Халвінг циклів Біткойн та переплетення економічної політики США

Халвінг Біткойна як важлива часова точка на ринку криптовалют спочатку передбачав, що Федеральна резервна система може розпочати цикл зниження процентних ставок у четвертому кварталі 2023 року. Проте, фактична ситуація виявилася іншою. Уряд через коригування політики зайнятості та розширення кількості працівників у державному секторі вплинув на дані по зайнятості, що відтермінувало процес зниження ставок. Одночасно, щоб підтримати економічну стимуляцію уряду, Міністерство фінансів США збільшило випуск державних облігацій, що призвело до помітного зниження доходності 10-річних державних облігацій, що в певній мірі сприяло сезонному бичачому ринку, що розпочався наприкінці 2023 року та на початку 2024 року.

У другому кварталі 2024 року світова економічна ситуація змінилася. Оскільки Міністерство фінансів США коригує стратегію випуску облігацій, а також через зростання системних ризиків у інших регіонах світу (таких як ринок нерухомості Східної Азії та ринок облігацій Японії), зростає настрої щодо хеджування ризиків, долар, державні облігації США та золото стають притулком для інвесторів. Ця тенденція, в поєднанні з традиційно спокійним ринком у другому кварталі, призводить до затишшя на ринку криптовалют.

У третьому кварталі 2024 року, щоб підвищити шанси на виборах, Федеральна резервна система запустила процес зниження процентних ставок. Однак на ринку спостерігалося рідкісне явище: незважаючи на зниження номінальної процентної ставки, прибутковість 10-річних державних облігацій аномально зросла, наблизившись до історичного максимуму. Таким чином, ринкова ситуація в четвертому кварталі 2024 року не була зумовлена зовнішніми інвестиціями, а була під впливом політичних факторів та сезонних ринкових настроїв.

З часом, до першого кварталу 2025 року, ринкова увага змістилася з економічних показників, таких як дані про зайнятість і індекс інфляції, на політичні розбіжності між урядовими відомствами та Федеральною резервною системою. Загострення цієї внутрішньої суперечності, разом із значними проривами в галузі штучного інтелекту, які ставлять під загрозу технологічну перевагу США, викликало хвилю продажу державних облігацій США. Це зниження реальних відсоткових ставок, викликане страхом на ринку, не лише не принесло традиційного весняного зростання, а навпаки, призвело до масового відтоку капіталу.

Наразі США стикаються з величезними змінами, які не бачилися протягом століття. Успіх або невдача нової політики визначить позицію США в глобальній структурі. Перед обличчям такої величезної невизначеності, а також у зв'язку з майбутніми нормативними рамками для криптовалют, основні учасники ринку вирішили діяти проактивно, перш за все захищаючи свої інтереси.

Багато відомих торгових платформ та важливих проектів первинного ринку вжили заходів, що відображає обережне ставлення ринку до майбутнього. В таких складних і мінливих умовах інвесторам слід діяти обережно, перш за все, враховуючи безпеку капіталу.