Глибоке дослідження: відмінності в екосистемі за стейком Solana та Ethereum
Проект restaking Solayer на ланцюзі Solana останнім часом привернув увагу ринку, його TVL постійно зростає, наразі перевищуючи Orca, займаючи дванадцяте місце за TVL на ланцюзі Solana. У цій статті ми детально проаналізуємо відмінності в екосистемі застейкання Solana та Ethereum, а також розглянемо перспективи таких проектів, як Solayer.
Стан екосистеми стейкінгу Ethereum
В мережі Ethereum основні три типи протоколів, що стосуються застейкати:
Протоколи ліквідного стекингу: такі як Lido та Rocket Pool, можуть отримати доходи від PoS і доходи від сортировки транзакцій.
Протокол Restaking: як Eigenlayer і Symbiotic, основна мета - отримання доходу від оренди стейкованих активів.
Протокол Liquid restaking: як Etherfi та Puffer, теоретично можна отримати всі три види доходу, але більше схожий на "агрегований дохід від restaking LST".
Наразі дохідність від стейкінгу Етеру постійно знижується, а простір для зростання LST-протоколу обмежений. Ринковий масштаб протоколу Restaking неясний, а поява LRT-протоколу ще більше розподіляє вартість.
Механізм стейкінгу та рестейкінгу Solana
Механізм ліквідного стекингу Solana подібний до Ethereum, але механізм повторного стекингу дещо відрізняється:
Механізм swQoS Solana надає пріоритет у торгівлі великим застейкаторам.
Протоколи restaking, такі як Solayer, можуть позичати активи, що задіяні в застейкуванні, для протоколів, які потребують пропускної спроможності.
Бізнес з повторного стейкингу в мережі Solana має ширший спектр, не обмежуючись лише вимогами безпеки.
Аналіз бізнес-моделі Solayer
Solayer не тільки платформа для повторного стейкінгу, а й безпосередньо випускає LST. Його доходи походять з:
Доходи на базовому рівні PoS: приблизно 6,5% річних, відносно стабільні.
Прибуток від сортування угод: приблизно 1,5% річних, з великими коливаннями.
Прибуток від оренди активів за стейком: ще не досягнув масштабів.
В порівнянні з Ethereum, протоколи, пов'язані із заステкати Solana, мають більший ринковий потенціал:
Випускний дохід мережі SOL вищий за ETH, і різниця розширюється.
механізм swQoS приносить додатковий попит на оренду прохідності транзакцій.
Протокол застейкання Solana може більш гнучко розширювати бізнес.
Висновок
Хоча restaking Solana ще не повністю довів свою бізнес-модель, але в порівнянні з Ethereum, перспективи staking і restaking Solana є більш широкими. У майбутньому переваги протоколу застейку Solana відносно Ethereum можуть продовжувати розширюватися.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Порівняння екосистеми за стейкингом Solana та Ethereum: аналіз переваг, що стоять за зростанням Solayer.
Глибоке дослідження: відмінності в екосистемі за стейком Solana та Ethereum
Проект restaking Solayer на ланцюзі Solana останнім часом привернув увагу ринку, його TVL постійно зростає, наразі перевищуючи Orca, займаючи дванадцяте місце за TVL на ланцюзі Solana. У цій статті ми детально проаналізуємо відмінності в екосистемі застейкання Solana та Ethereum, а також розглянемо перспективи таких проектів, як Solayer.
Стан екосистеми стейкінгу Ethereum
В мережі Ethereum основні три типи протоколів, що стосуються застейкати:
Протоколи ліквідного стекингу: такі як Lido та Rocket Pool, можуть отримати доходи від PoS і доходи від сортировки транзакцій.
Протокол Restaking: як Eigenlayer і Symbiotic, основна мета - отримання доходу від оренди стейкованих активів.
Протокол Liquid restaking: як Etherfi та Puffer, теоретично можна отримати всі три види доходу, але більше схожий на "агрегований дохід від restaking LST".
Наразі дохідність від стейкінгу Етеру постійно знижується, а простір для зростання LST-протоколу обмежений. Ринковий масштаб протоколу Restaking неясний, а поява LRT-протоколу ще більше розподіляє вартість.
Механізм стейкінгу та рестейкінгу Solana
Механізм ліквідного стекингу Solana подібний до Ethereum, але механізм повторного стекингу дещо відрізняється:
Аналіз бізнес-моделі Solayer
Solayer не тільки платформа для повторного стейкінгу, а й безпосередньо випускає LST. Його доходи походять з:
В порівнянні з Ethereum, протоколи, пов'язані із заステкати Solana, мають більший ринковий потенціал:
Висновок
Хоча restaking Solana ще не повністю довів свою бізнес-модель, але в порівнянні з Ethereum, перспективи staking і restaking Solana є більш широкими. У майбутньому переваги протоколу застейку Solana відносно Ethereum можуть продовжувати розширюватися.