Ліквідний стейкінг: перетворення управління активами мережі PoS

Ліквідний стейкінг радикально змінює спосіб управління активами в PoS мережах. Традиційний стейкінг зазвичай вимагає блокування криптовалюти для підтримки роботи блокчейну, але це робить активи недоступними під час стейкінгу. Ліквідний стейкінг через випуск токенів ліквідного стейкінгу, що представляють стейковані активи (LST), дозволяє користувачам торгувати, використовувати або заставляти ці активи під час стейкінгу.

EigenLayer як децентралізований протокол повторного стейкінгу на Ethereum далі розширює цю концепцію. Користувачі можуть вносити LST у контракт EigenLayer для отримання ліквідних стейкінг-токенів (LRT), які не лише містять стейкінгову вартість та винагороди, але й можуть приносити додатковий дохід.

Загальна заблокована вартість ліквідного стейкінгу ( TVL ) за менше ніж чотири роки зросла з 30 мільйонів доларів до понад 57 мільярдів доларів. Серед них активи стейкінгу на одній великій платформі досягли приблизно 35 мільярдів доларів.

Проте, існують відмінності в ставках за стейкінгом різних мереж. Наприклад, ставка за стейкінгом Solana перевищує 70%, що значно більше, ніж 27% в Ethereum. Але за даними, LST становить лише 6% від обсягу стейкінгу Solana, тоді як в Ethereum це більше 40%.

Це створює величезні можливості для проектів, таких як Sanctum, в екосистемі Solana. Завдяки впровадженню інноваційних варіантів повторного стейкінгу та сприянню конкуренції, Sanctum може надати більше гнучкості, ліквідності та можливостей для отримання прибутку стейкерам Solana. Це не лише відповідає тенденціям розвитку DeFi, а й задовольняє попит ринку на більш ефективні та різноманітні рішення для стейкінгу, допомагаючи уникнути ситуації, коли Solana буде домінувати однією платформою, як це сталося з Ethereum.

Sanctum: Інноваційне рішення для ліквідного стейкінгу на Solana

Пейзажний басейн Sanctum

Sanctum Infinity є інноваційним ліквідним пулом, який призначений для спрощення торгівлі та заステйкінгу LST на Solana. Його можна розглядати як великий гнучкий пул, який підтримує безшовний обмін різними LST.

Коли ви купуєте LST за SOL, кількість отриманих LST буде трохи менше співвідношення 1:1. Це пов'язано з тим, що LST з часом накопичує нагороди за застекинг і зростає в ціні. Наприклад, ціна певного LST вища за SOL, оскільки з моменту його запуску він отримує приблизно 11% прибутку.

Sanctum Infinity використовує дані стейкінгових пулів Solana для точного ціноутворення LST. На відміну від традиційних AMM, цей підхід забезпечує точне ціноутворення незалежно від ліквідності, оскільки він ґрунтується на надійних ончейн-даних.

Після внесення LST в Infinity пул, користувач отримує токени INF в якості винагороди. Ці токени не тільки отримують нагороду за стейкінг усіх LST у пулі, але й можуть отримувати додатковий дохід з торгових зборів.

Infinity підтримує баланс шляхом динамічної корекції комісій за обмін, заохочуючи торгівлю, яка сприяє підтримці доброго змішування різних LST у пулі, забезпечуючи зростання як нових, так і старих токенів та надаючи гарний дохід.

Стратегія розподілу Infinity池 заохочує створення нових LST, залишаючи 20% пулу для нових затверджених LST. Кожен новий LST повинен мати не менш ніж 1000 SOL, і його обсяг коригується відповідно до вартості, яку він має, та нещодавніх доходів. Залишок у 80% використовується для змішання існуючих LST та торгових доходів, що має на меті досягнення різноманітних доходів і високого обсягу торгів.

Верифікатор LST

Токени LST валідаторів представляють собою токени, які стейкують від імені користувачів з конкретними валідаторами. Ці токени зростають в ціні разом з накопиченням винагород за стейкінг, забезпечуючи гнучкий і ефективний спосіб стейкінгу.

У порівнянні з традиційним заステкати, ліквідний стейкінг дозволяє користувачам вносити SOL до пулу LST валідаторів, отримуючи представницький LST валідатора для заステкати. Цей спосіб спрощує процес заステкати, уникаючи тривалого періоду очікування для традиційного зняття заステкати.

Переваги LST для валідаторів включають:

• Допомогти валідаторам виділитися, випустивши свої токени та надаючи унікальні винагороди.
• Дозволяє за стейкати брати участь у більш широкій екосистемі DeFi, отримуючи більше можливостей для винагород.
• Зменшити потребу в створенні ліквідних пулів, щоб нові та малі валідатори могли конкурувати з великими валідаторами
• Сприяти децентралізації та конкуренції серед набору валідаторів

Резерв(резервний пул)

Резервний пул Sanctum забезпечує глибоку ліквідність для всіх LST на Solana, вирішуючи ключові виклики в екосистемі стейкінгу.

Користувачі можуть негайно обміняти LST на SOL через резервний пул, уникаючи очікування, яке є в традиційних способах. Резервний пул потім деактивує відповідний застейкати-рахунок, щоб після охолодження повернути SOL.

Резервний пул також підтримує різні DeFi-протоколи, які приймають будь-які LST як заставу, що підвищує їхню корисність та рівень прийняття. Що ще важливіше, він допомагає малим валідаторам легше конкурувати з великими валідаторами, забезпечуючи спільне джерело ліквідності, що сприяє децентралізації мережі.

Маршрутизатор(路由器)

Маршрутизатор Sanctum спрощує та робить ефективними обміни між різними LST на Solana. Він реалізує безшовний обмін між будь-якими LST, переміщаючи стейкінг-рахунки між пулами, уніфікуючи ліквідність всіх LST.

Sanctum стягує фіксовану плату в 0.01% за кожен LST до SOL обмін, здійснений через маршрутизатор. Ця інновація розкриває весь потенціал ліквідного стейкінгу на Solana, підвищуючи ліквідність і доступність LST у DeFi екосистемі.

Порівняння Sanctum з конкурентами

Санктум проти Лідо

Lido на Ethereum став провідною силою в екосистемі стейкінгу, його токен stETH широко приймається. Проте, така концентрація також викликала занепокоєння щодо децентралізації мережі.

У порівнянні, Sanctum застосував іншу стратегію на Solana. Вони усвідомлюють, що LST за своєю суттю є взаємозамінними, тому зосереджуються на вирощуванні багатоланцюгового середовища LST, а не на прямій конкуренції. Мета Sanctum полягає в створенні інфраструктури, що підтримує різноманітні LST, і розширенні загального ринку за стейкінгом через співпрацю, а не конкуренцію.

Санктум проти Хіто

Jito є основним постачальником LST на Solana, має провідну частку ринку та інтеграцію з кількома основними протоколами. Однак його домінування також викликало занепокоєння щодо здоров'я екосистеми.

Sanctum зосереджений на забезпеченні надійної інфраструктурної підтримки, гарантуючи стабільність і безпеку екосистеми Solana. Його функції, такі як Infinity багатосторонній LST ліквідний пул, резервний пул і маршрутизатор, призначені для сприяння ліквідності, стабільності та ефективному обміну токенами.

Переваги та виклики Sanctum

Переваги:

• Унікальний підхід до резервування та маршрутизаторів підвищує капітальну ефективність
• Великі ліквідні пулі забезпечують миттєве викуплення та низький сліп.
• Знижено бар'єри для створення LST, що сприяє децентралізації
• Швидке зростання TVL показує рівень визнання ринку

Виклик:

• стикається з жорсткою конкуренцією з боку вже встановлених гравців
• Залежність від загального розвитку екосистеми Solana
• Потенційні ризики стейкінгу(, такі як можливі механізми скорочення, що можуть бути введені в майбутньому)
• Інноваційний механізм може стикнутися з викликами в розумінні та прийнятті користувачами
• Невизначеність регуляторного середовища

Sanctum створює інноваційну ліквідний стейкінг екосистему на Solana. Завдяки своїй унікальній інфраструктурі та співпраці, Sanctum має потенціал відігравати важливу роль у сприянні децентралізації та підвищенні ефективності застейкати. Однак його успіх залежатиме від того, як він впорається з викликами конкуренції, технологій та регулювання.