Перп DEX сектор стикається з "середнім кризою": труднощі зростання та перспективи на майбутнє
Нещодавно один відомий децентралізований обмінник постійних контрактів випустив нову версію, але реакція ринку була млявою. Це явище відображає те, що нинішній ринок децентралізованих обмінників постійних контрактів загалом потрапив у період застою. У цій статті буде детально проаналізовано поточний стан цього ринку, труднощі зростання та їх корені, а також розглянуто можливі рішення та напрямки розвитку в майбутньому.
Обсяг торгів на ринку DEX ф'ючерсних контрактів все ще залишається на рівні приблизно 60% від періоду процвітання, але падіння доходів від зборів та кількості користувачів є більш помітним. Кількість активних користувачів на день складає лише 30% від пікових показників, що відповідає даним одного з провідних платформ. Варто зазначити, що поточні дані про обсяг торгів значною мірою залежать від стимулювання токенів, що суттєво відрізняється від ранніх моделей зростання, заснованих на реальній поведінці користувачів.
Наприклад, на прикладі торгового фронту відомого протоколу синтетичних активів, обсяги торгівлі в значній мірі виграють від щедрих торгових стимулів. Це включає великі токенові винагороди, які щотижня отримуються з певної L2 публічної блокчейн-мережі, а також випуск власних токенів, що в загальному складає близько 60 тисяч доларів стимулюючих коштів щотижня. Інший передній край, що демонструє яскраві результати, також використовує подібну стратегію стимулювання.
Незважаючи на те, що торгові стимули призвели до зростання обсягу торгів, з точки зору кількості активних адрес, ефект не є ідеальним. Обсяги торгів на деяких платформах у 3 рази перевищують обсяги головних платформ, але кількість активних адрес становить лише близько 1/3. Після виключення користувачів, які маніпулюють стимулом, реальна кількість користувачів може бути ще меншою.
Чому торговельні стимули важко залучити справжніх користувачів? Основна причина полягає в тому, що професійні команди можуть штучно завищувати обсяги торгівлі до дуже високого рівня, що призводить до низького середнього рівня стимулів. Для роздрібних інвесторів торгівля на цих платформах не приносить значних додаткових вигод, тому важко залучити велику кількість справжніх користувачів.
Не зможучи залучити реальних користувачів, неможливо досягти здорового природного зростання. У такому випадку токен стає найважливішим продуктом. Коли ринок в хорошому стані, всі звертають увагу на дані; коли ринок поганий, проблеми стають очевидними.
Ця проблема виникає через складнощі з ідентифікацією "реальних користувачів на ланцюгу". Якщо просто прирівняти адресу до користувача, це призведе до ситуацій, подібних до тих, що спостерігаються в поточній екосистемі публічних блокчейнів, де існує безліч ботів і студій. Ринок має очікування щодо стійкої прибутковості у сегменті DEX безстрокових контрактів, і якщо ці очікування не будуть виправдані, ціна токенів швидко впаде.
Оскільки неможливо ефективно залучити користувачів до міграції через торгові стимули, підвищення користувацького досвіду та зниження бар'єрів для входу здається доцільним напрямком. Адже користувачі, які можуть взаємодіяти з DApp, становлять лише невелику частину всього населення криптовалюти. Якщо вдасться залучити користувачів централізованих бірж, це також буде непоганим вибором.
Останнім часом популярна сфера роботизованої торгівлі є яскравим прикладом. Завдяки фронту програмного забезпечення для миттєвого обміну повідомленнями та моделі управління, суттєво покращено користувацький досвід DEX, знижено бар'єри входу, що допомогло звичайним користувачам брати участь у торгівлі токенами з невеликою капіталізацією. Один відомий робот може підтримувати стабільно 3000 активних користувачів на день, навіть не випускаючи токенів.
Однак, роботизована арена наразі в основному зосереджена на торгівлі мем-криптовалютами та токенами з невеликою капіталізацією. Ці токени мають короткі торгові цикли, більше уваги приділяється перевазі ранньої інформації, а централізовані біржі мають природні недоліки в цій сфері. А в торгівлі контрактами на основні токени децентралізовані платформи не мають очевидних переваг над централізованими біржами.
Крім роботів, підвищення доступності децентралізованих гаманців також є напрямком, на який варто сподіватися. Наприклад, поліпшення досвіду торгівлі за допомогою моделі гаманця з абстракцією облікових записів. Але це також не буде швидкий процес.
У цілому, ринок DEX безстрокових контрактів наразі стикається з перепоною в зростанні користувачів, частка обсягу торгів, що залежить від стимулів, є досить великою. Основні проблеми включають низьку ефективність засобів зростання, неможливість простого розподілу грошей для отримання реального зростання користувачів; а також важкість у швидкому зниженні користувацького досвіду та бар'єрів для входу. У майбутньому, з удосконаленням інфраструктури, такої як роботи та абстрактні гаманці, ці проблеми можуть бути частково вирішені.
Слід зазначити, що з огляду на розвиток поточного робота в галузі, прибуток на інфраструктурному рівні не обов'язково перевищує прибуток від споживчих сервісів. У випадку гомогенізації базових механізмів, належне обслуговування користувачів та операційна діяльність можуть принести більші прибутки. Це також відображено в історії розвитку традиційних безстрокових контрактних бірж, де фінальний переможець часто є платформою, що перевершує інших у користувацькому досвіді та обслуговуванні.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Безстрокові ф'ючерси DEX потрапили в період стагнації: проблеми з мотивацією та шляхи подальшого розвитку
Перп DEX сектор стикається з "середнім кризою": труднощі зростання та перспективи на майбутнє
Нещодавно один відомий децентралізований обмінник постійних контрактів випустив нову версію, але реакція ринку була млявою. Це явище відображає те, що нинішній ринок децентралізованих обмінників постійних контрактів загалом потрапив у період застою. У цій статті буде детально проаналізовано поточний стан цього ринку, труднощі зростання та їх корені, а також розглянуто можливі рішення та напрямки розвитку в майбутньому.
Обсяг торгів на ринку DEX ф'ючерсних контрактів все ще залишається на рівні приблизно 60% від періоду процвітання, але падіння доходів від зборів та кількості користувачів є більш помітним. Кількість активних користувачів на день складає лише 30% від пікових показників, що відповідає даним одного з провідних платформ. Варто зазначити, що поточні дані про обсяг торгів значною мірою залежать від стимулювання токенів, що суттєво відрізняється від ранніх моделей зростання, заснованих на реальній поведінці користувачів.
Наприклад, на прикладі торгового фронту відомого протоколу синтетичних активів, обсяги торгівлі в значній мірі виграють від щедрих торгових стимулів. Це включає великі токенові винагороди, які щотижня отримуються з певної L2 публічної блокчейн-мережі, а також випуск власних токенів, що в загальному складає близько 60 тисяч доларів стимулюючих коштів щотижня. Інший передній край, що демонструє яскраві результати, також використовує подібну стратегію стимулювання.
Незважаючи на те, що торгові стимули призвели до зростання обсягу торгів, з точки зору кількості активних адрес, ефект не є ідеальним. Обсяги торгів на деяких платформах у 3 рази перевищують обсяги головних платформ, але кількість активних адрес становить лише близько 1/3. Після виключення користувачів, які маніпулюють стимулом, реальна кількість користувачів може бути ще меншою.
Чому торговельні стимули важко залучити справжніх користувачів? Основна причина полягає в тому, що професійні команди можуть штучно завищувати обсяги торгівлі до дуже високого рівня, що призводить до низького середнього рівня стимулів. Для роздрібних інвесторів торгівля на цих платформах не приносить значних додаткових вигод, тому важко залучити велику кількість справжніх користувачів.
Не зможучи залучити реальних користувачів, неможливо досягти здорового природного зростання. У такому випадку токен стає найважливішим продуктом. Коли ринок в хорошому стані, всі звертають увагу на дані; коли ринок поганий, проблеми стають очевидними.
Ця проблема виникає через складнощі з ідентифікацією "реальних користувачів на ланцюгу". Якщо просто прирівняти адресу до користувача, це призведе до ситуацій, подібних до тих, що спостерігаються в поточній екосистемі публічних блокчейнів, де існує безліч ботів і студій. Ринок має очікування щодо стійкої прибутковості у сегменті DEX безстрокових контрактів, і якщо ці очікування не будуть виправдані, ціна токенів швидко впаде.
Оскільки неможливо ефективно залучити користувачів до міграції через торгові стимули, підвищення користувацького досвіду та зниження бар'єрів для входу здається доцільним напрямком. Адже користувачі, які можуть взаємодіяти з DApp, становлять лише невелику частину всього населення криптовалюти. Якщо вдасться залучити користувачів централізованих бірж, це також буде непоганим вибором.
Останнім часом популярна сфера роботизованої торгівлі є яскравим прикладом. Завдяки фронту програмного забезпечення для миттєвого обміну повідомленнями та моделі управління, суттєво покращено користувацький досвід DEX, знижено бар'єри входу, що допомогло звичайним користувачам брати участь у торгівлі токенами з невеликою капіталізацією. Один відомий робот може підтримувати стабільно 3000 активних користувачів на день, навіть не випускаючи токенів.
Однак, роботизована арена наразі в основному зосереджена на торгівлі мем-криптовалютами та токенами з невеликою капіталізацією. Ці токени мають короткі торгові цикли, більше уваги приділяється перевазі ранньої інформації, а централізовані біржі мають природні недоліки в цій сфері. А в торгівлі контрактами на основні токени децентралізовані платформи не мають очевидних переваг над централізованими біржами.
Крім роботів, підвищення доступності децентралізованих гаманців також є напрямком, на який варто сподіватися. Наприклад, поліпшення досвіду торгівлі за допомогою моделі гаманця з абстракцією облікових записів. Але це також не буде швидкий процес.
У цілому, ринок DEX безстрокових контрактів наразі стикається з перепоною в зростанні користувачів, частка обсягу торгів, що залежить від стимулів, є досить великою. Основні проблеми включають низьку ефективність засобів зростання, неможливість простого розподілу грошей для отримання реального зростання користувачів; а також важкість у швидкому зниженні користувацького досвіду та бар'єрів для входу. У майбутньому, з удосконаленням інфраструктури, такої як роботи та абстрактні гаманці, ці проблеми можуть бути частково вирішені.
Слід зазначити, що з огляду на розвиток поточного робота в галузі, прибуток на інфраструктурному рівні не обов'язково перевищує прибуток від споживчих сервісів. У випадку гомогенізації базових механізмів, належне обслуговування користувачів та операційна діяльність можуть принести більші прибутки. Це також відображено в історії розвитку традиційних безстрокових контрактних бірж, де фінальний переможець часто є платформою, що перевершує інших у користувацькому досвіді та обслуговуванні.