crvUSD реагує на тиск розриву, засновник Curve запропонував новий план

Останнім часом у стабільної монети crvUSD від Curve спостерігалися незначні відхилення від курсу, що викликало занепокоєння на ринку. Щоб впоратися з цією ситуацією, засновник Curve Майкл 21 листопада на форумі з управління запропонував пропозицію, метою якої є стабілізація ціни crvUSD шляхом коригування параметрів відсоткової ставки. Ця пропозиція була проголосована на Curve DAO 28 листопада і отримала 100% підтримки.

Згідно з даними ринку, за минулий тиждень мінімальна ціна crvUSD становила близько 0,99 долара, а поточна ціна становить 0,996 долара. Як стабільна монета, що м'яко прив'язана до долара США, коливання ціни crvUSD викликали занепокоєння щодо її довгострокової стабільності.

Основна ідея пропозиції Майкла полягає у значному підвищенні базової процентної ставки crvUSD (коефіцієнт ставки) rate0. Конкретно, для ринку непозиченого ETH та BTC базова ставка підвищується з 5,8% до 11%; для позиченого ETH базова ставка підвищується з 8,6% до 15%. Це коригування, як очікується, призведе до суттєвого зростання фактичних процентних ставок за позиками, наприклад, процентна ставка за позиками ETH може зрости до 13,2%, а процентна ставка за позиками wstETH може зрости до 19,7%.

crvUSD використовує динамічний механізм процентних ставок, остаточна ставка залежить не лише від базової ставки, а й від таких факторів, як цінова поведінка crvUSD та частка боргу PegKeeper (охоронець прив'язки). Пропозиція передбачає, що підвищення вартості запозичення спонукатиме користувачів купувати crvUSD для погашення кредитів, що, в свою чергу, сприятиме підвищенню ціни crvUSD до рівня прив'язки в 1 долар.

Якщо ціна буде закріплена відповідно до очікувань, фактична процентна ставка по кредитах crvUSD буде в основному визначатися станом боргу PegKeeper. Для не заставлених активів ставка коливатиметься в межах 0,07%–11%; для заставлених активів ставка коливатиметься в межах 0,1%–15%. Ставка досягає верхньої межі, коли борг PegKeeper дорівнює нулю, і досягає нижньої межі, коли борг максимальний.

PegKeeper як контракт, спеціально призначений для управління боргами crvUSD, торгує поблизу цінового гачка, балансуючи попит та пропозицію crvUSD. Наразі PegKeeper не має боргів у чотирьох відповідних пулах, що призводить до високих відсоткових ставок. Якщо ціна повернеться до гачка, PegKeeper почне генерувати борги, що допоможе знизити відсоткові ставки за позиками crvUSD.

На даний момент ця пропозиція вже набула чинності, ставка за заставним кредитом crvUSD під wstETH зросла до 19,94%. Ця коригування може спонукати частину користувачів погасити кредити, але її довгострокові наслідки ще належить спостерігати. Ринок буде стежити за тим, чи зможе ціна crvUSD утриматись близько 1 долара, чи зросте борг PegKeeper, що призведе до зниження ставок, а також за впливом цих змін на загальне використання crvUSD.