Глобальні акції шифрування: нова сила на традиційному ринку капіталу
З огляду на те, що глобальне регулювання фінансового середовища стає дедалі зрозумілішим, ринок криптовалют поступово переходить до основної фінансової системи. Нещодавні зміни в політичному ландшафті США позитивно вплинули на індустрію криптовалют, зокрема, зобов'язання щодо створення національних запасів біткоїнів та заохочення видобутку біткоїнів підвищили довіру до ринку. У цьому контексті багато акцій концепції блокчейну показують сильні результати.
Все більше компаній, що котируються на біржі, включають технології блокчейн у свою стратегію. Ці компанії сприяють цифровій трансформації бізнесу та створенню вартості шляхом впровадження технологій блокчейн, поступово стаючи важливими гравцями у галузі. Ринок капіталу постійно підвищує свою увагу до цих компаній.
Останніми роками, особливо завдяки регуляторним перевагам, які принесли пов'язані з шифруванням ETF, запущені в США, відзначили глибоку інтеграцію шифрування з традиційним Ринком капіталу. Траст Bitcoin від Grayscale став важливим мостом для традиційних інвесторів для входження в ринок шифрування. Обсяги управління активами біткоїн-спотових ETF, запущених кількома установами, постійно зростають, що демонструє інтерес і впевненість інвесторів до цієї нової категорії активів.
Поточна ринкова капіталізація шифрування становить приблизно 3,2 трильйона доларів США і може бути поділена на три основні частини:
Біткоїн(BTC): як основний актив шифрувального ринку, його ринкова капіталізація складає близько 1,9 трильйона доларів, що становить понад 50% від загальної капіталізації. Біткоїн є визнаним засобом зберігання вартості як традиційними фінансами, так і рідними криптовалютами, а також завдяки своїм антіінфляційним властивостям став вибором для інституційних інвесторів.
Нативні активи на блокчейні: включають токени публічних блокчейнів, токени, пов'язані з DeFi тощо, ринкова капіталізація приблизно 1,4 трильйона доларів США. Ця сфера різноманітна, має високу волатильність та підлягає впливу технологічних оновлень і потреб користувачів.
Традиційні активи та шифрувальні технології: включаючи токенізацію реальних світових активів на ланцюгу, сек'юритизацію активів на основі блокчейну тощо, ринкова вартість наразі становить лише кілька сотень мільярдів доларів, але потенціал зростання величезний. Ця сфера сприятиме трансформації традиційних фінансів у більш ефективний та прозорий цифровий напрям.
Чому ви вважаєте, що традиційні активи мають потенціал для зростання?
Протягом останніх півроку, атрибутика активів біткойна зазнала нової еволюції, провідні сили ринку капіталу завершили перехід від старих сил до нових фінансових потоків. У 2024 році, шифрування валюти ще більше зміцнить свої позиції в традиційній фінансовій сфері. Кілька фінансових гігантів запустили ETF на біткойн та ефір, що надає інституційним та роздрібним інвесторам зручніші канали для інвестування в цифрові активи.
Одночасно, тренд токенізації реальних світових активів ( RWA ) прискорюється, що додатково підвищує ліквідність і охоплення фінансових ринків. Наприклад, державний розвивальний банк Німеччини випустив цифрові облігації за допомогою технології блокчейн, а французький виробник комп'ютерної техніки використовує токенізацію для надання капітальної підтримки новим виробничим потужностям. Це демонструє, що традиційні фінансові установи використовують технологію блокчейн для оптимізації операційної ефективності.
Сьогодні модель обігу капіталу, що має біткоїн як основний актив, використовує ETF та фондовий ринок як основні канали для залучення ліквідності в доларах, а також залучає публічні компанії як платформу для реалізації.
Поєднання традиційних фінансів і блокчейну створить більше інвестиційних можливостей, ніж первинні активи на ланцюгу. Ця тенденція відображає увагу ринку до стабільності та реальних сценаріїв використання. Традиційний фінансовий ринок має глибоку інфраструктуру та зрілу ринкову механіку, і в поєднанні з технологією блокчейн він розкриє більший потенціал.
Класифікація акцій концепції блокчейну
Один. Концепція активного управління
Деякі компанії використовують біткойн як основний резервний актив, ця стратегія вперше була реалізована компанією MicroStrategy та привернула увагу ринку. Цього року інші компанії, такі як японська інвестиційна компанія MetaPlanet та гонконгська上市公司博雅互动, також приєдналися до цього, і обсяги придбання біткойна постійно зростають.
Конкретно, компанії, такі як MicroStrategy, вводять "дохідність біткоїнів" як ключовий показник ефективності, щоб надати інвесторам нову перспективу для оцінки вартості компанії. Цей показник базується на розведеній кількості акцій в обігу та обчислює кількість біткоїнів на акцію, не враховуючи коливання цін на біткоїн, і має на меті допомогти інвесторам зрозуміти, як компанія купує біткоїни шляхом випуску додаткових звичайних акцій або конвертованих інструментів.
Однак, незважаючи на значні досягнення MicroStrategy в інвестиціях у біткойн, структура боргу компанії все ще викликає занепокоєння на ринку. Деякі аналітики побоюються, що якщо ціна біткойна різко впаде, компанії, можливо, доведеться продати частину біткойнів для погашення боргу. Але є й інша точка зору, що компанія, спираючись на стабільний традиційний програмний бізнес та низькі процентні ставки, має достатньо операційного грошового потоку для покриття відсотків за боргом.
Незважаючи на те, що багато інвесторів позитивно оцінюють інвестиційну стратегію компанії в біткоїн, деякі інвестори також висловлюють занепокоєння щодо її високого кредитного плеча та потенційних ринкових ризиків. Оскільки ринок шифрування має надзвичайно високу волатильність, будь-які несприятливі зміни на ринку можуть суттєво вплинути на вартість активів таких компаній.
1. Microstrategy(MSTR)
MicroStrategy була заснована в 1989 році, спочатку зосереджуючись на бізнес-інтелекту та корпоративних рішеннях. З 2020 року компанія трансформувалася в першу в світі публічну компанію, яка використовує біткойн як резервний актив, що кардинально змінило її бізнес-модель та ринкову позицію.
Станом на сьогодні компанія вже накопичила близько 279,420 біткоїнів, нинішня ринкова вартість яких близько 23 мільярдів доларів, що складає приблизно 1% від загального постачання біткоїнів. Середня ціна покупки цих біткоїнів становить 39,266 доларів, тоді як поточна ціна біткоїна досягла приблизно 90,000 доларів, що призводить до майже 2.5-кратного приросту на рахунках MicroStrategy.
Модель ведення бізнесу MicroStrategy можна розглядати як "модель циклічної левериджності на основі BTC", шляхом випуску облігацій для залучення коштів для купівлі біткоїнів. Хоча ця модель приносить високий дохід, вона також приховує певні ризики, особливо під час різких коливань цін на біткоїн. Проте, на фоні поточної ціни біткоїна, що наближається до 90,000 доларів, ризик ліквідації є надзвичайно малим.
Для інвесторів MicroStrategy можна розглядати як важільний інвестиційний інструмент на ринку біткоїнів. У разі прогнозованого стабільного зростання ціни біткоїна акції компанії мають великий потенціал. Проте слід остерігатися середньо- та довгострокових ризиків, пов'язаних із розширенням боргу.
2. Semler Scientific(SMLR)
Semler Scientific є компанією, що спеціалізується на медичних технологіях, однією з її інноваційних стратегій є використання біткойна як основного резервного активу. У листопаді 2024 року компанія розкрила, що нещодавно придбала 47 біткойнів, збільшивши загальний обсяг своїх активів до 1,058 біткойнів, а загальні інвестиції склали близько 71 мільйона доларів.
Проте основний бізнес Semler все ще зосереджений на його пристрої QuantaFlo, який в основному використовується для діагностики серцево-судинних захворювань. Однак біткойн-стратегія Semler є не лише фінансовим резервом, в третьому кварталі 2024 року компанія отримала 1,1 мільйона доларів США нездійсненого прибутку від біткойн-активів, що забезпечило компанії фінансовий хедж під час економічних коливань.
Хоча поточна ринкова капіталізація Semler становить лише 345 мільйонів доларів, що значно менше, ніж у MicroStrategy, але стратегія використання біткоїнів як резервного активу зробила її привабливою для інвесторів, які вважають її "міні-версією MicroStrategy".
3. Богемна взаємодія
Боя Інтерактив є публічною компанією, яка спеціалізується на іграх, і є одним з провідних розробників та операторів у сфері настільних ігор в Китаї. В другій половині минулого року компанія почала досліджувати ринок шифрування, з метою повної трансформації в публічну компанію Web3. Компанія здійснила великомасштабні закупівлі біткойнів та ефірів та інвестувала в кілька екологічних проектів Web3.
Станом на останнє оголошення, компанія Boya Interactive володіє 2641 біткоїном та 15,445 ефіріумами, загальна вартість яких становить приблизно 143 мільйонів доларів США та 42,578 мільйонів доларів США відповідно. Нещодавно ринок шифрування став активним, біткоїн та шифрування зазнали значного зростання. Якщо врахувати закриття цін на шифрування 12 числа, то Boya Interactive отримала близько 100 мільйонів доларів США прибутку від біткоїна та ефіріума.
Криптовалюта, якою володіє BoYa Interactive, досягла приблизно 2,2 мільярда гонконгських доларів, перевищивши поточну ринкову капіталізацію компанії. Компанія планує в найближчі 12 місяців збільшити свої інвестиції в криптовалюту до 100 мільйонів доларів США. Крім того, BoYa Interactive сформувала команду, яка зосереджена на розробці ігор Web3 та пов'язаній інфраструктурі. Завдяки значному зростанню активів у криптовалюті, їхній прибуток у першому кварталі зріс на 1130% у річному обчисленні, що призвело до того, що акції компанії з початку року зросли майже в 3,6 рази.
Два, концепція видобутку
Акції концепції майнінгу блокчейн у останні роки отримали високу увагу з боку ринку, особливо під час коливань цін на такі шифрування, як біткойн. Майнінгові компанії не лише отримують вигоду від прямих доходів від цифрових валют, але й у певній мірі беруть участь у розгортанні інших високозростаючих галузей, особливо штучного інтелекту (AI) та високопродуктивних обчислень (HPC).
З розвитком технологій штучного інтелекту, попит на обчислювальну потужність AI швидко зростає, що приносить нову підтримку для оцінки акцій концепції видобутку. Особливо, оскільки контракти на електроенергію, дата-центри та їх супутні об'єкти поступово стають дефіцитом, гірничодобувні компанії можуть отримувати додаткові доходи, надаючи інфраструктуру обчислювальної потужності для потреб AI.
Можна поділити акції концепції видобутку на такі категорії:
Компанії з видобутку, що мають зрілі AI/HPC бізнеси: ці компанії не лише мають присутність у сфері видобутку, але й володіють зрілими AI або HPC бізнесами, і отримали підтримку таких технічних гігантів, як NVIDIA.
Зосередження на майнінгу та накопиченні монет: Ці компанії в основному зосереджені на майнінговому бізнесі та утримують велику кількість біткоїнів та інших цифрових валют.
Компанії з різноманітною діяльністю: ці компанії займаються не лише шифруванням криптовалют і накопиченням монет, але й мають участь у розробці AI-інфраструктури, будівництві AI-центрів обробки даних тощо.
З підвищенням попиту на AI, обчислювальна потужність AI та бізнес високопродуктивних обчислень все більше поєднуватимуться з бізнесом з видобутку блокчейн, що може ще більше підвищити оцінку компаній з видобутку. У майбутньому компанії з видобутку не тільки будуть "шахтарями" цифрових валют, але й можуть стати важливими постачальниками інфраструктури для розвитку технологій AI.
1. MARA Holdings (MARA)
MARA Holdings є однією з найбільших компаній Північної Америки, що займається власним видобутком біткоїнів, була заснована в 2010 році, а в 2011 році вийшла на біржу. Компанія прагне видобувати шифрування валюти, зосереджуючись на екосистемі блокчейн та створенні цифрових активів. Компанія пропонує рішення з управління видобутком на основі своєї власної інфраструктури та програмного забезпечення для розумного видобутку, в основному видобуваючи біткоїни.
Згідно з останніми даними за жовтень, MARA досягла потужності 32,43 EH/s, ставши першою публічною компанією, яка досягла такого масштабу. Очікується, що після введення в експлуатацію нових 152 МВт електричних потужностей, потужність збільшиться приблизно на 10 EH/s. Нещодавно MARA придбала два центри обробки даних в штаті Огайо та будує третій новий об'єкт, додавши 152 МВт потужностей для видобутку криптовалюти, плануючи повністю розпочати роботу до кінця 2025 року.
Крім того, MARA 18 листопада оголосила про випуск конвертованих пріоритетних облігацій на суму 700 мільйонів доларів, термін яких закінчується в 2030 році. Залучені кошти в основному будуть використані для покупки біткоїнів, викупу облігацій, термін яких закінчується в 2026 році, а також для підтримки розширення існуючого бізнесу. Цей крок ще раз демонструє тривалу позитивну позицію MARA щодо біткоїнів.
2. Основні Scientific(CORZ)
Core Scientific Inc. була заснована в 2017 році, її бізнес в основному поділяється на два основних напрямки: продаж обладнання та послуги хостингу, а також будівництво власних шахт для видобутку біткоїнів. Компанія отримує дохід шляхом продажу контрактів на основі споживання та надання послуг хостингу, тоді як дохід від відділу видобутку цифрових активів походить від обчислювального обладнання, яке експлуатує компанія.
Нещодавно Core Scientific підписала угоду про надання послуг з управління високопродуктивними обчислювальними потужностями на додаткові 120 мегават (MW) з компанією-стартапом штучного інтелекту CoreWeave. Після кількох етапів розширення CoreWeave наразі управляє загалом 502 МВт потужності GPU в дата-центрах Core Scientific. Цей 12-річний контракт на управління, за прогнозами, принесе Core Scientific загальний дохід у 8,7 мільярда доларів.
У цілому, Core ідеально впорався з поєднанням двох популярних тем – AI та біткойн, особливо в сфері AI-центрів даних, Core Scientific вже виграв великі контракти та активно розширює нових клієнтів, демонструючи потужний потенціал для розвитку.
3. Платформи для заворушень (RIOT)
Riot Platforms розташована в штаті Колорадо, США, спеціалізується на будівництві, підтримці технологій блокчейн та бізнесі з видобутку цифрових валют. Раніше компанія також інвестувала в кілька стартапів у сфері блокчейн, але наразі зосередилася на
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Глобальний ріст акцій концепцій шифрування: нова сила Блокчейн у традиційному Ринку капіталу
Глобальні акції шифрування: нова сила на традиційному ринку капіталу
З огляду на те, що глобальне регулювання фінансового середовища стає дедалі зрозумілішим, ринок криптовалют поступово переходить до основної фінансової системи. Нещодавні зміни в політичному ландшафті США позитивно вплинули на індустрію криптовалют, зокрема, зобов'язання щодо створення національних запасів біткоїнів та заохочення видобутку біткоїнів підвищили довіру до ринку. У цьому контексті багато акцій концепції блокчейну показують сильні результати.
Все більше компаній, що котируються на біржі, включають технології блокчейн у свою стратегію. Ці компанії сприяють цифровій трансформації бізнесу та створенню вартості шляхом впровадження технологій блокчейн, поступово стаючи важливими гравцями у галузі. Ринок капіталу постійно підвищує свою увагу до цих компаній.
Останніми роками, особливо завдяки регуляторним перевагам, які принесли пов'язані з шифруванням ETF, запущені в США, відзначили глибоку інтеграцію шифрування з традиційним Ринком капіталу. Траст Bitcoin від Grayscale став важливим мостом для традиційних інвесторів для входження в ринок шифрування. Обсяги управління активами біткоїн-спотових ETF, запущених кількома установами, постійно зростають, що демонструє інтерес і впевненість інвесторів до цієї нової категорії активів.
Поточна ринкова капіталізація шифрування становить приблизно 3,2 трильйона доларів США і може бути поділена на три основні частини:
Біткоїн(BTC): як основний актив шифрувального ринку, його ринкова капіталізація складає близько 1,9 трильйона доларів, що становить понад 50% від загальної капіталізації. Біткоїн є визнаним засобом зберігання вартості як традиційними фінансами, так і рідними криптовалютами, а також завдяки своїм антіінфляційним властивостям став вибором для інституційних інвесторів.
Нативні активи на блокчейні: включають токени публічних блокчейнів, токени, пов'язані з DeFi тощо, ринкова капіталізація приблизно 1,4 трильйона доларів США. Ця сфера різноманітна, має високу волатильність та підлягає впливу технологічних оновлень і потреб користувачів.
Традиційні активи та шифрувальні технології: включаючи токенізацію реальних світових активів на ланцюгу, сек'юритизацію активів на основі блокчейну тощо, ринкова вартість наразі становить лише кілька сотень мільярдів доларів, але потенціал зростання величезний. Ця сфера сприятиме трансформації традиційних фінансів у більш ефективний та прозорий цифровий напрям.
Чому ви вважаєте, що традиційні активи мають потенціал для зростання?
Протягом останніх півроку, атрибутика активів біткойна зазнала нової еволюції, провідні сили ринку капіталу завершили перехід від старих сил до нових фінансових потоків. У 2024 році, шифрування валюти ще більше зміцнить свої позиції в традиційній фінансовій сфері. Кілька фінансових гігантів запустили ETF на біткойн та ефір, що надає інституційним та роздрібним інвесторам зручніші канали для інвестування в цифрові активи.
Одночасно, тренд токенізації реальних світових активів ( RWA ) прискорюється, що додатково підвищує ліквідність і охоплення фінансових ринків. Наприклад, державний розвивальний банк Німеччини випустив цифрові облігації за допомогою технології блокчейн, а французький виробник комп'ютерної техніки використовує токенізацію для надання капітальної підтримки новим виробничим потужностям. Це демонструє, що традиційні фінансові установи використовують технологію блокчейн для оптимізації операційної ефективності.
Сьогодні модель обігу капіталу, що має біткоїн як основний актив, використовує ETF та фондовий ринок як основні канали для залучення ліквідності в доларах, а також залучає публічні компанії як платформу для реалізації.
Поєднання традиційних фінансів і блокчейну створить більше інвестиційних можливостей, ніж первинні активи на ланцюгу. Ця тенденція відображає увагу ринку до стабільності та реальних сценаріїв використання. Традиційний фінансовий ринок має глибоку інфраструктуру та зрілу ринкову механіку, і в поєднанні з технологією блокчейн він розкриє більший потенціал.
Класифікація акцій концепції блокчейну
Один. Концепція активного управління
Деякі компанії використовують біткойн як основний резервний актив, ця стратегія вперше була реалізована компанією MicroStrategy та привернула увагу ринку. Цього року інші компанії, такі як японська інвестиційна компанія MetaPlanet та гонконгська上市公司博雅互动, також приєдналися до цього, і обсяги придбання біткойна постійно зростають.
Конкретно, компанії, такі як MicroStrategy, вводять "дохідність біткоїнів" як ключовий показник ефективності, щоб надати інвесторам нову перспективу для оцінки вартості компанії. Цей показник базується на розведеній кількості акцій в обігу та обчислює кількість біткоїнів на акцію, не враховуючи коливання цін на біткоїн, і має на меті допомогти інвесторам зрозуміти, як компанія купує біткоїни шляхом випуску додаткових звичайних акцій або конвертованих інструментів.
Однак, незважаючи на значні досягнення MicroStrategy в інвестиціях у біткойн, структура боргу компанії все ще викликає занепокоєння на ринку. Деякі аналітики побоюються, що якщо ціна біткойна різко впаде, компанії, можливо, доведеться продати частину біткойнів для погашення боргу. Але є й інша точка зору, що компанія, спираючись на стабільний традиційний програмний бізнес та низькі процентні ставки, має достатньо операційного грошового потоку для покриття відсотків за боргом.
Незважаючи на те, що багато інвесторів позитивно оцінюють інвестиційну стратегію компанії в біткоїн, деякі інвестори також висловлюють занепокоєння щодо її високого кредитного плеча та потенційних ринкових ризиків. Оскільки ринок шифрування має надзвичайно високу волатильність, будь-які несприятливі зміни на ринку можуть суттєво вплинути на вартість активів таких компаній.
1. Microstrategy(MSTR)
MicroStrategy була заснована в 1989 році, спочатку зосереджуючись на бізнес-інтелекту та корпоративних рішеннях. З 2020 року компанія трансформувалася в першу в світі публічну компанію, яка використовує біткойн як резервний актив, що кардинально змінило її бізнес-модель та ринкову позицію.
Станом на сьогодні компанія вже накопичила близько 279,420 біткоїнів, нинішня ринкова вартість яких близько 23 мільярдів доларів, що складає приблизно 1% від загального постачання біткоїнів. Середня ціна покупки цих біткоїнів становить 39,266 доларів, тоді як поточна ціна біткоїна досягла приблизно 90,000 доларів, що призводить до майже 2.5-кратного приросту на рахунках MicroStrategy.
Модель ведення бізнесу MicroStrategy можна розглядати як "модель циклічної левериджності на основі BTC", шляхом випуску облігацій для залучення коштів для купівлі біткоїнів. Хоча ця модель приносить високий дохід, вона також приховує певні ризики, особливо під час різких коливань цін на біткоїн. Проте, на фоні поточної ціни біткоїна, що наближається до 90,000 доларів, ризик ліквідації є надзвичайно малим.
Для інвесторів MicroStrategy можна розглядати як важільний інвестиційний інструмент на ринку біткоїнів. У разі прогнозованого стабільного зростання ціни біткоїна акції компанії мають великий потенціал. Проте слід остерігатися середньо- та довгострокових ризиків, пов'язаних із розширенням боргу.
2. Semler Scientific(SMLR)
Semler Scientific є компанією, що спеціалізується на медичних технологіях, однією з її інноваційних стратегій є використання біткойна як основного резервного активу. У листопаді 2024 року компанія розкрила, що нещодавно придбала 47 біткойнів, збільшивши загальний обсяг своїх активів до 1,058 біткойнів, а загальні інвестиції склали близько 71 мільйона доларів.
Проте основний бізнес Semler все ще зосереджений на його пристрої QuantaFlo, який в основному використовується для діагностики серцево-судинних захворювань. Однак біткойн-стратегія Semler є не лише фінансовим резервом, в третьому кварталі 2024 року компанія отримала 1,1 мільйона доларів США нездійсненого прибутку від біткойн-активів, що забезпечило компанії фінансовий хедж під час економічних коливань.
Хоча поточна ринкова капіталізація Semler становить лише 345 мільйонів доларів, що значно менше, ніж у MicroStrategy, але стратегія використання біткоїнів як резервного активу зробила її привабливою для інвесторів, які вважають її "міні-версією MicroStrategy".
3. Богемна взаємодія
Боя Інтерактив є публічною компанією, яка спеціалізується на іграх, і є одним з провідних розробників та операторів у сфері настільних ігор в Китаї. В другій половині минулого року компанія почала досліджувати ринок шифрування, з метою повної трансформації в публічну компанію Web3. Компанія здійснила великомасштабні закупівлі біткойнів та ефірів та інвестувала в кілька екологічних проектів Web3.
Станом на останнє оголошення, компанія Boya Interactive володіє 2641 біткоїном та 15,445 ефіріумами, загальна вартість яких становить приблизно 143 мільйонів доларів США та 42,578 мільйонів доларів США відповідно. Нещодавно ринок шифрування став активним, біткоїн та шифрування зазнали значного зростання. Якщо врахувати закриття цін на шифрування 12 числа, то Boya Interactive отримала близько 100 мільйонів доларів США прибутку від біткоїна та ефіріума.
Криптовалюта, якою володіє BoYa Interactive, досягла приблизно 2,2 мільярда гонконгських доларів, перевищивши поточну ринкову капіталізацію компанії. Компанія планує в найближчі 12 місяців збільшити свої інвестиції в криптовалюту до 100 мільйонів доларів США. Крім того, BoYa Interactive сформувала команду, яка зосереджена на розробці ігор Web3 та пов'язаній інфраструктурі. Завдяки значному зростанню активів у криптовалюті, їхній прибуток у першому кварталі зріс на 1130% у річному обчисленні, що призвело до того, що акції компанії з початку року зросли майже в 3,6 рази.
Два, концепція видобутку
Акції концепції майнінгу блокчейн у останні роки отримали високу увагу з боку ринку, особливо під час коливань цін на такі шифрування, як біткойн. Майнінгові компанії не лише отримують вигоду від прямих доходів від цифрових валют, але й у певній мірі беруть участь у розгортанні інших високозростаючих галузей, особливо штучного інтелекту (AI) та високопродуктивних обчислень (HPC).
З розвитком технологій штучного інтелекту, попит на обчислювальну потужність AI швидко зростає, що приносить нову підтримку для оцінки акцій концепції видобутку. Особливо, оскільки контракти на електроенергію, дата-центри та їх супутні об'єкти поступово стають дефіцитом, гірничодобувні компанії можуть отримувати додаткові доходи, надаючи інфраструктуру обчислювальної потужності для потреб AI.
Можна поділити акції концепції видобутку на такі категорії:
Компанії з видобутку, що мають зрілі AI/HPC бізнеси: ці компанії не лише мають присутність у сфері видобутку, але й володіють зрілими AI або HPC бізнесами, і отримали підтримку таких технічних гігантів, як NVIDIA.
Зосередження на майнінгу та накопиченні монет: Ці компанії в основному зосереджені на майнінговому бізнесі та утримують велику кількість біткоїнів та інших цифрових валют.
Компанії з різноманітною діяльністю: ці компанії займаються не лише шифруванням криптовалют і накопиченням монет, але й мають участь у розробці AI-інфраструктури, будівництві AI-центрів обробки даних тощо.
З підвищенням попиту на AI, обчислювальна потужність AI та бізнес високопродуктивних обчислень все більше поєднуватимуться з бізнесом з видобутку блокчейн, що може ще більше підвищити оцінку компаній з видобутку. У майбутньому компанії з видобутку не тільки будуть "шахтарями" цифрових валют, але й можуть стати важливими постачальниками інфраструктури для розвитку технологій AI.
1. MARA Holdings (MARA)
MARA Holdings є однією з найбільших компаній Північної Америки, що займається власним видобутком біткоїнів, була заснована в 2010 році, а в 2011 році вийшла на біржу. Компанія прагне видобувати шифрування валюти, зосереджуючись на екосистемі блокчейн та створенні цифрових активів. Компанія пропонує рішення з управління видобутком на основі своєї власної інфраструктури та програмного забезпечення для розумного видобутку, в основному видобуваючи біткоїни.
Згідно з останніми даними за жовтень, MARA досягла потужності 32,43 EH/s, ставши першою публічною компанією, яка досягла такого масштабу. Очікується, що після введення в експлуатацію нових 152 МВт електричних потужностей, потужність збільшиться приблизно на 10 EH/s. Нещодавно MARA придбала два центри обробки даних в штаті Огайо та будує третій новий об'єкт, додавши 152 МВт потужностей для видобутку криптовалюти, плануючи повністю розпочати роботу до кінця 2025 року.
Крім того, MARA 18 листопада оголосила про випуск конвертованих пріоритетних облігацій на суму 700 мільйонів доларів, термін яких закінчується в 2030 році. Залучені кошти в основному будуть використані для покупки біткоїнів, викупу облігацій, термін яких закінчується в 2026 році, а також для підтримки розширення існуючого бізнесу. Цей крок ще раз демонструє тривалу позитивну позицію MARA щодо біткоїнів.
2. Основні Scientific(CORZ)
Core Scientific Inc. була заснована в 2017 році, її бізнес в основному поділяється на два основних напрямки: продаж обладнання та послуги хостингу, а також будівництво власних шахт для видобутку біткоїнів. Компанія отримує дохід шляхом продажу контрактів на основі споживання та надання послуг хостингу, тоді як дохід від відділу видобутку цифрових активів походить від обчислювального обладнання, яке експлуатує компанія.
Нещодавно Core Scientific підписала угоду про надання послуг з управління високопродуктивними обчислювальними потужностями на додаткові 120 мегават (MW) з компанією-стартапом штучного інтелекту CoreWeave. Після кількох етапів розширення CoreWeave наразі управляє загалом 502 МВт потужності GPU в дата-центрах Core Scientific. Цей 12-річний контракт на управління, за прогнозами, принесе Core Scientific загальний дохід у 8,7 мільярда доларів.
У цілому, Core ідеально впорався з поєднанням двох популярних тем – AI та біткойн, особливо в сфері AI-центрів даних, Core Scientific вже виграв великі контракти та активно розширює нових клієнтів, демонструючи потужний потенціал для розвитку.
3. Платформи для заворушень (RIOT)
Riot Platforms розташована в штаті Колорадо, США, спеціалізується на будівництві, підтримці технологій блокчейн та бізнесі з видобутку цифрових валют. Раніше компанія також інвестувала в кілька стартапів у сфері блокчейн, але наразі зосередилася на