд-біткоїн-траст ( GBTC ) нещодавно зазнав припливу капіталу, що свідчить про те, що структурна ротація капіталу в основному завершена. Ранні витоки капіталу з GBTC були пов'язані з процедурами банкрутства, отриманням прибутку від торгівлі з дисконтом і переходом до продуктів з низькими комісіями. Очікується, що в майбутньому дані про потоки не будуть демонструвати структурних спотворень.

У розвитку на ланцюгу Aave нещодавно оголосила про план V4, як частину довгострокової дорожньої карти до 2030 року. V4 містить кілька архітектурних вдосконалень, спрямованих на підтримку їхнього стабільної монети GHO. Хоча запуск основної мережі заплановано на II квартал 2025 року, це оголошення відображає тенденцію зрілого DeFi-протоколу до постійних інновацій під час збереження домінування на ринку.

Розширення функцій DeFi-протоколів стикається з технічними викликами, особливо в аспекті підтримки прозорості. Успішні протоколи зазвичай досягають розширення шляхом впровадження нових версій та стимулювання міграції ліквідності. Цей процес часто займає багато часу, підкреслюючи важливість ефекту Лінді в DeFi. Для багатьох користувачів надійність тривалої роботи є більш привабливою, ніж нові механізми.

Дорожня карта Aave 2030 конкурує з планом Endgame Maker, особливо в сфері стабільних монет. Загальний TVL обох протоколів становить 10,5 мільярда доларів і 8,2 мільярда доларів, що є важливими джерелами кредитування. Цікаво, що незважаючи на відносне скорочення ринку децентралізованих стабільних монет, Aave все ще зміцнює свої позиції в цій сфері.

Оглядаючись у майбутнє, ринок шукає наступний каталізатор. Дані про інфляцію в США та виступ голови Федеральної резервної системи викликають велику увагу. Якщо не станеться значних несподіванок, волатильність може продовжувати знижуватися. Кореляція між шифрування активами та традиційними ринками, ймовірно, зросте, беручи за орієнтир американські акції. ETH може продовжувати відставати, оскільки ринок має низькі очікування щодо затвердження спотових ETF.

В цілому, крипторинок у короткостроковій перспективі все ще буде під впливом макроекономічного середовища. З боку інституцій продовжуються позитивні зрушення, такі як експеримент Mastercard з токенізованими розрахунками. Що стосується регуляторних новин, варто звернути увагу на повідомлення SEC для Robinhood Crypto. У наступному тижні очікується публікація кількох важливих економічних даних, тому ринкова поведінка залишає місце для спостереження.